- •Понятие инвестиций. Классификация и структура инвестиций.
- •3)Инвестиционная деятельность: понятие, объекты, субъекты. Роль инвестиций в экономике страны.
- •Инвестиционный процесс: понятие, этапы, участники, законодательные основы.
- •7. Источники финансирования инвестиций на уровне предприятия.
- •4. Инвестиционная сфера: понятие, структура и роль отдельных звеньев, место и значение в экономике страны.
- •9.Источники формирования инвестиций на федеральном уровне.
- •5. Инвестиционный рынок: сущность, механизм, структура, участники, функции.
- •6. Инвестиции в форме капитальных вложений: виды, объекты, субъекты, значение в экономике страны.
- •8. Источники финансирования инвестиций на уровне субъекта Федерации.
- •18. Методологические основы оценки эффективности инвестиционного проекта.
- •15. Венчурное финансирование инвестиционной деятельности.
- •10. Иностранные инвестиции: роль в экономике, структура и особенности реализации.
- •16. Ипотечное кредитование – как метод финансирования инвест деятельности.
- •11. Особенности бюджетного финансирования и самофинансирования инвест деятельности.
- •26. Построение инвест портфеля: принципы и этапы.
- •14. Проектное финансирование инвестиционной деятельности.
- •22. Инвестиционные качества ценных бумаг с позиций риска и доходности.
- •12. Особенности долгового финансирования инвест деятельности.
- •37. Инвестиционная политика: понятие, цели, задачи, принципы, субъекты.
- •13. Лизинг – как метод финансирования инвестиционной деятельности.
- •27. Доходность и риск инвест портфеля.
- •17. Инвестиционный проект: понятие, классификация, фазы жизненного цикла.
- •Финансовые
- •28. Недвижимость – объект инвестиционной деятельности: характеристики и особенности.
- •25. Инвестиционный портфель: понятие, типы с позиций целевых установок инвесторов.
- •34. Инвест привлекательность и инвест климат: понятие, составные элементы и российск особенности.
- •19. Критерии оценки эффективности инвестиционного проекта.
- •20. Бюджетная и социальная эффективность инвест проекта.
- •21. Инвестиционные риски: понятие, виды и управление, оценка.
- •23. Рейтинговая оценка ценных бумаг и ее значение для инвесторов.
- •24. Анализ инвестиционной привлекательности ценных бумаг.
- •29. Стоимость недвижимости: сущность, принципы оценки и влияющие факторы.
- •33. Инвестиционная деятельность в России в пореформенный период.
- •31. Методы оценки стоимости недвижимости и особенности их применения.
- •30. Рынок недвижимости: структура, специфика и механизм функционирования.
- •32. Организация подрядных отношений в строительстве.
- •38.Механизм реализации инвест политики.
- •36. Роль государства в регулировании инвестиционной деятельности.
26. Построение инвест портфеля: принципы и этапы.
Базовые принципы формирования портфеля:
- Обеспечение реализации инв. стратегии. Цели стратегии и цели портфеля должны совпадать. Сочетание досрочной и среднесрочной стратегии.
- Обеспечение соответствия портфеля инв. ресурсами. Отбор портфеля ограничен ресурсами инвестора.
- Оптимальное соотношение доходности и риска (диверсификация)
- Оптимизация соотношения доходности и ликвидности
- Безопасность вложений
- Обеспечение управл-ти вложений
Этапы формирования портфеля:
- Обоснование целей инв. стротегии предприятия
- Определение приоритетных целей формирования портфеля.
- Оптим-я пропорции портфеля с учетом объема и структуры инвестиц. ресурсов.
- Формирование отд. частей портфеля, обеспечивающих установленные критерии риска, дох-ти и ликв-ти.
- Обеспечение диверсификации портфеля (сочетание элементов)
- Оценка дох-ти, ликв-ти и риска.
- Окончательная оптимизация структуры
14. Проектное финансирование инвестиционной деятельности.
Проектное финансирование – это финансирование, при котором погашение долговых обязательств по инвестиционному проекту осуществляется денежными поступлениями от его реализации.
Выделяют следующие виды проектного финансирования: по субъекту, реализующему проект - корпоративное и банковское; по распределению риска - без права регресса (все риски берет на себя кредитор), с ограниченным правом регресса (участники разделяют риски), с полным правом регресса кредитора на заемщика (заемщик берет все риски на себя); по типу проектного финансирования – с параллельным финансированием (участвуют несколько кредитных учреждений), с последовательным финансированием (передача требований по задолженности банком – инициатором другому кредитору); также существует балансовое проектное финансирование (отражается в балансе предприятия) и внебалансовое.
Особенности: 1) тщательная достоверная оценка платежеспос-ти, ликвидности, надежности, 2) механизм распределения рисков в законодательстве не отработан, 3) для реализации проекта нужны специалисты – менеджеры по инвест проектам, 4) участники представлены фин - кред институтами, 5) недостаточный опыт в РФ.
В проекте, который реализуется на условиях проектного финансирования, задействованы как минимум 3 участника:
1) проектная компания. Она создается специально для проекта, отвечает за его реализацию и обычно не имеет ни фин истории, ни имущества для залога. Именно использование проектной компании является главной отличит особенностью этого вида проектов. Ответственность и риски по инвестирован капиталу не возлагаются на проверенное и солидное предприятие, а, как и финансирование, сложным образом распределяются между участниками процесса и регулируются набором контрактов и соглашений.
2) инвестор, вкладывающий средства в собств капитал проектной компании. Инвестор, с одной стороны, редко ограничивается лишь ден вкладами и получением прибыли, а с другой стороны, особенно когда инвесторов несколько, их вложения вообще могут заключаться не в фин вливаниях. Такие инвесторы инициируют проект, создают проектную компанию и в той или иной форме рассчитывают извлекать выгоду из ее успешной деятельности.
3) кредитор. Помимо того, что проектная компания, получающая кредит, не имеет ни залогов, ни поручителей в традиционном понимании этих терминов, доля заемного капитала в проектном финансировании значительно выше, чем в обычных корпоративных кредитах и средняя сумма, предоставляемая кредитором, составляет 70-80 % всех капитальных затрат проекта. Понятно, что это ставит кредитора в сложные условия и требует от него не только поиска альтернативных путей защиты своих капиталов, но и особенно тщательного анализа всех тонкостей финансируемого мероприятия.