- •Ё Тема: «Ценные бумаги как инструмент фондового рынка»
- •1. Понятие и функции ценных бумаг
- •2. Классификация ценных бумаг.
- •1. Акции.
- •2. Облигации.
- •3. Государственные ценные бумаги.
- •4. Векселя.
- •5. Депозитные и сберегательные сертификаты коммерческих банков
- •Тема: «Фондовый рынок».
- •1. Понятие фондового рынка.
- •2. Участники рынка ценных бумаг
- •3. Первичные и вторичные рынки ценных бумаг
- •4. Биржевой и внебиржевой фондовый рынок.
- •Тенденции развития биржевого и внебиржевого рынка
- •Тема: «Фондовая биржа»
- •1. Понятие фондовой биржи и ее роль в развитии фондового рынка.
- •2. Организационная структура биржи.
- •Тема: «Коммерческие банки на рынке ценных бумаг».
- •1. Виды операций коммерческих банков.
- •2. Операции коммерческих банков с векселями.
- •3. Ипотечное кредитование и фондовый рынок
- •Система организации деятельности чиФов
- •Специфика налогообложение в системе чиФов
- •Организационная система пиФа.
- •Тема: «Основы биржевой торговли».
- •1. Механизм заключения биржевых сделок.
- •Процесс совершения биржевой сделки.
- •2. Виды биржевых сделок.
- •Тема: «Регулирование фондового рынка».
- •1. Понятие и цели регулирования рынка ценных бумаг.
- •2. Государственное регулирование фондового рынка.
- •Тема: «Фондовые индексы».
- •1. Инвестиционное качество ценной бумаги.
- •2. Основы портфельного дохода инвестиций.
- •3. Стратегия портфельных инвестиций.
Тема: «Регулирование фондового рынка».
-
Понятие и цели регулирования рынка ценных бумаг.
-
Государственное регулирование фондового рынка
1. Понятие и цели регулирования рынка ценных бумаг.
Регулирование фондового рынка – это комплекс целенаправленных воздействий отдельных органов, нормативных актов на поведение всех субъектов рынка с целю создания благоприятных условий, для эффективного их функционирования и развития рынка ценных бумаг.
Различают внутреннее и внешнее регулирование.
Внутренне регулирование – это подчиненность субъекта рынка ценных бумаг внутренним нормативным актам.
Внешнее регулирование – это подчиненность субъекта фондового рынка законам, подзаконным актам и инструкциям, обязательным для выполнения на всей территории страны (регионам).
Кроме того, можно выделить государственное регулирование, саморегулирование, регулирование с помощью общественного мнения.
Саморегулирование выступает в двух формах:
-
Создание специальных отделов (комиссий) внутри профессионального рынка ценных бумаг с целью контроля за правильностью выполнения отдельных операций на фондовом рынке;
-
Регулирование через саморегулирование организаций, представляющего собой добровольные объединения профессиональных участников рынка ценных бумаг по профессиональному признаку (Ассоциация дилерских фирм в России).
Государство ограничивает число саморегулируемых организаций, наделяет их особыми функциями и полномочиями по регулированию деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг.
Нормативные документы, принятые саморегулируемой организацией официально или неофициально распространяются и на тех участников, которые не входят в соответствующую организацию.
Регулирование через общественное мнение осуществляется посредством влияния общественного мнения, происходит ужесточение или ослабление отдельных норм и правил, действующих на рынке ценных бумаг.
Цели регулирования фондового рынка:
-
поддержание правового порядка и создание благоприятных условий для работы всех участников рынка ценных бумаг;
-
защита участников от недобросовестности и мошенничества со стороны других субъектов фондового рынка;
-
обеспечение свободного ценообразования на ценные бумаги и финансовые инструменты (увеличение спроса и предложения, создание условий для механизма свободного ценообразования на условии соответствия спроса и предложения);
-
создание эффективного рынка ценных бумаг через стимулирование и поощрение его участников;
-
воздействие на рынок с целью достижения общественно-значимых целей.
Инструментарий негосударственного регулирования:
-
создание законов, подзаконов и нормативных актов по регулированию ценных бумаг;
-
отбор профессиональных участников, которым разрешен доступ на фондовый рынок (через систему лицензирования);
-
контроль за соблюдением норм и правил функционирования рынка ценных бумаг;
-
система санкций за нарушение норм и правил поведения на фондовом рынке.
2. Государственное регулирование фондового рынка.
Существуют 2 формы государственного регулирования:
-
прямое (административное):
-
косвенное (экономическое).
Прямое регулирование осуществляется через нормативные акты, определяющие основные требования к субъектам фондового рынка.
Основные инструменты прямого регулирования являются:
-
установление требований к поведению субъектов фондового рынка;
-
регистрация эмиссии ценных бумаг;
-
лицензирование деятельности профессиональных участников;
-
обеспечение гласности на фондовом рынке;
-
поддержание правопорядка.
К экономическим методам регулирования относятся система налогообложения; денежная политика (кредитно-денежная политика); государственные капиталы (государственный бюджет и внебюджетные фонды); государственная собственность и ресурсы.
Контроль за фондовым рынком осуществляют Федеральное собрание, Государственная Дума, занимающаяся законодательной деятельностью; Президент, издающий указы и постановления; Правительство РФ готовит законопроекты; Министерство финансов; ФКЦБ, выполняющая основную работу; Центробанк; Государственная комиссия по антимонопольной политике.
Основными нормативно–правовыми актами, регулирующими организацию и функционирование рынка ценных бумаг, являются: Гражданский кодекс; ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 № 39–ФЗ с последующими измен. и. доп.; ФЗ «О банках и банковской деятельности» от 02.12.1990 № 395–1 с измен. и доп.; ФЗ «Об акционерных обществах» от 2612.1995 № 208–ФЗ с измен. и доп.