- •1.Економічна сутність інвестицій
- •2.Ринкова модель реалізації інвестиційного процесу. Основні етапи інвестиційного процесу.
- •3.Особливості державного регулювання інвестиційної діяльності в Україні
- •4. Фінансові інвестиції та їх структура
- •6. Цінні папери як об’єкти інвестицій: облігації
- •7. Цінні папери як об’єкти інвестицій: ощадні сертифікати
- •8. Цінні папери як об’єкти інвестицій: державні цінні папери
- •9.Оцінка інвестиційних властивостей пайових цінних паперів
- •10. Оцінка інвестиційних властивостей боргових цінних паперів
- •11. Сутність та структура реальних інвестицій.
- •Поняття інноваційної форми інвестицій, важливість і необхідність інвестування інноваційної сфери економіки.
- •13. Інститути спільного інвестування та особливості їх діяльності
- •Іноземні інвестиції та способи залучення іноземного капіталу.
- •15. Інвестиційні проекти: сутність та класифікація
- •16. Лізинг як форма фінансового забезпечення інвестицій. Види лізингу.
- •17 Особливості визначення інвестиційних можливостей фірми.
- •19. Види проектних ризиків та їх ідентифікація.
- •20. Поняття життєвого циклу проекту та його значення в прийнятті інвестиційних рішень.
- •22. Структура та оцінка вартості капіталу фірми.
- •23. Стратегія підготовки та оцінки інвестиційного проекту.
- •24.Характеристика традиційних та нових форм і видів іноземних інвестицій.
- •25. Зв’язок мультиплікатора з інвестиціями та ефект інвестиційного мультиплікатора.
- •Графік ефекту м-ра
- •26. Суб’єкти інвестиційного процесу та характеристика їх діяльності.
- •27.Форма відтворення реальних інвестицій.
- •28. Концепція зміни вартості грошей у часі ті її застосування в прийнятті інв. Рішень
- •29. Доцільність інвестицій
- •34. Можливі різні методи зниження ризиків, а саме:
- •35. Джерела фінансування інв.-й
- •Особливості врахування майбутньої вартості інвестицій в інвестиційному аналізі.
- •Особливості врахування теперішньої вартості інвестицій в інвестиційному аналізі.
- •Особливості врахування майбутньої вартості ануїтету в інвестиційному аналізі.
- •Особливості врахування теперішньої вартості ануїтету в інвестиційному аналізі.
- •Звідси виводяться дві важливі формули взаємозв’язку процентних факторів теперішньої і майбутньої вартості ануїтетів:
- •Ануїтет та його застосування методу в інвестиційному аналізі.
- •Специфіка застосування простих та складних схем нарахування відсотків у прийнятті інвестиційних рішень.
- •Особливості точного та наближеного розрахунку відсотків у прийнятті інвестиційних рішень
- •Механізм визначення процентної ставки при визначенні майбутньої та теперішньої вартості простої величини.
- •Механізм визначення терміну проведення операцій при визначенні майбутньої та теперішньої вартості простої величини.
- •55. Індекс прибутковості, переваги та недоліки застосування методу в інвестиційному аналізі.
- •56. Чиста теперішня вартість (nvp): переваги та недоліки застосування методу в інвестиційному аналізі.
- •57. Дисконтований термін окупності (dpp): переваги та недоліки застосування методу в інвестиційному аналізі.
- •58. Відмінності в методиці розрахунку простого та дисконтованого періоду окупності інвестицій.
- •59. Відмінності в методиці розрахунку коефіцієнту співвідношення доходів та витрат з урахуванням та без урахування концепції зміни вартості грошей у часі.
- •60. Внутрішня норма прибутку: переваги та недоліки застосування методу в інвестиційному аналізі.
- •61. Модель оцінки поточної ринкової вартості облігацій з періодичною виплатою процентів.
- •62. Модель оцінки поточної ринкової вартості без виплати процентів
- •63. Модель оцінки поточної ринкової вартості з виплатою всієї суми процентів при погашенні
- •Модель оцінки поточної ринкової вартості акцій при її використанні протягом невизначеного тривалого періоду (сАтн).
- •Модель оцінки поточної ринкової вартості акцій з постійними дивідендами (сап ).
- •Модель оцінки поточної ринкової вартості акцій з постійно зростаючими дивідендами (саіів).
- •Аналіз чутливості реагування (sа): переваги та недоліки застосування методу при прийнятті інвестиційних-рішень.
- •Аналіз сценаріїв: переваги та недоліки застосування методу при прийнятті інвестиційних рішень.
- •Специфіка порівняння проектів при застосуванні методів npv та іrr.
- •71. Модель оцінки капітальних активів (camp): переваги та недоліки застосування методу при прийнятті інвестиційних рішень.
- •72. Особливості застосування варіації, дисперсії та стандартного відхилення як методів дослідження ризиків інвестування.
Аналіз чутливості реагування (sа): переваги та недоліки застосування методу при прийнятті інвестиційних-рішень.
Аналіз чутливості реагування широко використовується для визначення зміни будь-якого показника ефективності проекту від його базового значення залежно від змін різних факторів проекту, як то: обсягів продажу, ціни робочої сили, матеріальних витрат, дисконтної ставки тощо. За цим методом оцінюється важливість впливу окремих факторів (ціна реалізації, собівартість, обсяг виробництва, обсяг обладнання тощо) на загальну прибутковість проекту і відповідно до результатів вживаються заходи щодо ґрунтовнішого опрацювання інвестиційних планів та зниження ризикованості, пов`язаної з виявленими факторами
Ризик вимірюється за допомогою варіації. Чим більше відхилення або зміна результативного показника проекту, тим проект ризиковані ший. Таким чином аналіз чутливості реагування розглядає показники, пов`язані з прибутком, ризиком, обсягом продажу товарів, собівартістю, дисконтною ставкою тощо з метою виявити, як чутливо реагує цей показник на зміни кожної змінної. З двох проектів чутливості до змін вважається ризикованішим.
Мета аналізу чутливості полягає в порівняльному аналізі впливу різних факторів інвестиційного проекту на ключовий показник ефективності проекту
Вибором ключового показника ефективності інвестицій може служити внутр. норма прибутковості (IRR) або чисте теперішнє значення (NPV).
Аналіз чутливості реагування здійснюється за доп. графіку «Spider Graph», який дозволяє зробити висновок про найбільш критичні фактори інвестиційного проекту, для того щоб у ході його реалізації звернути на ці фактори особливу увагу з метою скоротити ризик реалізації інвестиційного проекту.
Недоліки. При застосуванні цього методу доцільно враховувати таке основне його обмеження: найчастіше застосування методу зводиться до того, що кожен визначений фактор у проекті змінюється почергово на одне й те саме значення в одному й тому самому напрямі
Але на практиці таке неможливе, оскільки середовища проекту характеризуються динамічністю та складністю, що припускає одночасну зміну декількох факторів і у різних напрямах зміни. Так, за один і той же період ставка дисконту може збільшитися на 10%, обсяг реаліз. продукції проекту зменшитися на 15%, а витрати на сплату податків можуть збільшитися на 5% тощо. Більше того, окремі фактори проекту можуть змінитися на конкретні вартісні значення, або можуть з`явитися непередбачені витрати загалом. Застосування цього методу передбачає стабільність зміни та єдиний напрям для всіх ключових факторів проекту.
Подолати цей недолік дає можливість застосування прийомів моделювання, головною метою якого є спроба наблизити гіпотетичні ситуації до реальних.
Аналіз сценаріїв: переваги та недоліки застосування методу при прийнятті інвестиційних рішень.
Аналіз сценарію – методика аналізу ризику, яка розглядає чутливість реагування очікуваного прибутку до змін у ключових змінних величинах та можливий інтервал їх значень.
Аналіз сценарію розглядає «погані» та «добрі» фінансові обставини, які можливі в очікуваній ситуації. При цьому фінансовий аналітик просить операційних менеджерів підібрати «поганий» набір обставин (низька ціна продажу, низький обсяг продажу, високі змінні витрати на одиницю тощо), середній (або «більш можливий») набір і «добрий» набір обставин.
Щоб оцінити переваги різних напрямів інвестицій і оперувати ними, ці відхилення доцільно звести до одного значення, а потім у його межах прогнозувати різні рівні прибутку з урахуванням ймовірності їх досягнення. Сума величин ймовірності дорівнює 1.
При оцінці ризику проектів нових підприємств чи реконструкції діючих слід враховувати, що ймовірні значення допомагають визначити можливість одержання очікуваних прибутків за тих чи інших умов. Визначити розмір прибутку та ймовірність його одержання можна за допомогою спостережень, набутого досвіду, сфери прикладання капіталів (в освоєну справу, справу, яка лише освоюється, чи нову). Чим більша невпевненість у кінцевому результаті, тим ширше межа відхилень прибутковості від середнього значення. Залежно від складності, точності аналізу та розрахунків прибутку менеджер (економіст) надає величину ймовірності кожному значенню у межах відхилень
Переваги. Аналіз сценарію забезпечує корисною інформацією щодо ризику проекту.
Недоліки. Але цей метод дещо обмежений, бо розглядає тільки декілька окремих результатів, хоча в дійсності існує нескінченне число ймовірностей. Метод імітаційного моделювання Монте-Карло вирішує цю проблему. Він виник при математичному дослідження гри в казино, який поєднує чутливість реагування та ймовірність розподілу вхідної змінної величини. Однак таке моделювання потребує сильного комп’ютерного забезпечення, тоді як аналіз сценарію можливо провести, використовуючи ПК із програмою електронних таблиць або навіть застосовуючи калькулятор.