61. Международные и российские рейтинговые компании. Изменение суверенных рейтингов сша и Европы после финансового кризиса. Российские кредитные рейтинги.

Рейтинг – это категория, определяющая качество и надежность ценных бумаг в отношении выплаты процентов и погашения основной суммы долга. Присвоение кредитного рейтинга - сравнение эмитентов и их облигаций с абстрактным эталоном. Чем выше кредитный рейтинг облигации (эмитента), тем ниже м.б.%по облигациям. Рейтинговые агентства классифицируются на национальные (Консорциум «Эксперт – Ра, АКэндМ», Национальное рейтинговое агентство на базе НАУФОР – нац. Ассоциация участников фондового рынка и международные . StandartandPoors, Moodis, Fitch (ААА+ ААА ААА- облигации высшего качества; Ааа1 Ааа2 Ааа3 АА+ Аа1 облигации высокого качества А+ А1 – облигации в верхней группе среднего качества ВВВ+ облигации среднего и т.д.)

-Кредит. Рейтинг нельзя расценивать как рекомендацию купить или продать: при его опред-нии не учиты-ся курсы

-Кредит рейтинг не содержит замечаний относительно рыночных цен и не содерж прогнозов;

- Кр. Рейт не учитывает ликвидность на вторичном рынке;

1. Преимущества кредитного рейтинга по сравнению с другими методами оценки состоит, во-первых, в формировании системы измерения и ранжирования кредитного риска на РЦБ, во-вторых в обязательном учете субъективных факторов, таких как качество менеджмента, желание сотрудников и т.д..

2. Суть кредитного рейтинга заключается в оценке кредитоспособности заемщика, где предметом анализа служит вероятность невыполнения различного рода обяз-в по ценным бумагам с фиксированным доходом. Кредитным рейтингом отражается не только вероятность неплатежа, но и ожидаемых потерь, которые относятся, однако, не к конкретному эмитенту, а к определенной рейтинговой категории. Т.е. кредрейт выражает не математич., а статистическую вероятность.

3. Единственной функцией кредитного рейтинга остается измерение степени кредитного риска.

Кредитный рейтинг является одним из факторов, влияющих на курс облигаций и используется на развитых рынках для определения риск-премии к безрисковой доходности по долговым ценным бумагам. Неотъемлемым свойством кредитного рейтинга явля-ся его периодич-ое обновление.

На РЦБ кред рейтинг решает следующие задачи: раскрытие информации, увеличение прозрачности РЦБ, устранение информационной ассиметирии между эмитентами инвесторами, оценка уровня защищенности инвесторов, установление ограничений на кредитный риск и т.д.

Кредитный рейтинг имеет стохастическую природу, дается на основании ретроспективного анализа и базируется на определении обозримого будущего эмитента относительно его платежеспособности и вероятности банкротства.

С точки зрения методологии расчетов при составлении рейтингов используют 2 основных метода: качественный (экспертный) и количественный, предполагающий формализацию рейтинговой оценки. Для определения интегрального рейтинга используется метод балльной оценки.

S&P понизило рейтинг крупнейших банков Европы и США. Агентство пересмотрело свою методику и считает, что такая оценка позволит более объективно учесть влияние кризиса. Снижение рейтинга может стоить банкам миллиардов долларов, оно делает «очевидным» распространение европейских проблем «на остальной мир».

Снижены рейтинги 15 банков из США и Европы. Показатели американских BankofAmerica, GoldmanSachs и Citigroup понижены с А до А–. В Европе пострадали британские банки: рейтинги HSBC и Barclays опущены с А+ до А. Также был понижен рейтинг швейцарского UBS.

BancoBilbaoVizcayaArgentariaS.A., с АА- до А+, негативный

BankofAmericaCorp., с А до А-, негативный

Bank of New York Mellon Corp., с АА- до А+,...

Рейтинги китайских BankofChina и ChinaConstructionBank были повышены с А– до А+. Таким образом, китайские банки оказались на ступень выше, чем банки США.По приблизительным подсчетам банка, понижение рейтинга на одну ступень будет стоить Citigroup $4 млрд — на увеличение залога и прочие обязательства.Рейтинг самого крупного и прибыльного кредитора среди банков США — JPMorgan — также понижен с А+ до А. BankofAmerica понес относительно небольшие потери по сравнению сентябрьским понижением от Moody's сразу на две ступени — с А2 до Ваа1.