8. Анализ чистых активов

Необходимость расчета чистых активов обусловлен ГК РФ ч. 1 ст. 90,99, 114 и зарегистрированной фиксацией в нем величиной УК.

Чистый актив используется для оценки ликвидности организации. Требования расчета чистого актива содержатся в законах: № 208 ФЗ от 26.12.95 «Об акционерных обществах»; № 14 ФЗ от 8.02.98 «Об ООО»; №161 ФЗ от 14.11.02 «О государственных и муниципальных унитарных предприятиях».

Чистые активы — активы свободные от обязательств перед третьими лицами, т. е. представляют реальную величину СК.

Порядок расчета чистого актива изложен в приказе Минфина РФ № 10-Н и ФКЦБ РФ №03-6/ПЗ от 29.01.03 «Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ».

Стоимость чистых активов определяется по данным бухгалтерского учета путем вычитания из суммарных активов, принимается к расчету суммарных пассивов, принятых к расчету.

В расчет принимаются все активы за исключением задолженности участников учредителей по взносам в уставный капитал.

При определении суммарных пассивов в расчет включается:

— долгосрочные обязательства с. 590;

— краткосрочные обязательства по займам и кредитам — с. 610;

— кредитная задолженность — с. 620;

— задолженность перед участниками( учредителями) по выплате доходов — с. 630;

— резервы представленных расходов — с. 650;

— прочие краткосрочные обязательства — с. 660;

Чистые активы отражаются в справке к Ф. № 3. В соответствии с ГК и законами, которые регулируют деятельность организации различных организационно-производственных форм, обязательными условными нормативами является превышение чистых активов (ЧА) над суммой уставного капитала (УК) или их равенства.

Если у ООО (ОДО) по окончании 1-го и т.д. финансового года ЧА окажутся меньше УК, то такое общество обязано уменьшить УК до размера не больше стоимости ЧА. Зарегистрировать такое уменьшение и отразить в бухгалтерском отчете.

Такое же требование содержится в законе о государственных унитарных и муниципальных предприятиях.

При этом минимальный размер УК ГУП должен составлять не менее 5000 МРОТ, а уставной фонд МУП — не менее 1000 МРОТ. Такой же порядок действует в отношении АО, только начиная со второго года деятельности.

Если ЧА окажутся меньше минимального размера УК, то такое общество обязано принять решение о своей ликвидности.

Минимальный размер (УК) для ЗАО составит 100 Мрот на дату регистрации; для ОАО — 1000 Мрот (ст. 26. закона «об АО»).

Согласно ст. 43 закона «Об АО» общества не имеют права выплачивать дивиденды по акциям, если стоимость УК меньше общей суммы УК и ЧК или станет меньше после выплаты.

ЧА — способ контроля за ликвидностью. При анализе ЧА осуществляется оценка эффективности их использования.

Рентабельность ЧА (Р_ЧА)

,

где ЧП — чистая прибыль.

На основе метода расширения 2-х факторной модели

,

где Р_ЧА — рентабельность продаж по чистой прибыли; — отдача чистых активов; — рентабельность продаж по чистой прибыли.

Расчет влияния факторов отдачи ЧА и рентабельности продаж на изменение рентабельности ЧА.

;

.

Проверка: ; .

Денежные потоки — это движение денежных средств: их поступление и использование.

Цель анализа денежных потоков — обеспечение заинтересованного пользователя информировать о формировании денежных потоков.

Задача анализа:

1. Установление источников поступления и направлений использования денежных средств.

2. Изучение факторов, влияющих на денежные потоки.

3. Установление причин отклонения остатка денежных средств от чистого финансового результата за период (это косвенный метод анализа движения денежных средств).

4. Расчет уровня достаточности поступления денежных средств.

5. Определение сбалансированности притока и оттока денежных средств по объему и во времени.

6. Оценка эффективности использования денежных средств.

7. Выявление резервов и размеров поддержания уровня абсолютной ликвидности организации.

Анализа осуществления по данным Ф №1, 2, 4, а также на основе данных аналитического учета по счетам 50, 51, 52, 55.

В Ф №4 потоки денежных средств представлены по 3 видам деятельности:

— текущая;

— инвестиционная;

— финансовая. (См. т. 1.)

По каждому виду деятельности приводится показатель «чистые денежные средства» — это разница между поступлением и расходованием денежных средств.

В форме № 4 отражается итоговый показатель — чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов

,

ЧУДС — это чистое увеличение (уменьшение) денежных средств; ЧДС_т.д — чистые денежные средства от текущей деятельности; ЧДС_и.д — чистые денежные средства от инвестиционной деятельности; ЧДС_ф.д — чистые денежные средства от финансовой деятельности.

В нормальной ситуации текущей деятельности должна:

1) обеспечить приток денежных средств или полностью покрывать их отток по инвестиционной деятельности;

2) покрывать большую часть оттока по инвестиционной деятельности с привлечением притока от финансовой.

Если приток по финансовой деятельности не включает долгосрочных кредитов и займов и является основным источником покрытия оттока от инвестиции, то возникает финансовая напряженность и предприятие может попасть в ловушку.

Направление расходования и поступления денежных средств Ф №4.

Анализа денежных потоков осуществляется на основе 2-х методов: прямого и косвенного.

Ф № 4 составляется на основе кассового метода, его данные позволяют осуществить анализ прямым методом.

Минус прямого метода — отсутствие взаимосвязи между изменением остатка денежных средств за период, изменениями балансовых остатков по активу и пассиву и получении за период финансовых результатов.

Косвенный метод анализа движения денежных средств позволяет установить такую взаимосвязь и взаимоувязать показатели баланса в Ф №2 и Ф № 4.

Косвенный метод широко отражен в специальной литературе.^*