27. Доходность и риск инвест портфеля.

Ожидаемая доходность портфеля – средневзвешенная величина доходности инструментов в портфеле:

σ = ∑ ri * wi

Риск портфеля определяется: Степенью взаимозависимости величин доходности компонентов портфеля и риском его составляющих.

Для оценки риска инв. портфеля оценивается показателем ковариации

cov_xy = 1/n ∑p_i * (r_x-среднее r_x)(r_y - среднее r_y)

Pi- вероятность события

rx,y- норма доходности

– ожидаемая норма доходности

n- число вариантов наблюдений

Коэффициент корреляции: Rxy = cov_xy / σ_x * σ_y

Если R изменяется в интервале от +1 до 0, то значение 2-х переменных изменяется синхронно.

Если изменяется от 0 до -1,то значение переменных изменяется в противоположном направлении.

17. Инвестиционный проект: понятие, классификация, фазы жизненного цикла.

ИП- это сфера деятельности, направленная на изменение системы в соответствии с поставленными целями.

ИП- это комплекс действий по созданию или изменению системы.

ИП (ФЗ «Об инвест деятельности»)- это обоснование экономической целесообразности, объема и срока капительных вложений, в т.ч. проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными стандартами, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций.

Классификация ИП

1. по направлению и цели инвестирования

   1. производственные

   2. научно-технические

   3. коммерческие (цель – прибыль)

   4. Финансовые

   5. экологические (улучшение среды обитания)

   6. социальные (решение соц проблем)

2. по степени взаимного влияния

   1. независимые (решение о реализации одного проекта никак не влияет на решение о реализации другого проекта)

   2. альтернативные (либо один, либо другой)

   3. взаимодополняющие (могут быть реализованы одновременно)

- комплементарные (принятие одного проекта приводит к увеличению дохода другого проекта)

- замещающие (принятие нового проекта может привести к снижению доходов по другому проекту на некоторое время)

3. по срокам реализации

   1. краткосрочные – до 1 года

   2. среднесрочные – 1-3 года

   3. долгосрочные – свыше 3 лет

4. по масштабу реализации

   1. глобальные (оказывают влияние на мир в целом)

   2. народохозяйственные (в рамках отдельной страны)

   3. крупномасштабные (влияние на отдельную отрасль или регион)

   4. локальные (влияние на конкретное предприятие)

5. по типу (структуре) денежного потока

   1. с ординарным денежным потоком (1ый год вложения, последующие года доход)

   2. с неординарным денежным потоком (вложение, доход, вложение, доход…)

6. по отношению к риску

   1. безрисковые

   2. с низким уровнем риска

   3. со средним уровнем риска

   4. с высоким уровнем риска

Фазы развития ИП

1. прединвестиционная

   1. рождение инвестиционной идеи

   2. предварительная подготовка проекта (бизнес-план)

   3. оценка технико-экономической и финансовой приемлемости проекта

   4. финальное рассмотрение проекта и принятие окончательного решения

2. инвестиционная

   1. инженерно-техническое проектирование (подготовка документов, чертежей, смет, территории для строительства, формирование строительного и календарного плана, выбор технологии и оборудования)

   2. проведение переговоров и заключение контракта, связанного с реализацией проекта

   3. строительство объекта

   4. предпроизводственный маркетинг (формирование структуры управления)

   5. обучение и подготовка персонала

   6. разрезание «красной ленточки» - пуск объекта

3. эксплуатационная (производственная)

4. ликвидационная

   1. ликвидация последствий проекта

   2. постаудит проекта

   3. высвобождение площадки, продажа оборудования, переориентация мощностей