Идентификация финансового состояния предприятия

Завершая финансовый анализ необходимо дать какую-то обобщающую оценку финансового состояния предприятия. Такой оценкой может быть идентификация трёх финансовых состояний предприятия: нормальное, предкризисное и кризисное.

Нормальное финансовое состояние – это состояние, при котором не нарушаются основные экономические законы производства, а экономические показатели не выходят за определённые пределы. Поэтому за признак нормального финансового состояния можно принять соответствие текущих (фактических) значений экономических показателей планов нормативным значениям этих показателей. Нормальное финансовое состояние предприятия соответствует его развитию по стратегиям роста или стабильности. При этом текущие значения показателей либо растут, либо стабильны и находятся выше своих пороговых значений.

Кризисное финансовое состояние предприятия – это состояние, при котором произошло серьёзное нарушение финансовой устойчивости, препятствующее нормальному осуществлению его хозяйственной деятельности, и имеет место продолжительная неплатежеспособность предприятия, вызванная низкой ликвидностью его активов. Кризисное финансовое состояние предприятия соответствует его развитию по стратегии сокращения. При этом текущие значения экономических показателей ухудшаются относительно своих пороговых значений. Высшим проявлением кризиса является банкротство предприятия, при котором оно неспособно удовлетворять в установленные сроки требования кредиторов и свои обязательства перед бюджетом.

Предкризисное финансовое состояние предприятия определяет начинающийся латентный (скрытый) кризис, который проявляется возникающими проблемами в разных областях деятельности и ухудшением отдельных экономических показателей. Развитие предприятия в его предкризисном финансовом стоянии нельзя отнести ни к одной базовой стратегии развития. Предприятие находится как бы в граничной области между стратегиями роста или стабильности и стратегией сокращения. В зависимости от действий своего менеджмента предприятие либо может вернуться в нормальное финансовое состояние, либо прейти в кризисное финансовое состояние, либо остаться в предкризисном финансовом состоянии.

Распознавание финансового состояния предприятия можно осуществить по модели Вишневской О.В., в основу которой положен мониторинг направленности динамики четырёх показателей – индикаторов безопасности: коэффициента текущей ликвидности Ктл, доля собственных оборотных средств в покрытии запасов Доос, рентабельность капитала ROA и коэффициент оборачиваемости капитала Коб. (см. таблица 33).

Таблица 33

Модель идентификации финансовых состояний предприятия

Индикаторы безопасности и их пороговые значения	Финансовые состояния предприятия
	Нормальное	Предкризисное	Кризисное
1. Коэффициент текущей ликвидности 2. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов 3. Рентабельность капитала 4. Коэффициент оборачиваемости капитала	Текущие значения всех индикаторов безопасности находятся выше своих пороговых значений и имеют положительную или стабильную направленность (динамику) за отчётный и предыдущий аналогичный период.	Текущие значения части или всех индикаторов безопасности находятся выше своих пороговых значений. Все или часть индикаторов безопасности имеют отрицательную направленность (динамику) за отчетный и предшествующий период.	Текущие значения всех индикаторов безопасности находятся ниже своих пороговых значений и имеют отрицательную направленность (динамику) за отчётный и предыдущий аналогичный период.

Результат мониторинга динамики этих четырёх показателей – индикаторов безопасности по данным таблиц 29, 30, 31, 32 сведён в таблицу 34.

Таблица 34