- •Учебно-методический комплекс
- •1. Цели и задачи изучения дисциплины
- •Итоговый контроль: экзамен.
- •2. Содержание дисциплины
- •2.1 Содержание лекционных занятий
- •Тема 1. Теоретические основы инвестиционного менеджмента
- •Тема 2. Инвестиционный рынок
- •Тема 3. Инвестиционная стратегия предприятия
- •Тема 10. Управление формированием инвестиционных ресурсов предприятия
- •Содержание практических занятий
- •Тема 1. Дисконтирование и оценка стоимости капитала в системе инвестиционного анализа
- •Тема 2. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов
- •Тема 3. Оценка влияния инфляции на принятие долгосрочных инвестиционных решений
- •Тема 4. Анализ, оценка и управление рисками в долгосрочном инвестировании
- •Тема 5. Управление инвестиционным портфелем
- •Тема 6. Анализ портфеля инвестиций в условиях ограниченного бюджета капиталовложений
- •3. Учебно-методическая карта дисциплины Очная форма обучения Лекционные занятия
- •Практические занятия
- •Заочная форма обучения Лекционные занятия
- •Практические занятия
- •4. Контрольные задания для студентов заочной формы обучения
- •Вариант I
- •Вариант II
- •Вариант III
- •Вариант IV
- •Вариант V
- •Вариант VI
- •Вариант VII
- •Вариант VIII
- •Вариант IX
- •Вариант X
- •5. Практикум
- •Структура инвестиций в нефинансовые активы (% к итогу)
- •Динамика показателя нормы инвестирования в основной капитал
- •По видам экономической деятельности
- •(% К итогу)
- •Структура инвестиций в основной капитал по видам основных фондов (% к итогу)
- •Структура инвестиций в основной капитал по формам собственности (% к итогу)
- •Иностранные инвестиции в России
- •Финансовые вложения организаций (% к итогу)
- •Потоки платежей по инвестиционным проектам (млн р.)
- •Поступления и затраты в ценах базового периода, млн р.
- •Прогнозируемый уровень инфляции, %
- •Инвестиционные характеристики капитальных вложений
- •Исходные данные по инвестиционным проектам
- •Денежные потки и индекс рентабельности проектов
- •Вариантам приобретения оборудования
- •Расчет ожидаемой величины проектного денежного потока
- •Характеристика инвестиционного портфеля
- •Структура инвестиционных портфелей
- •Структура инвестиционного портфеля
- •6. Методика расчета показателей эффективности инвестиционных проектов
- •Показатели эффективности инвестиционных проектов
- •7. Тестовые задания
- •8. Задание к курсовому проекту
- •9. Вопросы к итоговому контролю
- •10. Список рекомендуемой литературы Нормативно – правовые акты
- •Основной
- •Дополнительной
- •Оглавление
- •Инвестиционный менеджмент
Потоки платежей по инвестиционным проектам (млн р.)
Проект |
Первоначальные инвестиции |
Денежные поступления |
|||
1-й год |
2-й год |
3-й год |
4-й год |
||
А |
25 |
9 |
13 |
17 |
10 |
B |
35 |
11 |
16 |
18 |
17 |
C |
45 |
17 |
20 |
20 |
20 |
D |
20 |
9 |
10 |
11 |
11 |
Необходимо составить оптимальный план размещения инвестиций на основе расчета чистой приведенной стоимости (NPV) и индекса рентабельности (PI) и определить стратегию инвестирования.
31. Руководство компании рассматривает возможность выпуска продукции нового ассортимента. Это потребует инвестиций в размере 500 000 долл. на первом этапе и еще 700 000 долл. по истечении первого года. Через два года после начала реализации проекта ожидаются денежные поступления в размере 250 000 долл., на третий год – 350 000 долл., через четыре года – 450 000 долл., а затем – 480 000 долл.
Определите: 1) если минимальная ставка доходности равна 15%, какова чистая приведенная стоимость проекта? Можно ли считать его приемлемым? 2) какова внутренняя норма доходности проекта? 3) что произойдет, если требуемая минимальная ставка доходности будет равна 7,5%?
32. На предприятии осуществлены реконструкция и техническое перевооружение производства, на проведение которых было израсходовано 5 млн р. В результате этого денежные поступления за расчетный период составили:
Период, лет |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Денежный поток, млн р. |
1,2 |
1,8 |
2,0 |
2,5 |
1,5 |
Ставка дисконта равна 20%. Определить срок окупаемости вложений (DPB).
33. Фирма «Рассвет» рассматривает два инвестиционных проекта: А и B (по 10 млн р. каждый). Они обеспечивают суммы денежных поступлений, приведенные в таблице.
Потоки денежных поступлений по инвестиционным проектам (млн р.)
Проект |
Начальные инвестиции |
Денежные поступления |
|
1-й год |
2-й год |
||
А |
10 |
0 |
14,4 |
B |
10 |
10 |
2,4 |
Необходимо рассчитать чистую приведенную стоимость (NPV) для проектов А и В.
34. АО «Стройинвест» планирует осуществить инвестиционный проект, предполагающий ежегодные вложения по 100 млн р. в течение трех лет, после чего в начале четвертого года новый объект можно будет начать использовать. Это обеспечит получение чистого дохода (после уплаты налогов) в размере 100 млн р. ежегодно на протяжении 5 лет. Ставка дисконтирования в АО принята на уровне 10% в год.
Рассчитать чистую приведенную стоимость данного проекта.
35. Вычислите чистую приведенную стоимость и внутреннюю норму рентабельности инвестиционного проекта, а также сделайте вывод о целесообразности осуществления данного проекта на основании следующих данных:
Первоначальные инвестиции в проект, млн р. |
8 |
Срок жизни проекта, лет |
4 |
Ежегодные амортизационные отчисления, млн р. |
2 |
Ставка налога на прибыль, % |
24 |
Средневзвешенная стоимость капитала, включающая инфляционную премию, % |
25 |