- •Введение.
- •Глава 1. Сущность финансовой политики предприятий
- •1.1.Методология оценки финансовой независимости предприятий
- •1.2. Характеристика финансовых ресурсов деятельности фпг и холдингов
- •Глава 2. Особенности управления финансовыми ресурсами предприятия.
- •Оценка структуры и динамики финансовых ресурсов.
- •Источники формирования ос
- •Собственные ос:
- •2. Привлеченные средства:
- •2.2. Оценка ликвидности баланса и активов предприятия.
- •2.3. Оценка финансовой устойчивости предприятия.
- •Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия
- •Критерии оценки неудовлетворительной структуры баланса предприятия.
- •Показатели оценки удовлетворительной структуры баланса
- •Бухгалтерский баланс
- •2.5. Отраслевые финансы предприятий
- •Финансы предприятия жкх
- •Характеристика финансирования предприятий жкх
- •Результаты хозяйственной деятельности предприятия нефтяной промышленности
- •Выручка от реализации нефти и нефтепродуктов
- •Прибыль от реализации нефти и нефтепродуктов
- •Финансы предприятий транспорта
- •Финансовые ресурсы транспортных компаний
- •Финансы строительных компаний
- •Характеристика этапов формирования себестоимости строительных компаний
- •Управление дебиторской задолженностью
- •Характеристика расчетов по банкротству отраслевых компаний
- •Количественные методики расчетов
- •Особенности анализа финансового состояния некоммерческих организаций
- •Методика оценки экономического потенциала предприятия
- •Оценка экономического потенциала предприятия
- •Оценка состояния производственной составляющей
- •Фондоотдача
- •Материалоотдача
- •Финансы пищевой промышленности
- •Финансы металлургической отрасли (фмо)
- •Внешнеторговые сделки отраслевых предприятия
- •Структура затрат по доставке товаров продавцом до покупателя при внешней торговле
- •Глава 3. Приемы управления ресурсами предприятия. Эффект финансового и производственного рычагов.
- •Задание 2.1
- •Задание 2.2
- •Задание 2.3
- •Порог рентабельности и запас финансовой прочности
- •Задание 2.4
- •Задание 2.5
- •Задание 2.6 «Капитал» - деловая игра
- •Условия игры
- •Министерство финансов
- •Федеральный банк
- •Автопромышленники
- •Коммерческие банки
- •Источники пополнения финансовых ресурсов предприятия
- •Глава 4. Особенности финансовых вложений организаций для получения дохода
- •4.1. Валютные операции
- •При прямой котировке иностранной валюты курс продажи будет больше курса покупки.
- •4.2. Операции с денежными обязательствами. Начисление простых процентов.
- •Финансовые вложения в векселя
- •Глава 5 Элементы финансовых отношений
- •5.1. Лизинговые операций
- •Права и обязанности участников договора лизинга
- •Лизинговые платежи
- •5.2. Договор о совместной деятельности
- •5.3. Оффшорный бизнес
- •Создание свободных таможенных зон в рф
- •Свободные экономические зоны и зоны свободного предпринимательства
- •Итоги и проблемы первых лет существования свободных экономических зон
- •5.4.Сущность внешнеторговых операций российских компаний Понятие и документооборот предприятий при осуществлении вэд
- •Основные показатели оценки экспортно-импортных операций
- •Учебная литература
- •Управление финансовыми ресурсами
- •603950,Нижний Новгород, пр.Гагарина.23
- •603000,Нижний Новгород, ул.Большая Покровская,37
2.3. Оценка финансовой устойчивости предприятия.
Оценка финансовой устойчивости осуществляется на базе балансовой модели:
F+Z+Ra=Ic+K1+K2+Rp (1)
Учитывая, что долгосрочные кредиты направляются в основном на приобретение основных средств и прочих внеоборотных активов, можно преобразовать исходную формулу баланса к виду:
Z+Ra = ((Ic+K1)-F)+(K2+Rp) (2)
При условии ограничения запасов и затрат (2) величиной источников, предназначенных для их пополнения, т.е.:
Z<=((Ic+K1)-F) (3)
Предприятие за счет денежных средств и средств в расчетах способно погасить краткосрочную задолженность, т. е. :
Rд>=(K2+Rp) (4)
Выражение (4) определяет одно из условий ликвидности, а выражение (3)-отражает условие финансовой устойчивости предприятия.
Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет финансовую устойчивость предприятия.
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятия необходимо, чтобы уровень запасов и затрат не превышал собственных и долгосрочных заемных источников их финансирования.
Подставим в формулу (3) данные баланса нашего предприятия на начало:
392 153 <((72 769+)-52 964)
392 153 < 19 805 ложно
и на конец отчетного периода:
265 363 < ((249 194 + 0)- 393 690)
265 363 < - 144 496 ложно
Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости. Способность предприятия своевременно рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам выступает внешним проявлением финансовой устойчивости. ИЗ вышеприведенных расчетов видно, что наше предприятие не является финансово устойчивым предприятием, причем к концу ситуация ухудшилась.
В зависимости от обеспеченности запасов и затрат источниками их финансирования выделяют 4 типа финансовых ситуаций:
Абсолютная устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется тем, что собственных источников достаточно для формирования запасов и затрат:
dEc- избыток или недостаток собственных источников финансирования запасов и затрат.
dEc =I c-F-Z>=0
dEc =72 769-52 964-392 153>=0 ложно на начало периода
dEc=249 194- 393 690-265 363 > = 0 ложно на конец периода
Вывод: Анализируемое предприятие к категории абсолютно устойчивых не относится.
Если dEc>0, то у предприятия имеются свободные средства, которые не использованы ни на закупку сырья, ни на покрытие затрат на производство. Как свидетельствует опыт зарубежных финансистов, если свободные средства составляют менее 5% актива, то их можно рассматривать как источник ликвидации отклонений в состоянии материальных оборотных средств.
Если свободные средства составляют более 5% актива при достаточном уровне оборотных средств, то эти свободные средства могут быть использованы в финансовых операциях.
2. Нормальная устойчивость финансового состояния, проявляется в том, что собственных источников недостаточно, но привлечение части долгосрочных кредитов и займов позволяет покрыть потребность в источниках финансирования материальных оборотных активов:
dEt - избыток или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов и затрат.
dEt= Ic+K1-F-Z>=0
dEt = 72 769+0-52 964 - 392 153 >=0 ложно на начало периода
dEt = 249 194+0-393 690-265 363 >=0 ложно на конец периода
Вывод: Анализируемое предприятие к категории нормально устойчивых не относится.
3. Неустойчивое финансовое состояние, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников за счет привлечения краткосрочных кредитов и займов:
dEs- избыток или недостаток всех источников финансирования запасов и затрат.
dEs= Ic+K1+K1-F-Z>=0
dEs= 72 769+0+0-52 964-392 153>=0 ложно на начало периода
dEs= 249 194+0+0-393 690- 265 363>=0 ложно на конец периода
Вывод: Анализируемое предприятие к категории не устойчивых не относится.
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства. Денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже кредиторской задолженности предприятия:
dEc< 0
dEt < 0
dEs < 0
Для характеристики уровня финансовой устойчивости рассчитываются коэффициенты обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Перечень этих коэффициентов, алгоритмы их расчетов, рекомендуемые значения и расчеты по данным баланса анализируемой фирмы приведены в табл. 7.
Как следует из расчетов, финансовое состояние анализируемого предприятия кризисное. Предприятие находится на грани банкротства.
Привлечение краткосрочных заемных средств не обеспечивает необходимой суммы источников формирования запасов и затрат.
Многие авторы характеризуют финансовую устойчивость предприятия посредством коэффициентов, приведенных в табл. 8.
Приведенные в табл. 8 показатели 1-3 характеризуют соотношение между собственными и заемными средствами, нормативное значения которых целесообразно определять для каждого предприятия в зависимости от уровня экономической рентабельности и ставки платы за привлеченные средства с использованием метода финансового рычага. Показатель 4 зависит от структуры активов, а показатель 5- определяет, какую часть от общей величины источников собственных средств составляют источники финансирования оборотных активов.
Показатели финансовой устойчивости следует рассчитать не только на конец отчетного периода, но и на начало, а также, если имеется возможность, определять промежуточное изменений коэффициентов обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.
Т а б л и ц а 7