- •Розділ 1. Аналіз рентабельності продукції
- •1.1. Завдання аналізу рентабельності продукції, система показників рентабельності
- •Порядок розрахунку відносних показників ефективності діяльності
- •Продовження табл. 1.1
- •Продовження табл. 1.1
- •Закінчення табл. 1.1
- •Заходи щодо уникнення негативних тенденцій у господарській діяльності підприємства
- •1.2. Факторний аналіз показників рентабельності продукції
- •Факторний аналіз рентабельності продукті
- •Факторний аналіз рентабельності одиниці продукції
- •Оцінка впливу факторів на рентабельність реалізованої продукції
- •Аналіз рентабельності реалізованої продукції
- •Контрольні питання
- •Розділ 2. Аналіз рентабельності підприємства
- •2.1. Завдання аналізу рентабельності підприємства
- •2.2 Факторний аналіз рентабельності підприємства.
- •Факторний аналіз рентабельності підприємства
- •Розрахунок впливу факторів сукупного на відхилення рентабельності сукупного капіталу
- •Розрахунок впливу факторів на рентабельність власного капіталу *
- •Контрольні питання
- •Розділ 3. Аналіз активів підприємства
- •3.1. Завдання аналізу активів підприємства
- •3.2. Аналіз складу і структури активів підприємства
- •Баланс підприємства за станом на 1.01.200__ р.
- •Продовження табл. 3.1
- •Закінчення табл. 3.1
- •Аналіз наявності, складу і структури активів підприємства
- •Аналіз складу, наявності і структури довгострокових і нематеріальних активів
- •Закінчення табл. 3.3
- •Аналіз наявності, складу і структури оборотних активів
- •Аналіз розміщення активів у сфері виробництва й у сфері обігу
- •Аналіз складу і структури дебіторської заборгованості
- •Аналіз ефективності нематеріальних активів
- •Контрольні питання
- •Розділ 4. Аналіз власного капіталу
- •4.1. Завдання аналізу власного капіталу підприємства
- •4.2. Аналіз власного капіталу підприємства
- •Аналіз власного капіталу
- •Оцінка власних і позикових джерел засобів підприємства
- •Структура зобов'язань підприємства
- •Аналіз джерел довгострокових і нематеріальних активів, тис. Грн.
- •Аналіз відповідності довгострокових і нематеріальних активів джерелам їхнього покриття, тис. Грн.
- •Аналіз складу і структури кредиторської заборгованості і поточних зобов'язань по розрахунках
- •Контрольні питання
- •Розділ 5. Аналіз оборотності оборотних коштів
- •5.1. Завдання аналізу оборотності оборотних коштів підприємства
- •5.2. Аналіз формування і ефективності використання оборотних коштів підприємства
- •Аналіз джерел оборотних коштів, тис. Грн.
- •Показники оборотності оборотних коштів
- •Контрольні питання
- •Розділ 6. Організація і методика аналізу зовнішньоекономічної діяльності
- •6.1. Завдання і інформаційне забезпечення аналізу зовнішньоекономічної діяльності
- •Інформаційна база для аналізу зовнішньоекономічної діяльності
- •6.2. Аналіз обсягів, динаміки та структури зовнішньоекономічних операцій
- •Контрольні питання
- •Розділ 7. Організація і методика аналізу інвестиційної діяльності підприємства
- •7.1. Значення, завдання, інформаційне забезпечення аналізу інвестиційної діяльності
- •Класифікація інвестицій підприємства за і.А.Бланком
- •Інформаційна база для аналізу ефективності інвестиційної діяльності
- •7.2. Аналіз інвестиційної привабливості підприємства
- •Показники інвестиційної привабливості акціонерного товариства
- •7.3. Методика аналізу інвестиційних проектів
- •7.4. Аналіз фінансових інвестицій
- •Контрольні питання
- •Розділ 8. Організація і методика аналізу фінансових результатів підприємства
- •8.1. Завдання аналізу фінансових результатів
- •8.2. Факторний аналіз валового прибутку
- •8.2.1. Загальна оцінка показників фінансових результатів
- •Звіт про фінансові результати
- •1. Фінансові результати
- •Закінчення табл. 8.1
- •2. Елементи операційних витрат
- •3. Розрахунок показників прибутковості акцій
- •Аналіз рівня і динаміки показників фінансових результатів діяльності підприємства
- •8.2.2. Аналіз валового прибутку
- •Аналіз валового прибутку від реалізації продукції, тис. Грн.
- •Вплив факторів на валовий прибуток від реалізації, тис. Грн.
- •Аналіз валового прибутку
- •8.3. Факторний аналіз чистого прибутку
- •Факторний аналіз прибутку, тис. Грн.
- •Зведена таблиця впливу чинників на чистий прибуток звітного періоду
- •8.4. Аналіз розподілу чистого прибутку підприємства
- •Контрольні питання
- •Розділ 9. Організація і методика аналізу фінансового стану підприємства
- •9.1. Задачи аналізу фінансового стану підприємства, його інформаційна база
- •9.2. Загальна оцінка фінансового стану підприємства
- •Сукупність аналітичних показників для експрес-аналізу
- •Закінчення табл. 9.1
- •9.3. Аналіз фінансової стійкості підприємства
- •Типи фінансової стійкості підприємства
- •Аналіз фінансової стійкості підприємства, тис. Грн.
- •Фінансові коефіцієнти, застосовані для оцінки фінансової стійкості підприємства
- •Розрахунок і аналіз відносних коефіцієнтів фінансової стійкості
- •Закінчення табл. 9.5
- •9.4. Аналіз ліквідності і платоспроможності підприємства
- •Аналіз ліквідності балансу підприємства
- •Розрахунок поточних активів
- •Закінчення табл. 9.7
- •Розрахунок поточних зобов'язань
- •9.5. Аналіз грошових потоків
- •Звіт про рух грошових коштів
- •Розподіл грошових потоків підприємства по кварталам
- •9.6. Аналіз ділової активності підприємства
- •9.7. Класифікація фінансових ризиків і їх аналіз
- •9.8. Оцінка потенційного банкрутства підприємства
- •Ступінь ймовірності банкрутства
- •Інтегральні моделі оцінки ймовірності банкрутства
- •Закінчення табл. 9.13
- •9.9. Комплексна рейтингова оцінка підприємств
- •Система вихідних показників для рейтингової оцінки за даними звітності
- •Контрольні питання
- •Розділ 10. Узагальнення результатів аналізу господарської діяльності
- •Контрольні питання
- •Термінологічний словник
- •Рекомендована література
- •Додаток а
- •Форма балансу на 1 _______________ 200__ р.
- •Продовження табл. А.1
- •Закінчення табл. А.1
- •Додаток б
- •Форма звіту про фінансові результати
- •Звіт про фінансові результати
- •Продовження табл. Б.1
- •Закінчення табл. Б.1
- •II. Елементи операційних витрат
- •Додаток в
- •Форма Звіту про рух грошових коштів звіт про рух грошових коштів
- •Продовження табл. В.1
- •Закінчення табл. В.1
- •Додаток г
- •Форма Звіту про власний капітал звіт про власний капітал
- •Продовження табл. Г.1
- •Закінчення табл. Г.1
- •Додаток д
- •Форма приміток до річної звітності
- •1. Нематеріальні активи
- •Продовження табл. Д.1
- •2. Основні засоби
- •Продовження табл. Д.1
- •Продовження табл. Д.1
- •III. Капітальні інвестиції
- •Продовження табл. Д.1
- •IV. Фінансові інвестиції
- •V. Доходи і витрати
- •Продовження табл. Д.1
- •VI. Грошові кошти
- •Продовження табл. Д.1
- •VII. Забезпечення і резерви
- •Продовження табл. Д.1
- •VIII Запаси
- •Продовження табл. Д.1
- •IX. Дебіторська заборгованість
- •X. Нестачі і витрати від псування цінностей
- •XI. Будівельні контракти
- •Закінчення табл. Д.1
- •XII. Податок на прибуток
- •XIII. Використання амортизаційних відрахувань
- •Додаток е
- •Алгоритми розрахунку фінансових показників (коефіцієнтів)
- •Продовження табл. Е.1
- •Продовження табл. Е.1
- •Продовження табл. Е.1
- •Продовження табл. Е.1
- •Продовження табл. Е.1
- •Закінчення табл. Е.1
9.2. Загальна оцінка фінансового стану підприємства
Аналіз за даними доступної звітності може виконуватися різними способами в залежності від поставлених цілей, бажаної точності результатів аналізу, що мається для аналітичних розрахунків часу й ін.
У загальному випадку аналіз може виконуватися одним із двох способів:
а) на підставі вихідної звітності;
б) на підставі трансформованої, тобто підготовленої до аналізу, звітності.
Перший спосіб застосовується аналітиком у тому випадку, якщо він має намір одержати саме загальне представлення про об'єкт аналізу. У цьому випадку весь комплекс аналітичних процедур може бути названий як експрес-аналіз, або читання звіту (звітності). Послідовність його така:
перегляд звіту по формальних ознаках;
ознайомлення з висновком аудитора;
явище "хворих" статей у звітності і їхній оцінці в динамиці;
ознайомлення з ключовими індикаторами;
читання пояснювальної записки (аналітичних розділів звіту);
загальна оцінка майнового і фінансового стану за даними балансу;
формулювання висновків за результатами аналізу.
Перегляд звіту по формальних ознаках. Культура складання звіту є немаловажним чинником успішного ведення бізнесу як з позиції самого підприємства, що підготувала звіт, так і з позиції її зовнішніх контрагентів. По-перше, добре структурований звіт дозволяє керівництву підприємства і його власників по-новому глянути на стан справ на підприємстві, досягнуті результати фінансово-господарської діяльності, визначитися з перспективами її розвитку. По-друге, для контрагентів підприємства бухгалтерський звіт в більшому ступені стає основним інформаційним документом, що підтверджує можливість і економічну доцільність взаємодії з даним підприємством. По-третє, звіт є своєрідним способом реклами діяльності. Нерідко першим кроком фірми-контрагента при установленні виробничих контактів є запит про можливості ознайомлення з річним бухгалтерським звітом потенційного партнера, тому від того, наскільки грамотно і привабливо складений звіт, може в значній мірі залежати результат майбутніх переговорів про співробітництво. Правило: перш ніж підписувати контракт, ознайомся з останнім річним звітом потенційного контрагента – є непорушною істиною для будь-якого спокушеного бізнесмена.
Ознайомлення з висновком аудитора. Існує кілька типів аудиторських висновків, регламентованих вітчизняними правилами (стандартами) аудиторської діяльності: безумовно позитивне, умовно позитивне, негативне, з відмовленням від вираження думки про вірогідність бухгалтерської звітності. Саме перші два види висновків приводяться в річних звітах, вони і мають у силу своєї приступності визначену пізнавальну цінність.
Безумовно позитивний аудиторський висновок являє собою підготовлений у досить уніфікованому і короткому викладі документ, що містить позитивну оцінку аудитора (аудиторської фірми) про вірогідність представлених у звітності (звіті) зведень про майновий і фінансовий стан компанії, а також відповідності принципів формування і складання звітності діючим нормативним документам. При наявності такого висновку зовнішній аналітик цілком може покластися на думку аудитора і не робити додаткових аналітичних процедур з метою визначення фінансової заможності компанії, звіт якого піддається їм аналізові.
Умовно позитивне (нестандартне) аудиторський висновок звичайно більш об'ємно і, як правило, містить деяку додаткову інформацію, що може бути корисна користувачам звітності або розглядається аудитором як доцільна до опублікування виходячи з прийнятої технології аудиторської перевірки. Нестандартний аудиторський висновок може містити або беззастережну позитивну оцінку представленої звітності і фінансового становища, підтверджуваного нею, або позитивну оцінку, але з застереженнями. Причинами нестандартного аудиторського висновку можуть бути: використання думки іншої аудиторської фірми (наприклад, у випадку аудирування звітності різних самостійних підрозділів однієї корпорації різними аудиторськими компаніями); зміна аудируємою фірмою облікової політики; деякі невизначеності фінансового або організаційного характеру (наприклад, участь аудируємої компанії в незавершеному судовому процесі з непередбаченим результатом, недостатня ефективність системи внутрішнього контролю) і ін. У випадку нестандартного аудиторського , висновку доцільність висновку контракту з даним потенційним контрагентом повинна визначатися фінансовим. менеджером або іншою особою, що бере участь у переговорах, після більш ретельного аналізу представленого звіту й іншої інформації формального і неформального характеру.
Виявлення "хворих" статей у звітності і їхній оцінці в динаміці. При читанні звітності необхідно звертати увагу насамперед на так називані "хворі" статті. Зміст цієї перевірки полягає в наступному.
Дані про недоліки в роботі підприємства можуть безпосередньо бути присутнім у бухгалтерській звітності в явному або завуальованому виді. Перший випадок має місце, коли в звітності є статті, що свідчать про вкрай незадовільну роботу підприємства в звітному періоді і сформованому в результаті цього поганому фінансовому становищі або, що свідчать про визначені недоліки в роботі суб'єкта, що господарює.
Про визначені недоліки в роботі підприємства можна судити по деяких несприятливих співвідношеннях між окремими статтями.
Так, будь-яке підприємство має визначений запас міцності. Наприклад, дебітори можуть затримувати оплату, але підприємство буде продовжувати роботу; може наростати величина неліквідів, але оборотних коштів ще досить для забезпечення прийнятної ритмічності технологічного процесу і т.п. Проте може наступити ситуація, коли кількісні зміни перейдуть у якісні. Це говорить про те, що підприємство не цілком раціональне використовує свої засоби; поки ще запас міцності дозволяє підприємству витримувати сформоване положення, але така ситуація не може продовжуватися до нескінченності, особливо якщо має місце несприятлива динаміка.
Ознайомлення з ключовими індикаторами. Будь-яке підприємство прагне показати себе з найбільш вигідної сторони. Робиться це шляхом складання зведеної таблиці з основними показниками в динамиці (обсяг реалізації, прибуток, прибуток на акцію, рівень дивідендів і ін.). Таблиця нерідко супроводжується графіками й аналітичними викладеннями, а також зводом алгоритмів розрахунку. Деякі показники не прийнято приводити в цьому розділі, однак їх нескладно і доцільно розрахувати самостійно, оскільки вони мають безумовну аналітичну значимість. Зокрема, сюди відноситься показник, що характеризує частку собівартості у реалізації. Очевидно, що по динаміці цього і подібних показників можна зробити визначені висновки про фінансове становище підприємства.
Читання пояснювальної записки (аналітичних розділів звіту). Даний розділ (або розділи) являє безсумнівну цінність для будь-якого аналітика. Його структура і зміст не пропонуються нормативними документами, тому в значній мірі визначаються традиціями в складанні річного звіту, що склалися на даному підприємстві. При читанні аналітики варто мати на увазі, що вона, безумовно, є однобічною; її ціль – демонстрація найбільш привабливих тенденцій і результатів. Проте вона гарна вже тим, що містить аналітичні показники і коефіцієнти, що, з одного боку, не треба самостійно розраховувати і, з іншого боку – не завжди показники розраховуються за даними публічної звітності .
Загальна оцінка майнового і фінансового стану за даними балансу. Дана процедура проводиться в тому числі й у розвиток попередньої, оскільки аналітикові потрібні не тільки індикатори, що позитивно характеризують об'єкт аналізу, але і показники, значення яких можуть бути не цілком задовільні, тому в аналітичній частині річного звіту про них "забувають" згадати.
Формулювання висновків за результатами аналізу. Ця процедура є завершальною в експрес-аналізі. Сукупність аналітичних показників для експрес-аналізу наведена у табл. 9.1.
Таблиця 9.1