9.17 Валютний ринок та його структура

 по экономическому содержанию:

валютный рынок - это сектор денежного рынка, на котором уравновешиваются спрос и предложение на такой специфический товар, как валюта.

  по назначению и организационной формой

 валютный рынок - это совокупность специальных институтов и механизмов, которые во взаимодействии обеспечивают возможность свободно продавать-покупать национальную и иностранную валюту на основе спроса и предложения.

Валютный рынок имеет свою структуру.

1. По пространственной признаку:

  национальные валютные рынки существуют в большинстве стран мира. Они ограничиваются

кономическим пространством конкретной страны и регулююються ее национальным валютным законодательством;

  международные - сформировались в странах, в которых до минимума сведены ограничения на валютные операции (валютные ограничения). Такие рынки регулируются скорее всего межгосударственными соглашениями, договоренностями самых участников этих рынков, традициями;

  мировой валютный рынок, который способен функционировать практически круглосуточно, образовавшийся благодаря развитию новейших средств телекоммуникаций и информационных технологий, что дает возможность соединить отдельные международные рынки в единый.

2. По характеру операций.

 Под валютными операциями понимают любые платежи, связанные с перемещением валютных ценностей между субъектами валютного рынка.

 Различают следующие рынки: рынок спот операций (относят сделки купли-продажи валюты со сроком оплаты не позднее второго рабочего дня) и рынок срочных операций (относят сделки купли-продажи валюты со сроком оплаты более двух банковских дней).

Срочные операции в свою очередь делятся:

 1) спекулятивные:

  валютная спекуляция - деятельность на финансовом рынке, направленная на получение прибыли от изменения валютных курсов. Среди операций спекулятивного характера выделяют игру на понижение курса и игру на повышение курса валюты.

 операции "Лидз-энд-Легз" - это манипулирование сроками осуществления международных расчетов в ожидании изменения валютного курса, процентных ставок, налогообложения, введения или отмены валютных ограничений, ухудшение платежеспособности должника.

  валютный арбитраж - основной принцип - купить валюту дешевле, а продать ее дороже; т.е. эта операция объединяет покупку (продажу) валюты с последующим совершением контроперации с целью получения прибыли за счет разницы в курсах валют на разных рынках (пространственный валютный арбитраж) или за счеткурсовых колебаний в течение определенного периода (временной валютный арбитраж).

2) конверсионные:

  форвардные операции - это разновидность срочных операций, которая заключается в купле-продаже валюты между двумя субъектами с последующей передачей ее в оговоренный срок и по курсу, определенному в момент заключения контракта.  фьючерсные сделки - это тоже разновидность срочных операций, в которых два контрагента обязуются купить или продать определенную сумму валюты в определенное время по курсу, установленному в момент заключения сделки (купли-продажи фьючерсного контракта). Отличия их от форварднuх операций сводятся к следующему: они осуществляются только на биржах.

  валютный "своп" - валютная операция, сочетающая покупку или продажу валюты на условиях "спот" с одновременной продажей (или покупкой) той же валюты на определенный срок на условиях "форвард". Классические "свопы" в зависимости от последовательности выполненных операций "спот" и "форвард" разделяют на репорт и депорт. Репорт - это продажа валюты на условиях "спот" и одновременная покупка на условиях "форвард". Депорт - покупка валюты на условиях "спот" и продажа на условиях "форвард". Для классических сделок "своп" (репорт и депорт) используются два валютные курсы - "спот" и "аутрайт". Последний определяется по стандартной методике: курс "спот" плюс (минус) форвардная маржа (премия или дисконт).

  опционные операции - это разновидность срочных операций, при которых между участниками заключается особое соглашение, предоставляющее одному из них право (но не обязанность) купить или продать второй определенную сумму валюты в установленный срок (или в течение определенного срока) и по согласованному сторонами курсом, который называют ценой исполнения.