Тема 67 анализ управления денежными средствами

В процессе осуществления всех видов финансовых и хозяйственных операций организации генерируют движение денежных средств в форме их поступления или расходования. Это движение денежных средств функционирующего предприятия предоставляет собой непрерывный во времени процесс и начинается денежным потолком, который представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, создаваемых его хозяйственной деятельностью.

Денежные потоки классифицируются по различным признакам: по направленности движения денежных средств; по методу исчисления объема денежных потоков, по уровню достаточности объема; по методу оценки во времени; по непрерывности формирования в рассматриваемом периоде; по стабильности временных интервалов формирования регулярных денежных потоков.

Связь между притоком и оттоком оборотного капитала и денежных поступлений характеризуется с помощью понятия производственно-коммерческого цикла, периода оборота денежных средств. На основе показателей оборачиваемости считывается период оборота денежных средств как разность между длительностью оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности, с одной стороны, и продолжительностью оборачиваемости кредиторской задолженности — с другой. Выбор конкретных способов ускорения притоков денежных средств зависит от характера и объема деятельности компании, географического расположения ее основных поставщиков и клиентов, уровня развитости финансово-платежной системы.

Обобщенная характеристика структуры источников формирования дается с помощью ряда характеристик: коэффициента достаточности чистого денежного потока, коэффициента ликвидности денежного потока; коэффициента эффективности денежного потока и коэффициента реинвестирования чистого денежного потока.

Тема 68. Балансирование денежного потока, прибыли и оборотного капитала

Связь динамики прибыли и денежного потока на практике носит весьма сложный характер. Наличие значительного остатка денежных средств в составе оборотного капитала (например, при получении кредита осуществления инвестиционного проекта) может сопровождаться в течение определенного периода невысоким уровнем прибыли или даже ее отсутствием. И наоборот, начисление прибыли при от­грузке продукции не сопровождается соответствующим приростом денежных средств. Более того, у предприятия возникнет отток последних в связи с уплатой необходимых налогов. Поэтому в процессе принятия управленческих решений крайне важно обеспечивать сбалансированность денежного потока, прибыли и оборотного капитала.

Тума 69. Анализ движения денежных средств

Анализ движения денежных средств проводится прямым и косвенным методами. Разница между ними состоит в различной последовательности процедур определения величины потока денежных средств в результате текущей деятельности

Прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т. е. исходным элементом является выручка. *

Косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, cвязанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т. е. исходным элементом расчета является прибыль.

Для анализа финансового состояния компании наряду с традиционными показателями ликвидности, рентабельности, оборачиваемости активов все большее внимание уделяется анализу движения денежных средств в сочетании с отчетом о прибылях и убытках, а также балансом.