36. Саморегулируемые организации профессиональных участников рцб: особенности, учреждение, функции. Виды сро, их развитие в рф

СРО – негосударственный эмитент инфраструктуры рынка, определенные объединения профессиональных участников рынка.

СРО – добровольные объединения профессиональных участников РЦБ, создаваемых с целью саморегулирования деятельности на фондовом рынке на базе статуса некоммерческой организации.

11. индивидуальный бизнес

- участники – профессиональные участники фондового рынка, имеющие специальные лицензии на право выполнять те или иные функции на различных секторах рынка

12. особая организационная форма – добровольные объединения или организации

13. наличие устава и других учредительных документов

14. проведение учредительного собрания, съезда, где принимаются решения о создании или учреждении СРО

15. наличие руководящих органов (перечень, полномочия, порядок формирования определенный уставом)

16. наличие статуса некоммерческой организации

17. особый порядок финансирования их деятельности

18. уставные задачи и функции, зафиксированные в учредительных документах

19. особый порядок приема в организацию и исключение из них

20. доход этих организаций направляется на финансирование только уставной деятельности, их запрещено распределять между учредителями и участниками

Типы:

3. по составу участников

3. многопрофильные организации (универсальные по составу)

4. специализированные саморегулируемые организации

НАУФОР – национальные организации участников фондового рынка

ПАУФОР – профессиональные организации участников фондового рынка

ПАРТАД – профессиональные ассоциации регистраторов, трансферагентов, депозитариев

АУВЕР – ассоциации участников вексельного рынка

РТС – российская торговая система

АФБ – ассоциации фондовых бирж России

Возможные функции СРО:

• разработка стандартов профессиональной этики для своих участников. Контроль за их выполнением.

• координация деятельности участников на соответствующем секторе рынка

• защита экономических и иных интересов участников организации

• взаимодействие с надзорными органами по вопросам деятельности своих участников

• подготовка предложений по вопросам совершенствования фондового законодательства, по вопросам внесения поправок под законные акты надзорных органов

• разработка унифицированных правил и стандартов проведения операций своими участниками

• обеспечение условий для эффективной деятельности своих участников

• правовая защита интересов участников организации

• организация совместной подготовки и переподготовки персонала

37. Процент как доход на заемную ценную бумагу. Ставка процента. Её экономическое содеражние, методы расчета. Виды процентных ставок. Плавающая ставка, её специфика, базы плавания.

Процент считается регулярным доходом, который выплачивается на кредитный инструмент. Этот доход может выплачиваться только на ту часть долговых бумаг, которая является процентными.

Процент - это особый доход на капитал вложенный или помещенный в ценные бумаги.

Этот доход формируется сверх номинала заёмной бумаги, номинал в большинстве случаев является базой для определения ставки %.

Процент имеет следующее экономическое содержание:

1. Цена кредитных ресурсов привлекаемых эмитентом с рынка заёмных бумаг (в момент их получения, а значит в момент сделки с этой заёмной бумагой).

2. Плата эмитенту за временное использование денежных средств покупателя акционерной компанииили государственного эмитента

3. Альтернатива размещения свободных денег на рынке заемных бумаг (по сравнению с банковскими вкладами, покупкой акций, и т.д.)

4. Процент так же может определять нижнюю минимальную ставку доходности денежных средств размещаемых на финансовом рынке страны (особенно если это процент на среднесрочные или долгосрочные заемные бумаги государства).

Процент является самостоятельным объектом налогообложения как доход на капитал. При этом практика показывает, что эмитенты могут предоставлять налоговые льготы по этим бумагам:

- государство может или полностью освободить % на гос бумаги от уплаты налогов, или применять пониженные ставки налогов.

- органы региональной власти так же могут предоставлять льготу по уплате налогов на % выплачиваемые в фонд региональным бумагам.

- возможно предоставление налоговых льгот при налогообложении % на муниципальные ценные бумаги (в рамках национальной системы налого-обложения).

Возможные источники выплаты %:

1. Корпоративные заемные бумаги

Плательщики – открытые/закрытые АО

получатели этого дохода – физичсеские лица

еумаг, Юридические развиди.

институциональные инвесторы(инсестиционный банк, фонд, пенсионный фонды

проффесиональные участники рынка

органы институциональные власти есля являются держателем ЦБ

2. Гос бумаги - эмитент

виды ставок процентов:

1. фиксированная

- может определяться в % к номиналу (нарицательная стоимость)

- может определяться в % к текущей рыночной стоимости

ставка % начисляется на цену покупки

2. прогрессирующие ставки – условия выпуска содержат механизм выплат постоянно растущих ставок

3. Регрессивные ставки – процесс возврата кредита

4. Плавающая ставка % - эмитент не предусматривает фиксированную выплаты %

Возможные базы плавания ставки %:

1. Годовой темп инфляции – включает темп инфляции + фиксированную надбавку к %

2. Ставка % по конкурирующим гос бумагам. Ставка на агрегации включает ……. + фиксированную надбавку к этой цифре.

3. Ставка рефинансирования центрального банка – цена кредита на межбанковском рынке