15. Заемные ценные бумаги: причины эмиссии, признаки, функции. Свойства и реквизиты долговых ценных бумаг

Заемные бумаги (кредитные инструменты) – особый тип ЦБ или тип финансовых инструментов

Заемные бумаги – кредитные обязательства эмитента

Заемные бумаги – особый инструмент для привлечения займов за пределами рынка банковских кредитов

Заемные бумаги – альтернативный инструмент кредитования выпускаемой на условиях заёмщика т.е. эмитента этих ЦБ

Заемные бумаги - это ЦБ, которые отражают отношение займа (долговые отношения) между их эмитентами и держателями.

Особенности заемных бумаг:

1. Особые Эмитенты – открыты, закрытые АО, органы региональной власти (субъекты федерации), органы муниципальной власти, другие коммерческие структуры которые в соответствии с законодательством страны имеют право выпускать заемные бумаги, кооперативные организации, благотворительные фонды.

2. Особые держатели – являются кредиторами эмитента этих бумаг, условия кредитования стандартные (срочность, возвратность и платность).

Держателями могут быть:

- физические лица;

- коммерческие банки;

- предприятия любых форм собственности, которые коммерчески целесообразно вложить часть свободных денежных средств в эти ценные бумаги

- инвестиционные институты (компании, фонды, банки)

- органы гос власти

3. Бумага эмитируется на определенный срок, отсюда название срочная ЦБ.

краткосрочная до 1 года

среднесрочная 1-5 лед

долгосрочная 5 +

Эти бумаги подлежат погашению после окончания официального периода их обращения.

На стадии погашения эмитент:

- выкупает погашаемую заемную бумагу(чаще всего по номиналу)

- погашает сумму основного кредита предоставленного держателем бумаги

- выплачивает доход за период обращения заемной бумаги(за период пользования кредитными ресурсами)

Заемная бумага фиксирует

- абсолютную сумму займа, предоставленную покупателем эмитенту на период обращения этой бумаги.

- обязательства эмитента по возврату полученного кредита через рынок ЦБ и выплате соответствующего дохода владельцу ЦБ за право пользования кредитными ресурсами

- ставку дохода, а значит рыночную цену тех кредитных ресурсов, которые предоставлены эмитенту на период обращения ЦБ

Свойства заемных бумаг:

1. Наличие номинала (нарицательной стоимости). Номинал фиксирует сумму займа предоставленного покупателям ЦБ её эмитенту

2. Полезность бумаги (потребительная стоимость бумаги) – способность кредитного инструмента удовлетворять различные потребности основных участников рынка заемных бумаг (эмитенты, держатели, фондовые посредники)

3. Обратимость заемной бумаги – способность кредитного инструмента с определенной степенью свободы обращаться на различных секторах РЦБ.

а) Рыночные заемные

б) Нерыночные заемные

4. Доходность – способность кредитного инструмента приносить своему владельцу какие либо регулярные либо разовые доходы

4.1 Процентные заемные бумаги

4.2 Дисконтные заемные бумаги

5. Срочный характер заемной бумаги – заемные бумаги могут эмитироваться только на заранее установленный срок обращения. Предельный срок обращения указывается на бланке ценной бумаге, на бланке её сертификата, а так же в эмиссионных документах.

6. Наличие особой рыночной цены (курсовой стоимости, рыночного курса)

КЗЦ = Ц рын / НЗЦ * 100%

КЗЦБ = Д зцб / СП * 100%

Курс кредитного инструмента – рыночная цена заемной бумаги, которая уплачивается на различных секторах рынка за заемную бумагу с учетом её доходности, надежности, ликвидности и других ценно-образующих факторов.

7. Возвратность ЦБ – способность этих ЦБ обязательно возвращаться эмитентам после завершения периода их обращения на рынке.

8. Погашаемость заемных бумаг – после окончания официального периода обращения эмитент выполняет следующие обязательные действий: 1. возвращает (погашает) сумму основного долга держателю,

2. выплачивает полную сумму дохода за последний период

9. Реквизиты выполняют те же функции что и по акциям. Реквизиты это так же совокупность установленных норматыными документами сведения, которые в обязательном порядке должны быть установлены на бланке кредитного инструменте, а так же в эмиссионных документах(проспект эмиссии, приказ мин. финна

Перечень реквизитов определяется законодательством страны, подзаконные нормативные акты правительства и надзорных органов государства (мин. финн, ЦБ и т.д); эмиссионный документ, по бумагам каждого выпуска; проспекты эмиссии корпоративных заемных бумаг.

Каждое государство как носитель суверенитета в области регулирования РЦБ может самостоятельно определять перечень сведений, которые являются реквизитами ЦБ.

Возможные реквизиты:

1. Наименование заёмной ЦБ (облигация, гос. нота, сберегательный сертификат, вексель)

2. Полное наименование эмитента (ОАО, мин финн РФ)

3. Юр. адрес эмитента

4. Номинал заемной ЦБ

5. Срок, период обращения

6. Уставный капитал корпоративного эмитента на дату выпуска своих облигаций

7. Вид заемной бумаги (именная, на предъявителя, рыночная или нерыночная)

8. Вид дохода - %, дисконты и т.д.

9. Ставка доходов

10. Возможность досрочного выкупа этих бумаг

11. Сроки выплаты дохода

12. Период погашения заемных бумаг

13. Подписи и печать уполномоченных представителей эмитента