Денежные потки и индекс рентабельности проектов

Проект	Год			PI
	0-й	1-й	2-й
1	24	29	11	1,62
2	18	8	34	2,15
3	6	9	9	2,54
4	–	-49	73	1,49

Цена капитала – 12%.

1. Рассчитайте показатель NPV и оцените по нему приемлемость проектов.

2. Проанализируйте комбинации возможных альтернатив принятия проектов 1, 2 или 3 к реализации и оцените возможность принятия проекта 4 в комбинации с проектом 1.

30. Приводятся данные о двух проектах:

Инвестиционные характеристики проекта 1 (тыс. р.)

Показатель	Год
	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й	6-й	7-й
Размер инвестиций	1 200	-	-	-	-	-	-
Выручка от реализации	-	400	500	400	350	300	250
Прибыль	-	150	250	200	150	100	50
Амортизация	-	120	120	120	120	120	120

Инвестиционные характеристики проекта 2 (тыс. р.)

Показатель	Год
	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й	6-й	7-й
Размер инвестиций	1 300	-	-	-	-	-	-
Выручка от реализации	-	600	500	450	400	300	0
Прибыль	-	300	250	200	150	50	0
Амортизация	-	130	130	130	130	130	130

Определите, какой из двух проектов для инвестора привлекательнее.

51. Инвестор предполагает вложить 95 млн р. Рассматриваются варианты инвестирования, представленные в таблице.

Инвестиционные характеристики вариантов вложений (тыс р.)

Проект	Инвестиции, млн р.	IRR, %	NPV, млн р.
1	80	18	15
2	70	21	18
3	65	31	45
4	60	29	4
5	50	23	13
6	40	35	14
7	36	28	16

Выберите целесообразную комбинацию проектов, используя в качестве критерия внутреннюю норму прибыли (IRR), чистый приведенный доход (NPV), индекс рентабельности (PI).

52. Инвестор намечает строительство автомобильного завода. Рассматриваются два проекта строительства:

Инвестиционные характеристики вариантов строительства

Показатель	Проект
	1	2	аналог
Сметная стоимость строительства, млн р.	490	520	560
Вводимая в действие мощность, тыс. шт. автомобилей	7 400	7 400	8 000
Стоимость годового объема продукции, млн р.	500	500	800
Налоги, млн р.	20	25	22
Себестоимость годового объема продукции, млн р.	440	410	530
Амортизационные отчисления, млн р.	40	50	70

Свой выбор инвестор обусловил максимальным приближением показателей проекта реализации к характеристикам проекта-аналога. Рассчитайте показатели эффективности по каждому проекту, установите их преимущества по сравнению с аналогом и выберите лучший из вариантов, обосновав свое мнение.

53. Имеются данные об инвестиционных проектах А и В, представленные в таблицах.

Планируемые результаты реализации проекта А

Период времени	Инвестиционные затраты (-) и учетная прибыль (+)	Инвестиционные затраты (-) и денежные потоки (+)
0	-150 000	-150 000
1	+30 750	+52 800
2	+40 020	+62 070
3	+50 700	+72 750
4	+62 400	+84 450

Планируемые результаты реализации проекта В

Период времени	Инвестиционные затраты (-) и учетная прибыль (+)	Инвестиционные затраты (-) и денежные потоки (+)
0	-200 000	-200 000
1	+30 000	+52 800
2	+60 020	+82 820
3	+50 000	+72 800
4	+81 990	+104 790

Определить индекс рентабельности инвестиций и показатель учетной нормы рентабельности проектов. В ходе реализации проекта А применяется прямолинейный метод амортизации проектных основных фондов в объеме 22 050 р. за год; в ходе реализации проекта В применяется прямолинейный метод амортизации проектных основных фондов в объеме 22 800 р. за год. Дисконтная ставка равна 10%.

54. Объем старых капиталовложений равен 700 тыс. р., а новых инвестиций составит 750 тыс. р. Предполагается, что при этом себестоимость продукции на старом оборудовании составит 5100 тыс. р., в себестоимость продукции на новых основных фондах – 5060 тыс. р. Нормативный показатель эффективности капиталовложений для данной коммерческой организации установлен в размере 15%. Обосновать инвестиционное мероприятие по замене изношенного оборудования.

55. Коммерческой организации «Лидер» представлены два варианта вложения капитала в приобретение нового оборудования. Нормативный показатель эффективности капиталовложений для данного хозяйствующего субъекта установлен в размере 15 %. Требуется выбрать наиболее экономичный вариант вложения средств. Расчеты приведенных затрат по двум альтернативным вариантам осуществить в таблице.

Расчет суммы приведенных затрат по двум