- •Оценка стоимости предприятия оао «Пригородный»
- •Содержание:
- •1.1. Общая характеристика деятельности предприятия 5
- •I Оценка стоимости предприятия 17
- •2.2.2. Метод ликвидационной стоимости 34
- •Введение
- •1. Метод дисконтированных денежных потоков.
- •2. Метод капитализации прибыли.
- •Метод ликвидационной стоимости.
- •. Описание организационно-хозяйственной деятельности предприятия
- •1. Общая характеристика деятельности предприятия оао «Пригородный»
- •Услуги, предоставляемые предприятием
- •1.2. Основные показатели деятельности предприятия
- •Характеристика имущества предприятия и источников его формирования
- •Финансовые результаты деятельности предприятия
- •Налогообложение
- •1.3. Положение предприятия в отрасли
- •1.4. Результаты развития общества по приоритетным направлениям его деятельности.
- •1.5. Перспективы развития общества, факторы риска всей деятельности
- •Отчет о выплате дивидендов.
- •I Оценка стоимости предприятия
- •Доходный подход
- •2.1.1. Метод дисконтированных денежных потоков
- •2. Определение длительности прогнозного периода.
- •3. Анализ и прогноз выручки.
- •4. Расчет себестоимости осуществляется также методом экстраполяции
- •5. Расходы на продажу рассчитываются также методом экстраполяции
- •6. Проценты рассчитываются также методом экстраполяции
- •7. Расчет прочих доходов и расходов осуществляется также методом экстраполяции
- •8. Расчет прочих расходов
- •9. Расчет относительной налоговой нагрузки
- •10. Распределение величины износа существующего оборудования предприятия по годам (тыс. Руб.)
- •11. Анализ и прогноз инвестиций
- •12. Расчет ставки дисконтирования
- •13. Расчет величины оборотного капитала
- •14. Расчет текущих стоимостей денежных потоков и текущей стоимости остаточной стоимости
- •15. Расчет стоимости предприятия методом дисконтирования денежных потоков
- •16. Внесение итоговых поправок
- •2.1.2. Метод капитализации прибыли
- •1. Анализ финансовой отчетности предприятия за 3 года
- •Аналитическая характеристика имущества предприятия (данные бухгалтерского баланса)
- •Оценка собственных и заемных источников формирования имущества предприятия
- •2.Затем определим среднегодовой темп роста чистого дохода
- •3.На следующем этапе оценки определим ставку дисконтирования чистого дохода
- •4.Далее определяем ставку капитализации
- •5.Затем определяется стоимость капитала, которая определяется по формуле
- •6.Проведение поправок на нефункционирующие активы
- •Затратный подход
- •2.2.1. Метод стоимости чистых активов
- •1. Оценка недвижимого имущества предприятия (зданий, сооружений, земельных участков)
- •Оценка стоимости земельных участков
- •1.2 Оценка стоимости зданий и сооружений
- •2. Оценка рыночной стоимости машин и оборудования
- •3. Оценка стоимости нма.
- •4. Определение рыночной стоимости финансовых вложений
- •5. Оценка тмз
- •6. Оценка дебиторской задолженности
- •2.2.2. Метод ликвидационной стоимости
- •Сбор информации
- •Разработка календарного графика ликвидации активов
- •Корректировка стоимости активов
- •Средневзвешенная оценка капитала
- •Приложение 1
Средневзвешенная оценка капитала
Решение теоретических проблем оценки капитала и имущества предприятия является актуальным не только для сугубо научных целей, но и для практики, поскольку от степени обоснованности суждений по этим вопросам во многом зависит полнота и объективность реализации материальных интересов отдельных субъектов имущественных отношений, а именно: собственников, покупателей, продавцов, инвесторов и др., а также самих предприятий
Для определения рыночной стоимости предприятия ОАО «Пригородный» были использованы 4 метода: дисконтированных денежных потоков, капитализация прибыли, стоимости чистых активов и ликвидационный. Для получения итоговой величины рыночной стоимости предприятия была рассчитана средневзвешенная оценка стоимости капитала.
Метод ДДП позволяет учесть перспективы развития предприятия. Метод дисконтирования денежных потоков опирается на оценку будущих чистых доходов. Основными этапами дисконтирования являются: прогноз будущих денежных потоков; определение дисконтирующей ставки; дисконтирование будущих денежных потоков; определение суммы дисконтированных денежных потоков и чистой текущей стоимости. Так как этот метод основан на максимально достоверной и полной информации, мы присуждаем весовой коэффициент 0,5.
Метод капитализации оценки бизнеса применяется довольно редко из-за значительных колебаний величин прибылей или денежных потоков по годам; преимущества (простота, исключение ошибок расчета) и недостатки (денежный поток в перспективе может существенно отличаться от ретроспективного); таким образом, его вес – 0,3.
Метод стоимости чистых активов базируется на рыночной стоимости реальных активов предприятия, однако не отражает будущие доходы бизнеса. Методика расчета ликвидационной стоимости (стоимости неработающего предприятия) основана на оценке рыночной стоимости активов и обязательств. Стоимость, полученная путем использования данного метода, не объективно отражает реальную ситуацию, это связано с тем, что предприятие реально не подлежит ликвидации, а благополучно функционирует. Поэтому присваиваем весовой коэффициент 0,1 обоим методам.
Результаты оценки стоимости предприятия при использовании различных методов, представлены в таблице:
|
Метод оценки бизнеса |
Стоимость (тыс. руб.) |
Весовой коэффициент |
Средневзвешенная стоимость (тыс. руб.) |
|
1. Доходный подход |
|
|
|
|
1.1. Метод дисконтирования денежных потоков |
1 280 902,41 |
0,5
|
640 451,20 |
|
1.2. Метод капитализации |
2 130 293,10 |
0,3 |
639 087,93 |
|
2. Затратный подход |
|
|
|
|
2.1. Метод чистых активов |
383 036,82 |
0,1 |
38 303,68 |
|
2.2. Метод ликвидационной стоимости |
161 882,82 |
0,1 |
16 188,28 |
|
Итого |
|
1 |
1 334 031,09 |
В итоге средневзвешенная стоимость предприятия составила 1 334 031,09 тыс. рублей.