
- •Раздел 7 Внешние ФиНансоВые источники санаЦии Предприятий
- •7.1. Финансирование санации за счет акционерного (паевого) капитала
- •7.1.1. Двухступенчатая санация
- •1. Увеличение количества акций существующей номинальной стоимости
- •2. Увеличение номинальной стоимости корпоративных прав
- •7.1.2. Конвертированные облигации
- •7.1.3. Альтернативная санация
- •7.2. Участие кредиторов в финансовом оздоровлении должника
- •7.2.1. Формы и мотивы участия кредиторов в санации должника
- •Влияние разных форм участия кредиторов в антикризисных мероприятиях на параметры финансово-хозяйственной деятельности предприятий
- •7.2.2. Реструктуризация задолженности
- •7.2.3. Санационные кредиты
- •7.3. Финансовое участие персонала в санации предприятия
- •7.4. Практика использования разных форм финансовой санации на примере концерна aeg – Telefunken
- •Хронология осуществления дела о банкротстве и заключении мирового соглашения концерном aeg – Telefunken
- •Хронология реорганизации и ликвидации концерна aeg-Telefunken
- •7.5. Аналитические упражнения
- •Тесты к разделу 7
- •Раздел 8 Реструктуризации и реорганизации предприятий
- •8.1. Реструктуризация предприятия как специфическое направление антикризисного управления
- •8.2. Общие предпосылки реорганизации
- •8.3. Due Diligence в системе антикризисного управления
- •8.4. Укрупнение предприятий
- •8.4.1. Сущность и основные задачи реорганизации, направленной на укрупнение предприятий
- •5. Уменьшение количества конкурентов.
- •8.4.2. Слияние и присоединение предприятий
- •8.4.3. Приобретение предприятий (аквизиция)
- •8.5. Реорганизация предприятий, направленная на их разукрупнения
- •8.6. Преобразование как частный случай реорганизации предприятий
- •8.7. Передаточный и разделительный балансы
- •Разделительный баланс, тыс. Грн
- •8.8. Программы реструктуризации объединения «Укрпочта» и завода «Металлист»
- •I. Реструктуризация объединения «Укрпочта»
- •1. Отделение непрофильных структурных подразделений, не участвующих в едином технологическом процессе.
- •4. Реорганизация технологической и технической инфраструктуры
- •II. Реструктуризация завода "Металлист"
- •Тесты к разделу 8
- •Глава 9
- •9.1. Методические основы оценки стоимости имущества субъектов хозяйствования
- •9.2. Рыночная и ликвидационная стоимость объекта оценки
- •9.3. Ставка дисконтирования
- •9.4. Методические подходы к оценке имущества
- •9.4.1. Имущественный (затратный) подход
- •9.4.2. Доходный подход
- •9.4.2.1. Дисконтирования денежных потоков
- •9.4.2.2. Оценивание стоимости на основе дисконтирования eva
- •9.4.2.3 Метод прямой капитализации доходов
- •9.4.3. Швейцарский метод средней оценки.
- •9.4.4. Рыночный подход к оцениванию стоимости имущества.
- •9.5. Порядок оценки стоимости имущества
- •I Подготовительный этап.
- •II. Этап заключения договора о независимом оценивании.
- •V. Составление отчета об оценке имущества и вывод о стоимости объекта оценки на дату оценки.
- •VI. Доработка (актуализация) отчета и заключения о стоимости объекта оценки на новую дату (в случае необходимости).
- •9.6. Инвентаризация в оценке стоимости имущества предприятия
- •9.7.Особенности оценки стоимости целостного имущественного комплекса
- •9.8. Оценки недвижимого имущества
- •9.9. Оценка стоимости нематериальных активов и движимого имущества предприятий
- •9.10. Отчет об оценке стоимости имущества и его рецензирования
- •9.11. Аналитические упражнения
- •Тесты к разделу 9:
- •Раздел 10 экономико-правовые аспекты санации и банкротства предприятий
- •10.1. Досудебное урегулирование хозяйственных споров
- •10.2. Взыскание дебиторской задолженности в судебном порядке
- •10.3. Сущность и функции института банкротства предприятий
- •10.4. Порядок объявления предприятия банкротом
- •10.4.1. Основания и порядок подачи заявления о возбуждении дела о банкротстве должника
- •10.4.2. Постановление об возбуждении дела о банкротстве и назначение распорядителя имущества
- •10.4.3. Подготовительное заседание хозяйственного суда по делу о банкротстве
- •10.4.4. Предыдущее заседание хозяйственного суда по делу о банкротстве и проведении собрания кредиторов
- •10.4.5. Признание должника банкротом и принятие решения о ликвидации предприятия
- •10.4.6. Полномочия ликвидационной комиссии (ликвидатора)
- •10.4.7. Очередность удовлетворения претензий кредиторов
- •10.4.8. Ликвидационный баланс
- •10.5. Финансовая санация по постановлению хозяйственного суда
- •10.5.1. Принятие решения о санации должника
- •10.5.2. Управляющий санацией, его функции и полномочия
- •10.5.3. План санации (реорганизации) должника
- •План санации должника в процессе осуществления дела о банкротстве
- •10.5.4. Продажа имущества должника в процедуре санации
- •10.5.5. Отчет по результатам санации должника
- •10.6. Мировое соглашение
- •10.7. Скрытое, фиктивное и умышленное банкротство
- •Тесты к разделу 10
10.5.2. Управляющий санацией, его функции и полномочия
Хозяйственный суд, принимая решение о санации, назначает управляющего санацией. Это может быть лицо, имеющее полномочия распорядителя имущества, или руководитель предприятия, если на это есть согласие комитета кредиторов и (или) инвесторов.
Со дня вынесения решения о санации прекращаются полномочия руководителя должника, управление должником переходит к управляющему санацией. Органы управления должника в течение трех дней со дня принятия решения о санации и назначения управляющего санацией обязаны обеспечить передачу ему бухгалтерской и иной документации должника, печатей и штампов материальных и других ценностей. Управляющий санацией имеет право:
самостоятельно распоряжаться имуществом должника с учетом ограничений;
заключать от имени должника мировое и другие гражданско-правовые соглашения;
отказываться от исполнения договоров должника в случаях предусмотренных соответствующим законом.
Существенно то, что управляющий санацией в трехмесячный срок со дня принятия решения о санации имеет право отказаться выполнять договоры должника, заключенные до возбуждения дела о банкротстве и не выполнены полностью или частично, в таком случае:
выполнение договора наносит ущерб должнику по сравнению с аналогичными договорами, заключаемыми при таких же условиях;
договор является долгосрочным (свыше одного года) или рассчитанным на получение положительных результатов для должника в долгосрочной перспективе, кроме случаев выпуска продукции с технологическим циклом, который превышает сроки санации должника;
выполнение договора создает условия препятствующие восстановлению платежеспособности должника.19
Соглашение должника, в том числе заключенная до принятия хозяйственным судом решения о санации, может быть признана судом недействительной по заявлению внешнего управляющего в соответствии с законодательством если:
соглашение заключено должником с заинтересованными лицами и в результате ее выполнения кредиторы понесли или могут понести убытки;
согласно договору, заключенному должником с отдельным кредитором или иным лицом в течение шести месяцев до принятия решения о санации, предпочтение отдается одному из кредиторов или взаимосвязанная выплата (выдача) доли (пая) в имуществе должника в связи с его выходом из состава пайщиков должника. Все, что было получено по такой сделке, возвращается сторонам.
Управляющий санацией обязан:
принять в хозяйственное ведение имущество должника и организовать его инвентаризацию;
открыть специальный счет для осуществления санации и расчетов с кредиторами;
разработать и представить на утверждение комитета кредиторов план санации должника, согласованный с должником, органом, уполномоченным управлять имуществом должника;
организовать ведение бухгалтерского и статистического, учета и финансовой отчетности;
принять меры по взысканию дебиторской задолженности перед должником;
рассмотреть требования кредиторов по обязательствам должника, возникшим после возбуждения дела о банкротстве в процедуре распоряжения имуществом должника и санации;
заявить в установленном порядке возражения по заявленным к должнику требованиям кредиторов;
отчитываться перед комитетом кредиторов по реализации плана санации.
Когда утвержден отчет управляющего санацией или досрочно прекращено процедуру санации, прекращаются полномочия арбитражного управляющего как руководителя санации, о чем отмечается в соответствующем постановлении суда.
Если процедура санации прекращается досрочно ввиду заключения мирового соглашения или погашением требований кредиторов, управляющий санацией и далее выполняет полномочия руководителя (органов управления) должника, пока в установленном порядке такого руководителя не будет назначен.