16. Заемные цб корпораций, их эмитенты, причины и условия выпуска. Итоги и последствия размещения корпоративных заемных цб

1.формир альтерн рынок привлеч кредит ресурсов, помимо рынка банк кредит 2. формир особ сектр-рынок корпор з.ц.б. 3. эмитент сущ комп получ возмож привлек кредиты на услов кот. она опред как заемщик с учетом реальн конкуренц м/у разными эмитент ц.б. на Р.Ц.Б 4. компан меняет стр-ра заем капит, появл кредит ресурс кот привлек комп с помощью выпуска собств з.ц.б. 5. комп-эмит расшир фин базу своей дея-ти за счет привлеч кредит ресурс в первую очередь среднего и долгоср хар-ра 6. возник конкур м/у 2-мя альтерн рынк кред ресурс банк-им и фонд. 7. на фонд рынке появл новые виды дох, это % по корпор долгов бум, дисконт, прирост курсов ст-ти рыночн з.б., курсов разница возник в случ выгод перепрод рыночн заем бум. 8. акц комп т.о. сокращ предлож свобод денег на внутр рынке, эти денеж ресурсы превращ в кредиты для комп эмит 9. выпуск заем б. способств сокращ темпов инфляц, явл одним из канал прообразов текущ доход физ и юрид лиц в инвестиц и фин вложен. 10. выпуск заем бум комп привод к формир втор рынка корпор кредит инструм, а также к формир их рыночн курса их рыноч ст-ти.

Основные причины выпуска:1. наличие дефиц гос бум и необх его сокращ 2.недостат текущ бум поступ для фин текущ расх 3. необх фин. крупн средне и долгосроч программ гос-ва по развитию от отрасл эк-ки по фин крупн соц программ.4. необх мобилиз допол денеж ресурс для выплаты внешних долгов гос-ва 5. сокращ свобод денеж массы, особенно у физ лиц. S и Р на внутр рынке 6. необх борьбы с инфляц 7. формир конкуренции на внутр рынке заемн бумаг в стране. 9. необх погаш прежних выпусков гос ц.б.

Последств выпуска или обращ гос з.ц.б.:1. возможн привлеч дополн денеж ср-в для фин текущ расх бюдж 2. формир особого сектора на Р.Ц.Б., это рынок гос кред инструм или рынок гос з.б.

17. Виды долговых ценных бумаг корпораций. Облигация, ее специфика, виды, доходность, условия выпуска

КОРПОРАТИВНЫЕ ЗАЕМНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ

• ценные бумаги, эмитентами которых выступают АО, предприятия и организации других организационно-правовых форм, банки, инвестиционные компании, фонды.

• долевые

• долговые

• производные

Облигации – ценная бумага, которая удостоверяет право владельца требовать ее погашения в установленные сроки, при этом условия и сроки погашения, устанавливаются в ее выпуске.

1. именные

2. на предъявителя

По способу выплаты дохода:

• с фиксированным доходом

• с плавающим процентом

• с нулевым купоном

Закладная облигация:

• под первый заклад

• под второй заклад

• под заклад финансовых активов

По способу погашения:

• с отложенным фондом

• с выкупным фондом

1. отзывные

2. безотзывные

1. конвертируемые

2. неконвертируемые

Обменная облигация:

• краткосрочная (1-5 лет) – промышленные организации

• среднесрочная (5-10 лет) – банки, финансовые организации

• долгосрочные (более 10 лет)

Бросовые облигации

“+”

• сохранение неизменными долей акционеров

• возможность погашения в не денежной форме

• возможность небольшого размера эмиссий

“-”

• необходимость оплаты занятых ресурсов

• сравнительно высокие налоговые отчисления

• узкий круг инвесторов

• необходимость тщательного планирования денежных потоков

1. нефтегазовая

2. энергетика

3. финансовая

1. складские свидетельства – именная ценная бумага, выписываемая законодателям, передающим свое имущество в залог по обязательству залогодержателю.

2. залоговые свидетельства (варрант)

Депозитные и сберегательные сертификаты – ценные бумаги, которые удостоверяют сумму вклада, внесенного в кредитную организацию, а также права вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада и установленных в сертификате % в самой кредитной организации или в любом ее филиале.

1. именные

2. на предъявителя

Владельцами могут быть резиденты и нерезиденты.

Именные ценные бумаги:

1. облигации с ипотечным покрытием

2. ипотечные сертификаты участия – именная не эмиссионная ценная бумага в бездокументарной форме выпуска, не имеющая номинальной стоимости и удостоверяющая право ее владельца на долю в общей собственности, на ипотечное покрытие и на получение денежных средств от доверительного управления этим покрытием.

Эмитенты: - кредитные организации

• ипотечные агенты (АО)