- •Розділ 1. Аналіз рентабельності продукції
- •1.1. Завдання аналізу рентабельності продукції, система показників рентабельності
- •Порядок розрахунку відносних показників ефективності діяльності
- •Продовження табл. 1.1
- •Продовження табл. 1.1
- •Закінчення табл. 1.1
- •Заходи щодо уникнення негативних тенденцій у господарській діяльності підприємства
- •1.2. Факторний аналіз показників рентабельності продукції
- •Факторний аналіз рентабельності продукті
- •Факторний аналіз рентабельності одиниці продукції
- •Оцінка впливу факторів на рентабельність реалізованої продукції
- •Аналіз рентабельності реалізованої продукції
- •Контрольні питання
- •Розділ 2. Аналіз рентабельності підприємства
- •2.1. Завдання аналізу рентабельності підприємства
- •2.2 Факторний аналіз рентабельності підприємства.
- •Факторний аналіз рентабельності підприємства
- •Розрахунок впливу факторів сукупного на відхилення рентабельності сукупного капіталу
- •Розрахунок впливу факторів на рентабельність власного капіталу *
- •Контрольні питання
- •Розділ 3. Аналіз активів підприємства
- •3.1. Завдання аналізу активів підприємства
- •3.2. Аналіз складу і структури активів підприємства
- •Баланс підприємства за станом на 1.01.200__ р.
- •Продовження табл. 3.1
- •Закінчення табл. 3.1
- •Аналіз наявності, складу і структури активів підприємства
- •Аналіз складу, наявності і структури довгострокових і нематеріальних активів
- •Закінчення табл. 3.3
- •Аналіз наявності, складу і структури оборотних активів
- •Аналіз розміщення активів у сфері виробництва й у сфері обігу
- •Аналіз складу і структури дебіторської заборгованості
- •Аналіз ефективності нематеріальних активів
- •Контрольні питання
- •Розділ 4. Аналіз власного капіталу
- •4.1. Завдання аналізу власного капіталу підприємства
- •4.2. Аналіз власного капіталу підприємства
- •Аналіз власного капіталу
- •Оцінка власних і позикових джерел засобів підприємства
- •Структура зобов'язань підприємства
- •Аналіз джерел довгострокових і нематеріальних активів, тис. Грн.
- •Аналіз відповідності довгострокових і нематеріальних активів джерелам їхнього покриття, тис. Грн.
- •Аналіз складу і структури кредиторської заборгованості і поточних зобов'язань по розрахунках
- •Контрольні питання
- •Розділ 5. Аналіз оборотності оборотних коштів
- •5.1. Завдання аналізу оборотності оборотних коштів підприємства
- •5.2. Аналіз формування і ефективності використання оборотних коштів підприємства
- •Аналіз джерел оборотних коштів, тис. Грн.
- •Показники оборотності оборотних коштів
- •Контрольні питання
- •Розділ 6. Організація і методика аналізу зовнішньоекономічної діяльності
- •6.1. Завдання і інформаційне забезпечення аналізу зовнішньоекономічної діяльності
- •Інформаційна база для аналізу зовнішньоекономічної діяльності
- •6.2. Аналіз обсягів, динаміки та структури зовнішньоекономічних операцій
- •Контрольні питання
- •Розділ 7. Організація і методика аналізу інвестиційної діяльності підприємства
- •7.1. Значення, завдання, інформаційне забезпечення аналізу інвестиційної діяльності
- •Класифікація інвестицій підприємства за і.А.Бланком
- •Інформаційна база для аналізу ефективності інвестиційної діяльності
- •7.2. Аналіз інвестиційної привабливості підприємства
- •Показники інвестиційної привабливості акціонерного товариства
- •7.3. Методика аналізу інвестиційних проектів
- •7.4. Аналіз фінансових інвестицій
- •Контрольні питання
- •Розділ 8. Організація і методика аналізу фінансових результатів підприємства
- •8.1. Завдання аналізу фінансових результатів
- •8.2. Факторний аналіз валового прибутку
- •8.2.1. Загальна оцінка показників фінансових результатів
- •Звіт про фінансові результати
- •1. Фінансові результати
- •Закінчення табл. 8.1
- •2. Елементи операційних витрат
- •3. Розрахунок показників прибутковості акцій
- •Аналіз рівня і динаміки показників фінансових результатів діяльності підприємства
- •8.2.2. Аналіз валового прибутку
- •Аналіз валового прибутку від реалізації продукції, тис. Грн.
- •Вплив факторів на валовий прибуток від реалізації, тис. Грн.
- •Аналіз валового прибутку
- •8.3. Факторний аналіз чистого прибутку
- •Факторний аналіз прибутку, тис. Грн.
- •Зведена таблиця впливу чинників на чистий прибуток звітного періоду
- •8.4. Аналіз розподілу чистого прибутку підприємства
- •Контрольні питання
- •Розділ 9. Організація і методика аналізу фінансового стану підприємства
- •9.1. Задачи аналізу фінансового стану підприємства, його інформаційна база
- •9.2. Загальна оцінка фінансового стану підприємства
- •Сукупність аналітичних показників для експрес-аналізу
- •Закінчення табл. 9.1
- •9.3. Аналіз фінансової стійкості підприємства
- •Типи фінансової стійкості підприємства
- •Аналіз фінансової стійкості підприємства, тис. Грн.
- •Фінансові коефіцієнти, застосовані для оцінки фінансової стійкості підприємства
- •Розрахунок і аналіз відносних коефіцієнтів фінансової стійкості
- •Закінчення табл. 9.5
- •9.4. Аналіз ліквідності і платоспроможності підприємства
- •Аналіз ліквідності балансу підприємства
- •Розрахунок поточних активів
- •Закінчення табл. 9.7
- •Розрахунок поточних зобов'язань
- •9.5. Аналіз грошових потоків
- •Звіт про рух грошових коштів
- •Розподіл грошових потоків підприємства по кварталам
- •9.6. Аналіз ділової активності підприємства
- •9.7. Класифікація фінансових ризиків і їх аналіз
- •9.8. Оцінка потенційного банкрутства підприємства
- •Ступінь ймовірності банкрутства
- •Інтегральні моделі оцінки ймовірності банкрутства
- •Закінчення табл. 9.13
- •9.9. Комплексна рейтингова оцінка підприємств
- •Система вихідних показників для рейтингової оцінки за даними звітності
- •Контрольні питання
- •Розділ 10. Узагальнення результатів аналізу господарської діяльності
- •Контрольні питання
- •Термінологічний словник
- •Рекомендована література
- •Додаток а
- •Форма балансу на 1 _______________ 200__ р.
- •Продовження табл. А.1
- •Закінчення табл. А.1
- •Додаток б
- •Форма звіту про фінансові результати
- •Звіт про фінансові результати
- •Продовження табл. Б.1
- •Закінчення табл. Б.1
- •II. Елементи операційних витрат
- •Додаток в
- •Форма Звіту про рух грошових коштів звіт про рух грошових коштів
- •Продовження табл. В.1
- •Закінчення табл. В.1
- •Додаток г
- •Форма Звіту про власний капітал звіт про власний капітал
- •Продовження табл. Г.1
- •Закінчення табл. Г.1
- •Додаток д
- •Форма приміток до річної звітності
- •1. Нематеріальні активи
- •Продовження табл. Д.1
- •2. Основні засоби
- •Продовження табл. Д.1
- •Продовження табл. Д.1
- •III. Капітальні інвестиції
- •Продовження табл. Д.1
- •IV. Фінансові інвестиції
- •V. Доходи і витрати
- •Продовження табл. Д.1
- •VI. Грошові кошти
- •Продовження табл. Д.1
- •VII. Забезпечення і резерви
- •Продовження табл. Д.1
- •VIII Запаси
- •Продовження табл. Д.1
- •IX. Дебіторська заборгованість
- •X. Нестачі і витрати від псування цінностей
- •XI. Будівельні контракти
- •Закінчення табл. Д.1
- •XII. Податок на прибуток
- •XIII. Використання амортизаційних відрахувань
- •Додаток е
- •Алгоритми розрахунку фінансових показників (коефіцієнтів)
- •Продовження табл. Е.1
- •Продовження табл. Е.1
- •Продовження табл. Е.1
- •Продовження табл. Е.1
- •Продовження табл. Е.1
- •Закінчення табл. Е.1
Показники оборотності оборотних коштів
Показники |
Попередній період |
Звітний період |
Відхи-лення |
1. Чистий дохід (виручка) від реалізації продукції (робіт, послуг), тис. грн. |
4 234 |
4 718 |
484 |
2. Середні залишки всіх оборотних коштів, тис. грн. |
3 815 |
4 383 |
568 |
3. Коефіцієнт оборотності |
1,11 |
1,08 |
-0,03 |
4. Тривалість одного обороту, дн. |
324,4 |
334,4 |
10 |
5. Коефіцієнти закріплення оборотних коштів |
0,9 |
0,93 |
0,03 |
Як видно з даних табл. 5.2, оборотність оборотних коштів сповільнилася на 0,03 обороту і склала в звітному періоді 1,08 обороту або відповідно 334,4 дн. Тривалість одного обороту збільшилася на 10 дн.
Прискорення оборотності капіталу сприяє зменшенню потреби в оборотному капіталі, приросту обсягів продукції і збільшенню одержуваного прибутку. В результаті цього зміцнюється фінансовий стан підприємства.
Вивільнення оборотних коштів за рахунок прискорення оборотності можна розрахувати за формулою:
∆ОК = ОК1 – ОК0 Кв, (5.8)
де ∆ОК – розмір економії (–) або залучення (+) оборотного капіталу;
ОК1, ОК0 – середній розмір оборотного капіталу підприємства відповідно за звітний і базисний періоди;
Кв – коефіцієнт росту обсягу продукції.
Отже,
∆ОК = 4383 – 3815 (4718 : 4234) = 131 тис. грн.
Але існує інша формула розрахунку вивільнення оборотних коштів за рахунок прискорення оборотності:
∆ОК = (О1 – О0) В1одн, (5.9)
де О1, О0 – тривалість одного обороту оборотних коштів, дн.;
В1одн – одноденна реалізація продукції в звітному періоді, тис. грн.
ΔОК = (334,4 – 324,4) 13,1 = 131 тис. грн.
На підприємстві, яке аналізується, за рахунок уповільнення оборотності було додатково залучено в оборот 131 тис. грн.
Розмір приросту обсягу продукції за рахунок прискорення оборотності оборотних коштів можна визначити за формулою:
ΔВ = (Коб1 – Коб0) ОК1, (5.10)
де Коб1, Коб0 – коефіцієнти оборотності оборотних коштів, відповідно за звітний і базисний періоди.
Отже,
ΔВ = (1,08 – 1,011) 4383 = -131,5 тис. грн.
У даному прикладі за рахунок уповільнення оборотності оборотних коштів втрати у реалізації продукції склали 131,5 тис. грн.
Вплив оборотності оборотного капіталу на прибуток (П) можна розрахувати за формулою:
ΔП = П0 (Коб1 : Коб0) – П0, (5.11)
де П0 – чистий прибуток базисного періоду.
Вплив оборотності оборотного капіталу на чистий прибуток (ЧП) можна оцінити за допомогою наступної залежності:
ЧП = (5.12)
Чистий прибуток, поділений на чистий доход (виручку) від реалізації представляє собою чисту рентабельність продажу продукції, а чистий доход (виручка) від реалізації продукції, поділений на середній величину оборотного капіталу відображає оборотність оборотного капіталу. Вплив оборотності оборотного капіталу на чистий прибуток розраховується так:
∆ЧП = (5.13)
Крім показників оборотності оборотного капіталу в цілому, аналізують оборотність матеріальних оборотних коштів окремих елементів товарно-матеріальних цінностей.
Коефіцієнт оборотності запасів (Кобз) визначається відношенням чистого доходу (виручки) від реалізації до середньої суми негрошових оборотних (поточних) активів (НПА):
Кобз = В : НПАср, (5.14)
де НПАср – середній залишок негрошових оборотних (поточних) активів (рр. 100 – 140 ф. 1)
Розмір цього коефіцієнта відображає кількість оборотів запасів і витрат підприємства. Його зменшення говорить про відносне збільшення виробничих запасів і незавершеного виробництва або про зниження попиту на готову продукцію. Чим вище цей показник, тим більш ліквідну структуру мають оборотні кошти і тим стійкіший фінансовий стан підприємства.
Іноді для внутрішнього контролю цей показник варто визначити дещо іншим способом. А саме – замість величини чистого доходу (виручки) від реалізації використати величину собівартості реалізованої продукції:
Кобз = |
Собівартість реалізованої продукції (р. 040 ф. 2) |
(5.15) |
НПАср |
Визначений таким чином коефіцієнт оборотності запасів не буде порівнюваним з середньогалузевим, але для внутрішнього аналізу він може знадобитись.
Лише таким способом (відношенням величини собівартості, що припадає на реалізацію, до середньої величини запасів) можна визначити не тільки коефіцієнт оборотності запасів, але й отримати дані про середню норму запасів у днях. Наприклад, якщо коефіцієнт оборотності запасів за рік, визначений з використанням у чисельнику величини собівартості, а не доходу з продажу, становить 3, то це означає, що підприємство для забезпечення своєї діяльності отримає запаси на три місяці наперед (12 : 3 = 4) і що запаси протягом року поповнювалися 3 рази. Якщо ж використати в розрахунках дані про реалізацію, значення норм запасів буде невиправдано викривленим у бік зменшення.
Коефіцієнт оборотності готової продукції (Кобг) визначається таким чином:
Кобг = В : ГПср, (5.16)
де ГПср — середній розмір готової продукції за балансом, тис. грн.
Зростання цього коефіцієнта свідчить про збільшення попиту на продукцію, а зниження – про затоварення.
Аналіз дебіторської заборгованості особливо необхідний у періоди інфляції, коли така іммобілізація оборотних коштів стає дуже невигідною.
Збільшення статей дебіторської заборгованості може бути викликане:
необачною кредитною політикою підприємства стосовно покупців, нерозбірливим вибором партнерів;
платоспроможністю окремих споживачів;
високими темпами нарощування обсягів продаж;
труднощами в реалізації продукції.
Зіставлення кредиторської і дебіторської заборгованості є одним із етапів аналізу дебіторської заборгованості. Доцільно провести аналіз дебіторської заборгованості за періодами утворення, тому що тривалі неплатежі надовго відривають засоби з господарського обороту.
Розрізняють термінову і прострочену дебіторську заборгованість. Термінова дебіторська заборгованість виникає внаслідок форм розрахунків, які застосовуються.
Прострочена дебіторська заборгованість виникає через недоліки у роботі і включає не оплачені в строк покупцями рахунки за відвантажені товари і здані роботи; розрахунки за товари, продані в кредит і не оплачені в строк; векселі, по яких кошти не надійшли в строк, тощо.
Для оцінки оборотності дебіторської заборгованості використовуються такі показники:
оборотність дебіторської заборгованості (Кдз):
Кдз = В : ДЗ, (5.17)
де ДЗ – середній розмір дебіторської заборгованості за балансом [(р. 160 ф.1 пп + р. 160 ф. 1кп) : 2], тис. грн.
Цей показник дає можливість визначити, у скільки разів протягом року (або іншого періоду, який аналізують) обсяги надходжень від реалізації можуть вмістити в собі середній залишок боргових прав (дебіторів). Цей показник визначає ефективність кредитного контролю. Кредитного – з боку підприємства, адже, даючи товар з відстрочкою платежу іншим суб'єктам, підприємство фактично їх кредитує;
період погашення дебіторської заборгованості:
Тдз = Т : Кдз, (5.18)
де Тдз – тривалість погашення дебіторської заборгованості, дн.;
Т – звітний період.
Чим більше період погашення, тим вище ризик непогашення дебіторської заборгованості;
частка дебіторської заборгованості в загальному обсязі оборотних коштів:
Пдз = ДЗ : ОК 100, (5.19)
де Пдз – питома вага дебіторської заборгованості в оборотному капіталі, %.
Чим вище цей показник, тим менше мобільна структура майна підприємства;
4) частка сумнівної заборгованості в складі дебіторської заборгованості (УСДЗ):
УСДЗ = СЗ : ДЗ 100, (5.20)
де СЗ – сумнівна заборгованість, тис. грн.
Тенденція до росту цього показника свідчить про зниження ліквідності. З метою управління дебіторською заборгованістю необхідно постійно контролювати стан розрахунків з покупцями, мати широке коло споживачів, щоб зменшити ризик несплати одним або декількома крупними покупцями, стежити за співвідношенням дебіторської та кредиторської заборгованості.
Усі розглянуті вище коефіцієнти характеризують ділову активність підприємства. Проте ця характеристика буде неповною, якщо не проаналізувати кредиторську заборгованість, ефективність використання основних засобів і нематеріальних активів. Ці питання будуть розглянуті в розділі 9 "Організація і методика аналізу фінансового стану підприємства".