10. Валютная система

1. Понятие валюты и валютной системы. Мировое хозяйство — основа валютной системы.

Поскольку существует международный рынок, постольку деньги обязательны, они служат основой международных рыночных отно­шений. Деньги в межгосударственных отношениях выступают ва­лютой, т. е. являются мировыми деньгами, выполняющими функции средства обращения между государствами.

В качестве валюты может выступать золото, национальная денежная единица или какие-то ценности в виде ценных бумаг — векселей, акций, облигаций, обязательств, заключённых на между­народном уровне. Валюта имеет межнациональный и интернацио­нальный уровень. Её может представлять любой товар, который вы­ступает международным средством платежей и является обще­признанным товаром во всём мире.

Валюта выполняет следующие функции: она служит средст­вом обращения, средством платежа, средством накопления сбережений для населения, юридических субъектов и для государств.

Фундамент валютных отношений складывается из национальных валют, выступающих в стране в качестве законного платёжного средства на территории, которая выпускает его и выходит за пределы государства или готова выйти (американский доллар, российский рубль, английский фунт стерлингов, немецкая марка, монгольский тугрик и пр.).

Народнохозяйственные системы отдельных стран в условиях рыночных связей не могут быть замкнутыми системами. Между национальными экономиками давно уже сложились и развиваются экономические связи в форме торговли товарами и услуг; в форме взаимного предоставления кредитов и научно-технического сотрудничества, в форме обмена рабочей силы и туризма. Ин­тернационализация хозяйственной жизни развивается, усилива­ются процессы интеграции (взаимопереплетения) национальных экономик. Уже в конце XIX в. сложились всемирное хозяйство, ми­ровой рынок и международный рынок капиталов. Вместе с ними деньги выходят за пределы государственных границ, на мировом рынке они становятся валютой, выполняя присущие им функции средства обращения и платежа, меры стоимости и средства накоп­ления. Деньги, вышедшие за пределы государственных границ, представляют собой валюту.

В мире сложился огромный валютно-финансовый рынок с такими центрами, как Нью-Йорк, Лондон, Токио, Франкфурт-на-Майне, Сингапур, С крупными коммерческими банками и их многочисленными отделениями по всему земному шару с громад­ными активами В инвалютной наличности. В банках совершаются различные операции с валютой, продают информацию, осуществ­ляют телеграфные переводы, выдают валютные векселя. Еже­дневные валютно-финансовые сделки в мире оцениваются при­мерно в 500 млрд. дол.

Валютных отношений как экономического явления не возника­ло бы при свободной конвертируемости национальных денег, т. е. при свободной купле и продаже. Для этого необходима идеально открытая экономика (такой в мире нет). Деньги порождены национальными эко­номиками и продолжают их представлять на международной арене. Свободное превращение одних национальных денег в другие связано со степенью открытости той или иной экономики. Эта степень обус­ловлена развитостью международного разделения труда, сравни­тельными преимуществами, используемыми в торговле. Если страна имеет активное сальдо в торговле, т. е. превышение доходов от экс­порта над доходами от импорта, это говорит о развитости производст­ва данной страны. Соответственно пассивное сальдо говорит об обрат­ном. Отношение экспорта к стоимости валового продукта страны яв­ляется экспортной квотой и показателем открытости экономики. Экспортный потенциал (экспортные возможности) представляет собой долю продукции, которую может продать данная страна на ми­ровом рынке без ущерба для собственной экономики (за вычетом вну­тренних потребностей). Кроме экспортных возможностей страны, по­казателями открытости экономики являются также удельный вес внешней торговли (экспорт + импорт) в валовом продукте, доля им­порта во внутреннем потреблении товаров и услуг, удельный вес за­рубежных инвестиций по отношению к внутренним.

Поскольку степень открытости экономики в разных странах неодинаковая, постольку их «возможности» различны, и возникает проблема «уязвимости». Под ней обычно понимают возможные издержки страны от участия в международном разделении труда, способность национальных хозяйств адаптироваться к требованиям научно-тех­нического прогресса и мирового рынка. Повышение цен на продукты (выгоднее для экспортеров) может явиться ударом по потреблению их у импортеров. Так было с ценами на энергоресурсы (нефть, газ), на сырье (металл, хлопок), на изделия информатики и др.

Чтобы все это конкретно рассчитывать, на Западе пользуют­ся такими показателями, как склонность к потреблению, мульти­пликатор внешней торговли (прирост спроса за счет экспорта и его сокращение из-за роста и импорта). Практика показывает, что вы­сокая склонность к импорту постепенно замедляет рост националь­ного дохода.

Иностранная валюта является платёжным средством стран, ее выпускающих. Но она законно или незаконно используется на территории других стран.

Валюта делится на различные группы, но разным признакам в зависимости от того, свободно или нет, она обменивается, от степе­ни её ликвидности и значения как резервного средства. Резервная валюта — та, в которой государства могут держать любые резервы, не боясь отрицательных результатов по сальдо баланса. Свободная валюта обычно свободно используется, свободно покупается и про­даётся, имеет высокую степень конвертируемости по сравнению с резервной.

Свободная валюта скорее характеризуется как узкое поня­тие, она более ограниченная, используется не так широко в плате­жах, но ликвидна. К свободным валютам относятся доллар США, японская йена, французский франк, английский фунт, немецкая марка. Резервной валютой выступает доллар США. Под понятием твёрдой валюты имеется в виду валюта с устойчивым курсом, она отличается стабильностью. Она зависит от силы экономики госу­дарства, выпускающего данную валюту. Под конвертируемой ва­лютой имеют в виду способность валюты обмениваться на другие валюты. Субъекты валютных отношений характеризуются рези­дентом, то есть если участник хозяйственной операции прожива­ет на территории страны не меньше года, имеет прописку и пас­порт. Нерезидентом выступает временный участник хозяйствен­ной операции, для которого конвертируемость валют сводится к способности покупать валюту. Но он не проживает постоянно в данной стране.

Важным свойством валют является их конвертируемость. Конвертируемость различается по текущим операциям как спо­собность покупать, продавать и обменивать национальную валюту на другую. Она регулируется на основе импорта и экспорта, по всем его статьям

Конвертируемость валюты по капитальным операциям озна­чает её способность конвертироваться по прямым и ценным бума­гам, по капиталам, в движении капитала по всем его формам, осуще­ствляется через международный валютный фонд, международные банки. К свободно конвертируемой валюте относится та, которая конвертируется по текущим и капитальным операциям. В наше вре­мя приблизительно 35 стран имеют свободно конвертируемую ва­люту. Различают также внутреннюю конвертируемость как право резидентов продавать и покупать, иметь возможность совершать операции внутри с иностранной валютой (например: право россиян обменивать рубли на доллары). И внешняя конвертируемость, под которой имеют в виду право резидентов совершать операции с нере­зидентами (капитальные операции).

В стране может осуществляться двойное обращение валют. Возможность такого обращения возникает тогда, когда разрешают иностранной валюте обращаться наряду с собственной валютой дан­ной страны. Второе обращение может иметь две формы. Форму дол­ларизации, когда доллар выполняет такие денежные функции, как средство обращения и платежа, и тем самым замещает денежные единицы некоторых стран, и в функции накопления. И второе, ва­лютное, замещение представляет использование иностранной ва­люты лишь в качестве средств обращения. Эти две формы очень трудно разделить, так как они плотно переплетаются между собой и могут переходить друг в друга.