4. Рцб и его признаки. Функции рцб в национальной и мировой экономике

Признаки:

1. Особый товар или особый объект обращения (ценные бумаги – финансовые инструменты, фондовые ценности, финансовые обязательства, документы, инвестиционные бумаги, элементы фиктивного капитала)

Ценная бумага – финансовый документ, фиксирующий отношения займа или совместного владения в рамках одной компании эмитента

- долевые (акции)

- заемные (кредитные инструменты, срочные ценные бумаги)

- производные

2. Особые операции на этом рынке

- эмиссия

- размещение

- перепродажа

- покупка

- страхование

- залоговые операции

- консалтинговые операции

- погашение ценных бумаг

- кредитование на этом рынке

- операции на фондовом рынке

- фондовые аукционы

- конкурсные торги (фондовые тендеры)

2. особые участники рынка

- профессиональные

- непрофессиональные

а) эмитенты

б) продавцы

в) покупатели

- инвестор

- кредиторы

- профессиональные участники

г) фондовые консультанты

д) саморегулируемая организация

е) инвестиционные банки

ж) коммерческие банки

2. особые предложения на этом рынке – совокупность различных типов и видов ценных бумаг, которые желают продать и перепродать эмитенты и перепродавцы на выгодных рыночных условиях

а) особый объект предложений – различные виды ценных бумаг, которые являются предметом законного выпуска и обращения на рынке данной страны.

Акции различных видов:

- акции резидентов

- акции нерезидентов

- государственные ценные бумаги

- заемные бумаги акционерных компаний (корпоративные)

- некоторые виды производных ценных бумаг

- срочные, бессрочные

- номинированные в валютных и национальных денежных единицах

- бумаги, подлежащие и неподлежащие погашению

б) цена предложения

в) структура предложений (в том числе и по секторам рынка)

г) носители предложений

- эмитенты

- профессиональные участники (фондовые посредники)

- инвестиционные институты

- физические лица

- возможные перепродавцы

5. особый спрос на этом рынке – совокупность различный типов и видов финансовых инструментов, которые желают и могут приобрести потенциальные покупатели на выгодных рыночных условиях.

а) объект спроса

- акции различных видов, открытых и закрытых акционерных компаний, являются предметом законного выпуска

- акции корпораций нерезидентов (если их прямое обращение разрешено на рынке)

- долговые ценные бумаги государства

- корпоративные заемные ценные бумаги (кредитные инструменты акционерных компаний)

- производные ценные бумаги

- срочные, бессрочные финансовые инструменты

- номинированные в валюте или в рублях

б) носители спроса (потенциальные покупатели)

1 профессиональные участники (фондовые посредники)

2 непрофессиональные участники

- население (физические лица)

- инвестиционные институты (инвестиционные фонды, компании, пенсионный фонд)

- юридические лица предприятия, не являющиеся инвестиционным институтом

- государство и уполномоченные институты

- нерезиденты

в) особая структура спроса – состав спроса на ценные бумаги, выделенные на основе различных классификационных признаков и критериев

г) объем (величина) спроса

д) цена спроса (цена покупателя) – денежная сумма, которую желает и может уплатить потенциальный покупатель за бумагу данного эмитента на конкретном секторе фондового рынка с учетом инвестиционных характеристик финансовых инструментов (доходность, уровень и динамика курса, надежность бумаги, финансовый риск)

6. особая структура. Многосекторность:

1. первичный и вторичный рынок

2. организованный и неорганизованный

3. биржевой и небиржевой

4. рынок долевых бумаг и рынок заемных бумаг

5. рынок бессрочных ценных бумаг

6. рынок срочных финансовых инструментов

по характеру эмитента

2. – рынок корпоративных ценных бумаг

- рынок государственных бумаг

- рынок ценных бумаг других юридических лиц

2. – рынок ценных бумаг, номинированных в национальной валюте

- рынок ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте

7. инфраструктура рынка – система специализированных инвесторов, функционирование которых обеспечивает непрерывное движение ценных бумаг между эмитентами и покупателями, между профессиональными и непрофессиональными участниками рынка

8. особая рыночная цена финансового инструмента (курс ценных бумаг, курсовая стоимость) – рыночная цена финансового инструмента или ценной бумаги, которая формируется на различных секторах рынка с учетом их особой конъюнктуры, степени надежности и обеспеченности ценных бумаг, их доходности и других инвестиционных характеристик.

Курс ценных бумаг = (Доходность/СП)*100%

9. особая финансовая или имущественная ответственность участников рынка, держателей ценных бумаг

- тип или вид ценных бумаг

- имущественный, финансовый риск участника рынка. Риск на фондовом рынке – вероятностная потеря капитала, доходов, имущественных и неимущественных прав держателей ценных бумаг, как связанная, так и несвязанная с участием в операциях с финансовыми инструментами

10. особые доходы на рынке ценных бумаг

- регулируемые

- разовые (нерегулируемые)

1. – дивиденды

- % по долговым ценным бумагам

2. – курсовая разница (доходы от выгодной перепродажи)

- прирост курсовой стоимости

- дисконтные ценные бумаги

- учредительская прибыль

- тантьема

- опцион

- аукционные доходы

РЦБ характеризуется исключительной многофункциональностью, т.е. он должен выполнять десятки функций в национальной и мировой экономике.

Функция – та роль или назначение, которую выполняет фондовый рынок в процессе функционирования и развития в национальной и мировой экономике различных хозяйствующих субъектов и их объединений.

9. функция привлечения бессрочных инвестиций в уставный капитал открытых и закрытых акционерных компаний. Эту функцию выполняет и первичный рынок акций. Привлечение происходит в процессе размещения новых выпусков акций, т.е. только в процессе продажи новых акций первому покупателю. Инструмент – те виды акций, которые выпускаются и размещаются в стране в соответствии с ее законодательством и конкретными решениями собрания акционеров акционерных компаний, открытых и закрытых корпораций. Свободные капиталы привлекаются на бессрочной основе.

10. привлечение дополнительных кредитных ресурсов в экономику государства или конкретных негосударственных эмитентов открытых и закрытых акционерных компаний. Привлечение выполняет другой сектор рынка – рынок кредитных инструментов или рынок заемных ценных бумаг. Кредиторами эмитента выступают различные категории покупателей ценных бумаг. Сам эмитент является заемщиком кредитных ресурсов за пределами рынка банковских кредитов, условий займа, вид кредитных инструментов, вид дохода, который будет выплачиваться держателю заемных бумаг, срок кредитования с учетом конъюнктуры рынка заемных ценных бумаг.

11. функция отчуждения ценных бумаг на рыночных условиях. Функция смены собственника (держателя) бумаги на рыночных условиях или по рыночной цене.

12. контрольная функция рынка – функция контроля фондового рынка за финансово-экономическим состоянием

13. информационная Илии функция информирования РЦБ эмитентов и других участников о процессах и операциях, происходящих на этом рынке

14. распределительная – функция распределения, перераспределения свободного капитала между отраслями и секторами, между регионами, между странами. Распределение происходит на первичном рынке через механизм рыночного выбора покупателями ценных бумаг, т.е. различных новых выпусков акций

15. трансформационная – функция трансформирования свободных денежных средств физических и юридических лиц в дополнительные капиталы

16. функция централизации капитала – функция укрупнения размеров действующего капитала.