42. Анализ ликвидности и платежеспособности организации.

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность предприятия − способность организации погасить краткосрочные обязательства за счет оборотных активов.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с обязательствами по пассиву, кото­рые группируются по степени срочности их погашения.

По степени ликвидности все активы и пассивы организации условно де­лятся на четыре группы (табл. 1).

Таблица 1. Группировка активов и пассивов организации по степени ликвидности

Актив	Признак группировки	Состав группы по балансу	Пас- сив	Признак группировки	Состав группы по балансу
A1	Наиболее ликвидные активы	Денежные средства (стр. 260) и краткосрочные финансовые вложения (стр. 250)	П1	Наиболее срочные обязательства	Кредиторская задолженность (стр. 620 + 630 + 660)
А2	Быстро- реализуемые активы	Дебиторская задолженность (сроком менее 12 мес.) (стр. 240) и прочие оборотные активы (стр. 270)	П2	Краткосрочные обязательства	Краткосрочные кредиты, займы и прочие краткосрочные обязательства (стр. 610)
A3	Медленно реализуемые активы	Запасы и затраты (кроме расходов будущих периодов), НДС (стр. 210 + 220-216), дебиторская задолженность (сро­ком более 12 мес.) (стр. 230)	П3	Долгосрочные обязательства	Долгосрочные кредиты и займы (стр. 590)
А4	Труднореализуемые активы	Внеоборотные активы (стр. 190)	П4	Постоянные обязательства	Собственный капитал и расчеты по дивидендам (стр. 490 + 640 + 650 -216)

Организация может быть признана ликвидной, если текущие активы превышают ее краткосрочные обязательства. Реальную сте­пень ликвидности и платежеспособности организации можно рас­считать на основе анализа ликвидности баланса, используя сле­дующие соотношения (в абсолютном выражении):

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤П4

Обязательное условие абсолютной ликвидности баланса − выполнение первых трех неравенств.

Для определения отклонений рассчитывается платежный недос­таток (-) или излишек (+) как разница между соответствующими группами активов и пассивов.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели, позволяющие оценить соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных (текущих) обязательств (КО) может быть погашена немедленно за счет наиболее ликвидных активов − денежных средств (ДС) и краткосрочных финансовых вложений (КФВ): Ка.л. = (ДС+КФВ)/КО. Нормативное значение: 0,2-0,5.

Коэф. быстрой ликвид-ти характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами Кб.л. = (ДС+КФВ+ДЗкр.)/КО. Нормативное значение: 0,7-1 или больше 1.

Коэф. текущей ликвид-ти характеризует степень покрытия оборотными средствами (ОА) краткосрочных обязательств: Кт.л. = ОА/КО. Нормативное значение: >2.

В качестве прогнозных величин используются коэффициенты утраты и восстановления платежеспособности К_у.пл. и К_в.пл. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода.

Есть необходимые условия для расчета либо коэффициента утраты платежеспособности, либо коэффициент восстановления платежеспособности:

1. Если коэффициенты текущей ликвидности на начало года (Ктл)нг и в текущий момент (Ктл)тм удовлетворяют неравенству: (Ктл)нг > (Ктл)тм ≥ 2 , то есть финансовое состояние предприятия по этому показателю удовлетворительное, но ухудшается, то следует вычислить коэффициент утраты платежеспособности (т.е. вероятность того, что на момент окончания прогнозного периода предприятие может утратить платежеспособность).

2. Если же коэффициенты текущей ликвидности на начало года (Ктл)нг и в текущий момент (Ктл)тм удовлетворяют неравенствам: (Ктл)нг < (Ктл)тм ≤ 2 , то есть финансовое состояние предприятия по этому показателю неудовлетворительное, но улучшается, то следует вычислить коэффициент восстановления платежеспособности (т.е. вероятность того, что на момент окончания прогнозного периода предприятие может восстановить платежеспособность).

Коэффициент утраты платежеспособности определяется так:

Ку.п. = Кт.л.расч / Кт.л. норм.

где: К_{ТЛрасч.} − расчетный коэффициент текущей ликвидности; К_{ТЛнорм.} − нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, 2.

Если окажется, что К_у < 1, то на момент окончания прогнозного периода предприятие может утратить платежеспособность.