- •Введение.
- •Глава 1. Сущность финансовой политики предприятий
- •1.1.Методология оценки финансовой независимости предприятий
- •1.2. Характеристика финансовых ресурсов деятельности фпг и холдингов
- •Глава 2. Особенности управления финансовыми ресурсами предприятия.
- •Оценка структуры и динамики финансовых ресурсов.
- •Источники формирования ос
- •Собственные ос:
- •2. Привлеченные средства:
- •2.2. Оценка ликвидности баланса и активов предприятия.
- •2.3. Оценка финансовой устойчивости предприятия.
- •Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия
- •Критерии оценки неудовлетворительной структуры баланса предприятия.
- •Показатели оценки удовлетворительной структуры баланса
- •Бухгалтерский баланс
- •2.5. Отраслевые финансы предприятий
- •Финансы предприятия жкх
- •Характеристика финансирования предприятий жкх
- •Результаты хозяйственной деятельности предприятия нефтяной промышленности
- •Выручка от реализации нефти и нефтепродуктов
- •Прибыль от реализации нефти и нефтепродуктов
- •Финансы предприятий транспорта
- •Финансовые ресурсы транспортных компаний
- •Финансы строительных компаний
- •Характеристика этапов формирования себестоимости строительных компаний
- •Управление дебиторской задолженностью
- •Характеристика расчетов по банкротству отраслевых компаний
- •Количественные методики расчетов
- •Особенности анализа финансового состояния некоммерческих организаций
- •Методика оценки экономического потенциала предприятия
- •Оценка экономического потенциала предприятия
- •Оценка состояния производственной составляющей
- •Фондоотдача
- •Материалоотдача
- •Финансы пищевой промышленности
- •Финансы металлургической отрасли (фмо)
- •Внешнеторговые сделки отраслевых предприятия
- •Структура затрат по доставке товаров продавцом до покупателя при внешней торговле
- •Глава 3. Приемы управления ресурсами предприятия. Эффект финансового и производственного рычагов.
- •Задание 2.1
- •Задание 2.2
- •Задание 2.3
- •Порог рентабельности и запас финансовой прочности
- •Задание 2.4
- •Задание 2.5
- •Задание 2.6 «Капитал» - деловая игра
- •Условия игры
- •Министерство финансов
- •Федеральный банк
- •Автопромышленники
- •Коммерческие банки
- •Источники пополнения финансовых ресурсов предприятия
- •Глава 4. Особенности финансовых вложений организаций для получения дохода
- •4.1. Валютные операции
- •При прямой котировке иностранной валюты курс продажи будет больше курса покупки.
- •4.2. Операции с денежными обязательствами. Начисление простых процентов.
- •Финансовые вложения в векселя
- •Глава 5 Элементы финансовых отношений
- •5.1. Лизинговые операций
- •Права и обязанности участников договора лизинга
- •Лизинговые платежи
- •5.2. Договор о совместной деятельности
- •5.3. Оффшорный бизнес
- •Создание свободных таможенных зон в рф
- •Свободные экономические зоны и зоны свободного предпринимательства
- •Итоги и проблемы первых лет существования свободных экономических зон
- •5.4.Сущность внешнеторговых операций российских компаний Понятие и документооборот предприятий при осуществлении вэд
- •Основные показатели оценки экспортно-импортных операций
- •Учебная литература
- •Управление финансовыми ресурсами
- •603950,Нижний Новгород, пр.Гагарина.23
- •603000,Нижний Новгород, ул.Большая Покровская,37
Глава 2. Особенности управления финансовыми ресурсами предприятия.
Оценка структуры и динамики финансовых ресурсов.
Финансовые ресурсы предприятия – это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих. Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово- банковской системы в порядке перераспределения.
Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставной фонд. Его источниками в зависимости от организационно- правовых форм хозяйствования выступают: акционерный капитал, паевые взносы членов кооперативов, отраслевые финансовые ресурсы (при сохранении отраслевых структур), долгосрочный кредит, бюджетные средства. Величина уставного фонда показывает размер тех денежных средств- основных и оборотных- которые инвестированы в процесс производства.
Основным источником финансовых ресурсов на действующих предприятиях выступает стоимость реализованной продукции (оказанных услуг), различные части которой в процессе распределения выручки принимают форму денежных доходов и накоплений. Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности) и амортизационных отчислений. Наряду с ними источниками финансовых ресурсов выступают: выручка от реализации выбывшего имущества, устойчивые пассивы, различные целевые поступления, мобилизация внутренних ресурсов в строительстве и др.
Значительные финансовые ресурсы, особенно по вновь создаваемым и реконструируемым предприятиям, могут быть мобилизованы на финансовом рынке. Формами их мобилизации являются: продажа акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпускаемых данным предприятием, кредитные инвестиции.
Использование финансовых ресурсов осуществляется предприятием по многим направлениям, главными из которых являются:
платежи органам финансово- банковской системы, обусловленные выполнением финансовых обязательств. Сюда относятся: налоговые платежи в бюджет, уплата процентов банкам за пользование кредитами, погашение взятых ранее ссуд, страховые платежи и т.д.;
инвестирование собственных средств в капитальные затраты (реинвестирование), связанное с расширением производства и техническим его обновлением, переходом на новые прогрессивные технологии, использование «ноу- хау» и т.д.;
инвестирование финансовых ресурсов в ценные бумаги, приобретаемые на рынке, акции и облигации других фирм, обычно тесно связанных кооперативными поставками с данным предприятием, в государственные займы и т.п.;
направление финансовых ресурсов на образование денежных фондов поощрительного и социального характера;
использование финансовых ресурсов на благотворительные цели, спонсорство и т.п.
Рис .1. Финансовые ресурсы предприятия (по Балабанову И.Г.)
ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ ПРЕДПРИЯТИЯ
Оборотные средства (синонимы: оборотный капитал, мобильные активы, текущие активы) - это средства, совершающие оборот (... деньги - средства - деньги...) в течение года или одного производственного цикла; состоят из двух частей: постоянного и переменного оборотного капитала.
Постоянный оборотный капитал (синоним: системная часть текущих активов )-та часть текущих активов, потребность в которых относительно постоянна в течение всего операционного цикла.
Переменный оборотный капитал (синоним: варьирующая часть текущих активов) - та часть, текущих активов, потребность в которых возникает лишь в пиковые моменты операционного цикла.
Текущие обязательства (синоним: краткосрочная кредиторская задолженность, краткосрочные пассивы) - задолженность, период погашения которой не превышает одного года.
Чистый оборотный капитал (синоним: собственные оборотные средства, функционирующий капитал) - показатель, характеризующий соотношение между текущими активами и обязательствами и численно равной разнице между ними.
Величина чистого оборотного капитала в значительной степени определяется составом и величиной оборотных средств.
Оборотные средства включают следующие основные элементы: оборотные производственные фонды и фонды обращения.
Многие компании испытывают проблемы с чистым оборотным капиталом, ибо его недостаток может привести к ликвидации компании.
Уровень чистого оборотного капитала тесно связан как с риском, так и с рентабельностью деятельности компании.
В зависимости от соотношения активов и пассивов выделяют четыре вида стратегии финансирования текущих активов: идеальную, консервативную, агрессивную и компромиссную.
В реальной жизни следовать какой-либо из стратегии в чистом виде практически невозможно. При выработке оптимальной политики управления запасами принимается во внимание следующие:
уровень запасов, при котором делается заказ;
минимально допустимый уровень запасов (страховой запас);
оптимальная партия заказа.
Для оптимального управления запасами необходимо:
оценить общую потребность в сырье на планируемый период;
периодически уточнять оптимальную партию заказа и момент заказа сырья;
периодически уточнять и сопоставлять затраты по заказу сырья и затраты по хранению;
регулярно контролировать условия хранения запасов;
иметь хорошую систему учета.
Для анализа запасов используются показатели оборачиваемости и жестко детерминированные факторные модели. Оптимальное управление незавершенным производством подразумевает учет следующих факторов:
размер незавершенного производства зависит от специфики и объёмов производства;
в условиях стабильного повторяющегося производственного процесса для оценки незавершенного производства можно использовать стандартные показатели оборачиваемости;
себестоимость незавершенного производства состоит из трех компонентов:
прямые затраты сырья и материалов;
затраты живого труда;
часть накладных расходов.
Оптимальное управление готовой продукцией подразумевает учет следующих факторов:
готовая продукция возрастает по мере завершения производственного цикла;
возможность ажиотажного спроса;
сезонные колебания; залежалые и неходовые товары.
Вложение средств и инвентарь всегда связано с риском двух видов:
изменение цен;
моральное и физическое устаревание.
Система поставки «точно в срок» (just-in time) может быть эффективной, если:
имеется хорошая система информационного обеспечения;
поставщики располагают хорошими системами контроля качества и поставки;
имеется отлаженная система управления запасами в компании.
Эффективная система взаимоотношения с покупателями подразумевает:
качественный отбор клиентов, которым можно предоставлять кредит;
определение оптимальных кредитных условий;
четкую процедуру предъявления претензий;
контроль за тем, как клиенты исполняют условия договоров.
Эффективная система администрирования подразумевает:
регулярный мониторинг дебиторов по видам продукции, объёму задолженности, срокам погашения и др.;
минимизацию временных интервалов между моментами завершения работ, отгрузки продукции, предъявления платежных документов;
направление платежных документов по надлежащим адресам;
аккуратное рассмотрение запросов клиентов об условиях оплаты;
четкую процедуру оплаты счетов и получение платежей.
Золотое правило управления кредиторской задолженностью состоит в максимально возможном увеличении срока погашения задолженности без ущерба для сложившихся деловых отношений.
Значительность денежных средств и их эквивалентов определяется тремя причинами: рутинность (необходимость денежного обеспечения текущих операций), предосторожность (необходимость погашения непредвиденных платежей), спекулятивность (возможность участия в непредвиденном выгодном проекте).
Эффективное управление денежными средствами тесно взаимосвязано с системой взаимоотношений с банками.
Финансовый цикл, характеризующий время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, является важной характеристикой финансового менеджмента.
Анализ движения денежных средств позволяет определить сальдо денежного потока в результате текущей, инвестиционной, финансовой деятельности и прочих операций.
Прогнозирование денежного потока связано с оценкой основных факторов: объёма реализации, доли выручки за наличный расчет, величины дебиторской кредиторской задолженности, величины денежных расходов и др.