Мониторинг направленности динамики индикаторов безопасности

Показатели и формулы расчёта	Расчётное числовое значение показателя		Направленность динамики индикаторов безопасности относительно пороговых значений
	На начало отчётного периода	На конец отчётного периода
1	2	3	4
Коэффициент текущей ликвидности	0,68	1,32
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов	- 2,45	- 0,29
Рентабельность капитала	1,81%	2,08%
Коэффициент оборачиваемости капитала	0,68	0,91

Сравнение результатов мониторинга индикаторов безопасности с моделью идентификации показывает, что предприятие находится в предкризисном финансовом состоянии ( ; динамика всех индикаторов имеет положительную направленность), однако предприятие имеет тенденцию улучшать своё финансовое положение до нормального.

При необходимости, например при идентификации кризисного финансового состояния, можно включить расчёты уровня вероятности банкротства предприятия.

Определения уровня вероятности банкротства предприятия

В экономической литературе известны различные модели определения уровня вероятности банкротства предприятия, в т.ч. модель Э. Альтмана.

Модель Э. Альтмана представляет собой алгоритм интегральной оценки угрозы банкротства предприятия, основанный на комплексном учёте важнейших финансовых коэффициентов, диагностирующих кризисное финансовое его состояние, а также опытных данных обследования зарубежных предприятий-банкротов.

где Z – интегральный показатель угрозы банкротства:

Z <1,8 – очень высокая вероятность банкротства

Z=1,8:2,7 – высокая вероятность банкротства

Z=2,71-2,99 – возможная вероятность банкротства

Z>3,0 – очень низкая вероятность банкротства

Для данных предприятия по таблицам 24 и 25 имеем:

– отношение оборотных активов к сумме всех активов

предприятия;

– рентабельность активов, отношение чистой прибыли к сумме всех активов;

– доходность активов, отношение валовой прибыли к сумме всех активов;

– коэффициент отношения собственного капитала к заёмному капиталу;

– оборачиваемость активов, отношение выручки от продажи к сумме всех активов предприятия.

В соответствии с этими данными:

Значение полученного интегрального показателя Z=3,099>3,0 соответствует очень низкой вероятности банкротства предприятия.

Соответствие элементов структуры капитала и его источников антикризисным соотношениям

Соответствие элементов структуры капитала и его источников антикризисным соотношениям можно выявить по графической модели Вишневской О.В. (Рисунок 6)

Линия 1 модели построена по уравнению отражающему условие абсолютной финансовой устойчивости:

и делит поле графика на две области: область А – финансовой неустойчивости и область (В+С) – финансовой устойчивости

Линия 2 построена по уравнению отражающему условия достаточности текущей ликвидности и делит поля графика тоже на две области: область (А+В) – недостаточной текущей ликвидности ( ) и область С – достаточной текущей ликвидности ( ).

Финансовая устойчивость предприятия на графической модели выражается точкой У пересечения значений

и

Точка У лежит в области финансовой неустойчивости А выше линии 1, что свидетельствует о том, что удельный вес суммы внеоборотных активов и запасов и затрат не соответствует антикризисному соотношению.

Текущая ликвидность предприятия выражается точкой Л пересечения значений и . Точка Л лежит в области (А+В) – недостаточной текущей ликвидности выше линии 2, что свидетельствует о том, что удельный вес внеоборотных активов ВИА в структуре капитала также превышает антикризисные соотношения при данных значениях .

100%

0 100%

Рис.7. Графическая модель антикризисных соотношений