1.2. Формы финансирования инновационной деятельности

Финансирование инновационной деятельности и инновационных проектов может осуществляться различными формами и способами. Наибольшее распространение получили такие формы финансирования :

1. Акционерное инвестирование, представляющее собой вклады денежных средств путем приобретения акций;

2. Бюджетное инвестирование, осуществляемое непосредственно за счет инвестиционных программ через прямое субсидирование;

3. Лизинг как способ финансирования инвестиций, основанный на долгосрочной аренде имущества при сохранении права собственности за арендодателем (средне - и дол­госрочная аренда машин, оборудования, транспортных и других средств);

4. Долговое финансирование за счет кредитов банков и дол­говых обязательств юридических и физических лиц;

5. Ипотека — вид залога недвижимого имущества (земли, предприятий, сооружений, зданий и иных объектов, не­посредственно связанных с землей) с целью получения денежной ссуды и др.

Каждая из этих форм имеет свои преимущества и недос­татки, поэтому правильно оценить последствия использования различных способов финансирования можно только при срав­нении их альтернативных вариантов.

1.3. Источники финансирования инновационной деятельности

Различными могут быть и источники финансирования ин­новационных проектов:

— собственные финансовые средства хозяйствующих субъектов — прибыль, амортизационные отчисления, суммы, выплачиваемые страховыми организациями в виде возмещения потерь от стихийных бедствий (аварий и т. п.), другие виды активов (основные фонды, земельные участки и т. п.) и привлеченные средства, например средства от продажи акций, а также выделяемые вышестоящими холдинговыми или акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозмездной основе, благотворительные и иные взносы;

• бюджетные ассигнования из бюджетов разных уровней (республиканского, местного и т. д.), фонда поддержки предпринимательства, внебюджетных фондов, предоставляемых безвозмездно или на льготной основе;

• иностранные инвестиции — капитал иностранных юридических и физических лиц, предоставляемый в форме финансового или иного участия в уставном капитале совместных предприятий, а также прямых вложений денежных средств международных организаций, финансовых учреждений раз­ личных форм собственности и частных лиц в соответствии действующим законодательством;

• заемные средства — кредиты, предоставляемые государственными и коммерческими банками, иностранными инвестором, (например, Всемирным банком, Европейским банком реконст­рукции и развития, международными фондами, агентствами и крупными страховыми компаниями) на возвратной основе, пенсионными фондами, векселями и др.

На практике основным методом финансирования ин­новационной деятельности является самофинансирование. Классической формой самофинансирования инвестиций в странах с развитой экономикой являются собственные средства корпораций в виде нераспределенной прибыли и амортизации, которые дополняются эмиссией ценных бумаг и кредитом, по­лученным с рынка ссудного капитала.

Одной из форм самофинансирования является амортиза­ция, правильное использование которой может содействовать улучшению финансового состояния и повышению эффектив­ности отечественных предприятий, более того, обновлению всей технико-технологической базы страны.

В отечественной практике наибольшее распространение получили линейная и ускоренная формы оценки объема изно­шенного или использованного капитала.

Ускоренная амортизация в наибольшей мере стимулирует инновационную и инвестиционную активность предприятий, формируя достаточный амортизационный фонд как источник инноваций и инвестиций для защиты от интенсивного износа, с одной стороны, и ускорения накопления реального капитала на передовой технологической основе — с другой. Более того, она представляет собой еще особую налоговую льготу, которую получают предприятия, инвестировавшие средства в основной капитал.

2. Характеристика методов финансирования

инновационной деятельности