104.Суть поняття “систематичний ризик” та “специфічний ризик” цінного паперу. Навести приклади та дати відповідні пояснення.

Коефіцієнт “бета” для i-ої акції – коефіцієнт систематичного ризику і-ого активу – характеризує тісноту зв*язку між біржовим курсом акції і-ої компанії та загальним станом ринку і обчислюється таким чином: :

Для акції, норма прибутку якої віддзеркалює прибутковість ринку, коефіцієнт  дорівнює 1. У свою чергу, акціям з коефіцієнтом  більшим за одиницю, властива більша мінливість норми прибутку, ніж ринку в цілому. Їх називають “агресивними акціями”. І навпаки, акції з коефіцієнтом  меншим за одиницю мають меншу мінливість, ніж ринок у цілому, і їх називають “оборонними акціями”.

Величина β активу (портфелю) показує, наскільки його ризик більше або менше ризику ринкового портфелю. Активи з β більше одиниці є більш ризиковими, а з β менше одиниці – менш ризиковими, ніж ринковий портфель. Відносно величини β активи поділяють на агресивні і захисні. β агресивних активів більше одиниці, а захисних – менше одиниці. Якщо β активу дорівнює одиниці, то його ризик дорівнює ризику ринкового портфелю.

Величина β може бути як плюсовою, так і від’ємною. Плюсове значення β свідчить про те, що доходності активу (портфелю) і ринку при зміні кон’юнктури змінюються в одному напрямку. Від’ємна β показує, що доходності активу (портфелю) і ринку змінюються в протилежних напрямках.

Специфічний ризик визначається як ризик того, що курс окремої облігації або акції в щоденній торгівлі зміниться більше або менше, аніж ринок взагалі. Така зміна може бути раптовою та пов’язаною, наприклад, з пропозицією купівлі акцій однієї фірми іншою.

Удачного Списывания, двоешники !!! ) от к.-с.=)

105.Які цінні папери вважаються більш привабливими для інвестора: з більшим чи з меншим коефіцієнтом β? Навести приклади.

Коефіцієнт “бета” для i-ої акції – коефіцієнт систематичного ризику і-ого активу – характеризує тісноту зв*язку між біржовим курсом акції і-ої компанії та загальним станом ринку і обчислюється таким чином: :

Для акції, норма прибутку якої віддзеркалює прибутковість ринку, коефіцієнт  дорівнює 1. У свою чергу, акціям з коефіцієнтом  більшим за одиницю, властива більша мінливість норми прибутку, ніж ринку в цілому. Їх називають “агресивними акціями”. І навпаки, акції з коефіцієнтом  меншим за одиницю мають меншу мінливість, ніж ринок у цілому, і їх називають “оборонними акціями”.

Величина β активу (портфелю) показує, наскільки його ризик більше або менше ризику ринкового портфелю. Активи з β більше одиниці є більш ризиковими, а з β менше одиниці – менш ризиковими, ніж ринковий портфель. Відносно величини β активи поділяють на агресивні і захисні. β агресивних активів більше одиниці, а захисних – менше одиниці. Якщо β активу дорівнює одиниці, то його ризик дорівнює ризику ринкового портфелю.

Величина β може бути як плюсовою, так і від’ємною. Плюсове значення β свідчить про те, що доходності активу (портфелю) і ринку при зміні кон’юнктури змінюються в одному напрямку. Від’ємна β показує, що доходності активу (портфелю) і ринку змінюються в протилежних напрямках.