16. Анализ контрактных отношений в отношениях «принципал-агент»: предпосылки теории, виды оппортунизма.

Теория (агентств) основывается на моделировании контрактных отношений в рамках следующих двух предпосылок:

1) Все участники контрактных отношений предполагаются совершенно рациональными. В частности, они обладают знанием относительно ситуации, в которой находятся, и их вычислительные способности не ограничены.

2) Участники обладают разной информацией, относительно ряда ключевых переменных. Таким образом, информация хотя и является полной, но распределена между участниками асимметрично.

В теории одна сторона, именуемая принципалом (P), поручает за определенное вознаграждение некоторую работу другой стороне, именуемой агентом (А), делегирую ей при этом часть своих прав на принятие решений, а другая сторона (агент) выполняет эту работу.

Предполагается, что у принципала меньше информации о реализуемом контракте, чем у агента.

Отношения «принципал-агент»

Как правило, интересы принципала и агента различны, и агент, преследуя собственную выгоду, ущемляет интересы принципала. В данной ситуации задача принципала – разработать схему вознаграждения так, чтобы агент действовал в его (принципала) интересах. Еще один условием модели является то, что принципал всегда выполняет взятые на себя обещания (например, по выплате вознаграждения). Таким образом, схема вознаграждения должна строиться на проверяемой информации, т.е. на информации, которую может наблюдать третья сторона (суд), контролирующая выполнение принципалом своих обещаний.

Асимметрия информации между принципалом и агентом может быть обусловлена

- скрытыми действиями (hidden actions), т. е. теми действиями агента, которые принципал наблюдать не может;

- скрытой информацией (hidden information), т.е. информацией о внешних условиях, которая на определенном этапе становится известна агенту, но не принципалу.

Задача теории:

Поиск и анализ оптимальных схем вознаграждения, включающий

- оценку издержек, которые возникают вследствие асимметрии информации в тех или иных контрактах;

- поиск эффективных механизмов минимизации этих издержек.

Оппортунизм

Асимметрия информации позволяет более информированной стороне вести себя оппортунистически.

Оппортунизм, возникающий до заключения контракта (ex ante), носит название неблагоприятного отбора. Он связан с асимметрией информации относительно экзогенных переменных, на которые участники воздействовать не могут. Проявляется в том, что более информированная сторона (агент), используя информационное преимущество, добивается заключения контракта на самых выгодных для себя условиях. Задача принципала в этом случае – предложить такую схему вознаграждения, которая заставит агента открыть информацию.

Оппортунизм, возникающий на стадии исполнения контакта (ex post), называют моральным риском. Он состоит в недобросовестном поведении агента, которое обусловлено асимметрией информации относительно эндогенных переменных. Задача принципала – разработать такие условия стимулирования, которые заставят агента придерживаться линии поведения, отвечающей интересам принципала.