- •Учебно-методический комплекс
- •1. Цели и задачи изучения дисциплины
- •Итоговый контроль: экзамен.
- •2. Содержание дисциплины
- •2.1 Содержание лекционных занятий
- •Тема 1. Теоретические основы инвестиционного менеджмента
- •Тема 2. Инвестиционный рынок
- •Тема 3. Инвестиционная стратегия предприятия
- •Тема 10. Управление формированием инвестиционных ресурсов предприятия
- •Содержание практических занятий
- •Тема 1. Дисконтирование и оценка стоимости капитала в системе инвестиционного анализа
- •Тема 2. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов
- •Тема 3. Оценка влияния инфляции на принятие долгосрочных инвестиционных решений
- •Тема 4. Анализ, оценка и управление рисками в долгосрочном инвестировании
- •Тема 5. Управление инвестиционным портфелем
- •Тема 6. Анализ портфеля инвестиций в условиях ограниченного бюджета капиталовложений
- •3. Учебно-методическая карта дисциплины Очная форма обучения Лекционные занятия
- •Практические занятия
- •Заочная форма обучения Лекционные занятия
- •Практические занятия
- •4. Контрольные задания для студентов заочной формы обучения
- •Вариант I
- •Вариант II
- •Вариант III
- •Вариант IV
- •Вариант V
- •Вариант VI
- •Вариант VII
- •Вариант VIII
- •Вариант IX
- •Вариант X
- •5. Практикум
- •Структура инвестиций в нефинансовые активы (% к итогу)
- •Динамика показателя нормы инвестирования в основной капитал
- •По видам экономической деятельности
- •(% К итогу)
- •Структура инвестиций в основной капитал по видам основных фондов (% к итогу)
- •Структура инвестиций в основной капитал по формам собственности (% к итогу)
- •Иностранные инвестиции в России
- •Финансовые вложения организаций (% к итогу)
- •Потоки платежей по инвестиционным проектам (млн р.)
- •Поступления и затраты в ценах базового периода, млн р.
- •Прогнозируемый уровень инфляции, %
- •Инвестиционные характеристики капитальных вложений
- •Исходные данные по инвестиционным проектам
- •Денежные потки и индекс рентабельности проектов
- •Вариантам приобретения оборудования
- •Расчет ожидаемой величины проектного денежного потока
- •Характеристика инвестиционного портфеля
- •Структура инвестиционных портфелей
- •Структура инвестиционного портфеля
- •6. Методика расчета показателей эффективности инвестиционных проектов
- •Показатели эффективности инвестиционных проектов
- •7. Тестовые задания
- •8. Задание к курсовому проекту
- •9. Вопросы к итоговому контролю
- •10. Список рекомендуемой литературы Нормативно – правовые акты
- •Основной
- •Дополнительной
- •Оглавление
- •Инвестиционный менеджмент
8. Задание к курсовому проекту
Фирма решила организовать производство пластмассовых строительных оболочек. Проект участка по их изготовлению предусматривает выполнение строительно-монтажных работ (строительство производственных площадей, приобретение и установка технологического оборудования) в течение трех лет. Эксплуатация участка и изготовление оболочек рассчитаны на 11 лет. Начало функционирования участка планируется осуществить сразу же после окончания строительно-монтажных работ. Остальные исходные данные приводятся в таб. 1.
Таблица 1
Исходные к данные к выполнению курсового проекта
Год |
Индекс показателей по годам |
||||||
Капитальные вложения |
Объем производства |
Цена за единицу |
Постоянные затраты (без амортизации) |
Переменные затраты |
Налоги |
Ликвидационная стоимость |
|
0 |
1 |
|
|
|
|
|
|
1 |
1,8 |
|
|
|
|
|
|
2 |
2,3 |
|
|
|
|
|
|
3 |
1,9 |
|
|
|
|
|
|
4 |
|
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
|
5 |
|
1,08 |
1,06 |
1,03 |
1,05 |
1,18 |
|
6 |
|
1,15 |
1,11 |
1,05 |
1,08 |
1,36 |
|
7 |
|
1,21 |
1,15 |
1,07 |
1,12 |
1,5 |
|
8 |
|
1,26 |
1,2 |
1,09 |
1,17 |
1,74 |
|
9 |
|
1,3 |
1,24 |
1,11 |
1,19 |
2 |
|
10 |
|
1,33 |
1,27 |
1,12 |
1,22 |
2,2 |
|
11 |
|
1,35 |
1,29 |
1,14 |
1,24 |
2,3 |
|
12 |
|
1,36 |
1,3 |
1,15 |
1,27 |
2,3 |
|
13 |
|
1,1 |
1,33 |
1,16 |
1,29 |
1,8 |
|
14 |
|
0,8 |
1,35 |
1,18 |
1,32 |
1,05 |
1 |
Значения капитальных вложений (К), объема производства (Nпр), цены (Ц), постоянных затрат (Спос), переменных затрат (Сп), налогов (Н), величины ликвидационной стоимости (L) и нормы дисконтирования (qн) для единичного индекса приводятся в табл. 2.
Таблица 2
Исходные данные по инвестиционным проектам
Порядковый номер фамилии студента в групповом журнале |
К (млн р.) |
Nпр (млн м2) |
Ц (р./ м2) |
Спос (млн р./ год) |
Сп (р./ м2) |
Н (млн р./ год) |
L (% общей стои- мости) |
qн (в долях еди-ницы) |
1 |
8,65 |
15,4 |
7,2 |
35,4 |
2,32 |
16,5 |
10,0 |
0,232 |
2 |
8,45 |
15,95 |
7,25 |
35,4 |
2,28 |
16,8 |
10,0 |
0,24 |
3 |
8,55 |
15,9 |
7,28 |
35,8 |
2,29 |
16,5 |
10,0 |
0,245 |
4 |
8,6 |
15,75 |
7,3 |
35,7 |
2,32 |
16,8 |
10,0 |
0,235 |
5 |
8,75 |
15,6 |
7,34 |
35,6 |
2,34 |
17,0 |
10,0 |
0,227 |
6 |
8,7 |
15,7 |
6,98 |
34,9 |
2,25 |
17,5 |
10,0 |
0,237 |
7 |
8,75 |
15,6 |
6,95 |
34,8 |
2,28 |
17,4 |
10,0 |
0,238 |
8 |
8,35 |
15,75 |
7,2 |
34,9 |
2,29 |
17,3 |
10,0 |
0,245 |
9 |
8,8 |
15,4 |
7,18 |
35,0 |
2,36 |
17,2 |
10,0 |
0,242 |
10 |
8,6 |
15,45 |
7,17 |
35,1 |
2,37 |
17,1 |
10,0 |
0,24 |
11 |
8,45 |
15,55 |
7,15 |
35,2 |
2,36 |
16,9 |
10,0 |
0,238 |
12 |
8,4 |
15,9 |
7,12 |
35,3 |
2,35 |
16,8 |
10,0 |
0,236 |
13 |
8,75 |
15,95 |
7,05 |
35,4 |
2,34 |
16,7 |
10,0 |
0,235 |
14 |
8,6 |
15,75 |
7,08 |
35,5 |
2,33 |
16,6 |
10,0 |
0,227 |
15 |
8,55 |
15,45 |
7,20 |
35,6 |
2,32 |
16,8 |
10,0 |
0,228 |
16 |
8,4 |
16,0 |
7,03 |
35,7 |
2,27 |
16,5 |
10,0 |
0,222 |
17 |
8,35 |
16,2 |
7,04 |
35,5 |
2,25 |
16,6 |
10,0 |
0,225 |
18 |
8,3 |
16,4 |
7,05 |
35,4 |
2,27 |
16,7 |
10,0 |
0,227 |
19 |
8,45 |
16,5 |
7,15 |
35,3 |
2,28 |
16,8 |
10,0 |
0,235 |
20 |
8,75 |
15,8 |
7,14 |
35,2 |
2,29 |
16,9 |
10,0 |
0,218 |
21 |
8,7 |
15,4 |
7,13 |
36,0 |
2,31 |
17,5 |
10,2 |
0,222 |
22 |
8,65 |
15,2 |
7,12 |
35,9 |
2,32 |
17,1 |
10,5 |
0,228 |
Окончание табл. 2 |
||||||||
Порядковый номер фамилии студента в групповом журнале |
К (млн р.) |
Nпр (млн м2) |
Ц (р./ м2) |
Спос (млн р./ год) |
Сп (р./ м2) |
Н (млн р./ год) |
L (% общей стои- мости) |
qн (в долях еди-ницы) |
23 |
8,6 |
15,4 |
7,11 |
35,8 |
2,29 |
17,3 |
10,3 |
0,232 |
24 |
8,55 |
15,6 |
7,09 |
35,7 |
2,28 |
17,4 |
10,4 |
0,238 |
25 |
8,2 |
15,8 |
7,08 |
35,6 |
2,27 |
17,2 |
10,2 |
0,228 |
26 |
8,25 |
15 |
7,07 |
35,1 |
2,28 |
16,5 |
10,3 |
0,235 |
27 |
8,35 |
15,2 |
7,05 |
35,2 |
2,31 |
16,7 |
10,4 |
0,23 |
28 |
8,4 |
15,4 |
7,06 |
35,4 |
2,32 |
16,9 |
10,2 |
0,22 |
29 |
8,3 |
15,6 |
7,15 |
35,3 |
2,25 |
16,8 |
10,2 |
0,222 |
30 |
8,5 |
15,8 |
7,1 |
35,5 |
2,3 |
17,0 |
10,0 |
0,225 |
Определить показатели внутренней нормы доходности (IRR), чистого приведенного дохода (NPV), рентабельности инвестиций (PI), срока окупаемости инвестиций (PB). Расчет последних двух показателей подтвердить графиком окупаемости.
Установить экономическую целесообразность организации производства пластмассовых строительных оболочек.
В процессе строительно-монтажных работ предприятие воспользовалось для их инвестирования кредитом коммерческого банка (инвестирование проекта будет осуществляться из расчета 60% из кредитных средств и 40% за счет собственных средств). По условиям договора между банком и предпринимателем возврат кредита будет осуществляться в течении четырех лет следующими долями (%):
по истечении первого года пользования кредитом – 30;
по истечении двух лет – 25;
по истечении трех лет – 25;
по истечении четырех лет – 20.
За пользованием кредитом предприниматель должен платить банку за первый год 22% используемой в течение года суммы, за второй – 26; за третий – 32 и за четвертый – 35%.
Установить, как изменится эффективность проекта при использовании предприятием кредита коммерческого банка. Сделать вывод о влияния кредита на эффективность инвестиций.
Также студенту необходимо сравнить два инвестиционных проекта (без привлечения кредита и с привлечением кредита), построив график изменения чистого дисконтированного дохода двух проектов и определив точку Фишера.