- •Оглавление
- •Введение
- •Глава 1. Основные показатели макроэкономики
- •1.1. Общественное воспроизводство
- •1.2. Национальное богатство
- •1.3. Система национального счетоводства
- •1.4. Связь между основными показателями макроэкономики
- •1.5. Методы расчета ВВП
- •1.6. Личный и располагаемый доходы
- •1.7. Качество и уровень жизни
- •1.8. Конечное потребление
- •1.9. Коэффициент концентрации Джини
- •1.10. Отраслевая структура национальной экономики
- •1.11. Межотраслевой баланс
- •1.12. Статический межотраслевой баланс
- •1.13. Цены в статической системе межотраслевых связей
- •Упражнения
- •Библиографический список
- •Глава 2. Модели межотраслевого баланса
- •2.1. Схема межотраслевого баланса
- •2.2. Коэффициенты полных материальных затрат
- •2.3. Продуктивная матрица
- •2.4. Динамическая модель межотраслевого баланса
- •2.5. Модель Неймана
- •Упражнения
- •Библиографический список
- •Глава 3. Макроэкономические производственные функции
- •3.1. Понятие макроэкономической производственной функции
- •3.2. Свойства макроэкономической производственной функции
- •3.3. Мультипликативная макроэкономическая производственная функция
- •3.4. Построение производственной функции
- •3.5. Основные характеристики макроэкономической производственной функции
- •3.6. Изокванты и изоклинали
- •3.7. Эффективность и масштаб производства
- •Упражнения
- •Библиографический список
- •Глава 4. Модели потребления
- •4.1. Кейнсианская модель потребления
- •4.2. Модель Фишера
- •4.3. Модель Модильяни
- •4.4. Модель Фридмена
- •4.5. Функция полезности
- •4.6. Линии безразличия
- •4.7. Оптимизация функции полезности
- •4.8. Задача потребительского выбора для произвольного числа товаров
- •4.9. Уравнение Слуцкого
- •4.10. Кривые «доход-потребление»
- •4.11. Кривые «цена-потребление»
- •4.12. Макроэкономические инвестиции
- •4.13. Характеристики инвестиций
- •4.14. Спрос на инвестиции
- •Упражнения
- •Библиографический список
- •Глава 5. Теории экономического роста
- •5.1. Факторы экономического роста
- •5.2. Модель Харрода—Домара
- •5.3. Модель Солоу
- •5.4. «Золотое правило» накопления
- •Упражнения
- •Библиографический список
- •Глава 6. Макроэкономическое равновесие на товарном рынке
- •6.1. Понятие макроэкономического равновесия
- •6.2. Классическая модель макроэкономического равновесия
- •6.3. Модель совокупного спроса
- •6.4. Модель совокупного предложения
- •6.6. Модель «кейнсианский крест»
- •6.7. Мультипликатор автономных расходов
- •6.8. Парадокс бережливости
- •Упражнения
- •Библиографический список
- •Глава 7. Макроэкономическое равновесие на денежном рынке
- •7.1. Сущность и функции денег
- •7.2. Денежная масса
- •7.3. Модель инфляции
- •7.4. Теории спроса на деньги
- •7.4.1. Классическая теория спроса на деньги
- •7.4.3. Кейнсианская теория спроса на деньги
- •7.4.4. Монетаристская теория спроса на деньги
- •7.5. Предложение денег
- •7.6. Равновесие на рынке денег
- •Упражнения
- •Библиографический список
- •Глава 8. Макроэкономическое равновесие на товарном и денежном рынках
- •8.1. Линия инвестиции-сбережения (IS)
- •8.2. Линия предпочтение ликвидности-деньги (LM)
- •8.3. Модель IS—LM
- •8.4. Динамика установления макроэкономического равновесия на совместном рынке
- •8.7. Ликвидная ловушка
- •8.8. Модель совокупного спроса
- •Упражнения
- •Библиографический список
- •Глава 9. Экономические циклы
- •9.1. Понятие экономических циклов
- •9.2. Мировые циклы Кондратьева
- •9.3. Технологические уклады
- •9.4. Особенности циклического развития различных стран
- •9.5. Среднесрочные циклы
- •9.6. Теории экономических циклов
- •9.6.1. Модель Самуэльсона—Хикса
- •9.6.2. Модель Тевеса
- •9.6.3. Модель Гудвина
- •9.7. Практическое использование экономических циклов
- •9.7.1. Прогнозирование
- •9.7.2. Модель Ханса Виссема
- •Упражнения
- •Библиографический список
- •Глава 10. Рынок труда
- •10.1. Понятие рынка труда и рабочей силы
- •10.2. Спрос на труд
- •10.3. Предложение труда
- •10.4. Равновесие на рынке труда и безработица
- •10.5. Безработица и ее характеристики
- •10.6. Модель Оукена
- •10.7. Инфляция и ее виды
- •10.8. Адаптивные и рациональные ожидания
- •10.9. Инфляция и безработица — кривая Филлипса
- •10.10. Антиинфляционная политика
- •Упражнения
- •Библиографический список
- •Глава 11. Рынок ценных бумаг и его инструменты
- •11.1. Понятие рынка ценных бумаг
- •11.2. Анализ характеристик ценных бумаг
- •11.2.1. Технический анализ
- •11.2.2. Фундаментальный анализ
- •11.3. Риск и ограничение риска
- •11.3.1. Хеджирование
- •11.3.2. Мера риска
- •11.4. Индексы деловой активности
- •11.5. Основные характеристики акций
- •11.6. Основные характеристики облигаций
- •11.7. Государственные облигации
- •11.8. Дюрация и изгиб
- •11.9. Форвардные контракты
- •11.10. Паритет покупательной способности
- •11.11. ФЬЮЧЕРСНЫЕ КОНТРАКТЫ
- •11.12. Опционы
- •Упражнения
- •Библиографический список
- •Глава 12. Портфель ценных бумаг
- •12.1. Характеристики портфеля ценных бумаг
- •12.2. Портфель из двух типов ценных бумаг
- •12.3. Оптимальный портфель
- •12.4. Определение состава оптимального портфеля
- •12.5. Определение состава оптимального портфеля в Excel
- •12.6. Оптимальный портфель с добавлением безрисковых ценных бумаг
- •12.7. Алгоритм построения оптимального портфеля ценных бумаг
- •12.8. Рыночный портфель
- •12.9. Эффективный рынок ценных бумаг
- •Упражнения
- •Библиографический список
- •13.1. Фискальная политика государства
- •13.2. Налоговые органы Российской Федерации
- •13.3. Ответственность за налоговые правонарушения в Российской Федерации
- •13.4. Виды налогов
- •13.5. Суммарная выплата по основным налогам
- •13.7. Оптимизация налоговой ставки. Кривая Лаффера
- •13.8. Модель государственного бюджета
- •13.9. Доходы и расходы государственного бюджета
- •13.10. Бюджетный дефицит
- •Упражнения
- •Библиографический список
- •Ответы и решения
- •Глава 1
- •Глава 2
- •Глава 3
- •Глава 4
- •Глава 5
- •Глава 6
- •Глава 7
- •Глава 8
- •Глава 9
- •Глава 10
- •Глава 11
- •Глава 12
- •Глава 13
124 |
I. Основные характеристики макроэкономики |
Пример 4.8. Имеются два варианта инвестиционного проекта, в которых платежи распределены по годам так, как представлено в табл. 4.3.
Сравнить проекты по внутренней норме доходности.
Р е ш е н и е. Для первого проекта исходное уравнение имеет вид:
4 |
|
4 |
|
5 |
5 0. |
|
1 Q 2 |
1 Q 3 |
|||
1 Q |
|
|
Решают такие уравнения цифровыми методами, например, на компьютере в системе Excel. Его решение равно Q1 65,124%.
Аналогично находим решение для второго проекта Q2 58,8%. Первый проект оказался лучше.
Анализ противоречивых результатов двух приведенных примеров заставляет задуматься о выборе критерия для принятия решения. Можно рекомендовать выбрать первый проект, несмотря на то, что чистая приведенная стоимость этого проекта меньше, чем у второго. При отсутствии других альтернатив, кроме двух рассмотренных примеров, инвестор мог бы выбрать второй проект, несмотря на то, что инвестировать в него надо больше на 1 денежную единицу. Однако в развитой рыночной экономике существует достаточно много проектов, которые инвестор может использовать для инвестирования. Поэтому, выбрав первый проект, инвестор сможет инвестировать одну оставшуюся денежную единицу в третий, четвертый и т.д. проекты.
Выбор же первого проекта обоснован тем, что Q1 Q2 , ò.å.
внутренняя норма доходности первого проекта больше, чем внутренняя норма доходности второго проекта.
Используются и другие показатели для анализа инвестиционных проектов. К их числу относятся индекс прибыльности (рентабельность), срок окупаемости, доходность инвестиционного проекта для общего случая потоков платежей.
4.14. Спрос на инвестиции
Спрос на инвестиции определяется процентной ставкой, по которой должники рассчитываются за полученный капитал. Спрос на капитал формируют предприниматели. Спрос на капитал — это спрос на инвестиции, которые используются для создания производственных фондов. Чем дешевле инвестиции, тем больше заемно-
4. Модели потребления |
125 |
го капитала предприниматель готов использовать в своих проектах. Поэтому функция спроса на инвестиции I от процентной ставки r является убывающей. В теории обычно используют обратную функцию, т.е. r r I . Пример графика функции доходности инвести-
öèé r от их объема I показан на рис. 4.18.
r
0 |
I |
Ðèñ. 4.18. Зависимость доходности капитала от объема инвестиций
Уменьшение доходности инвестиций при увеличении их объема объясняет, например, факт выравнивания доходности инвестиций в различных отраслях. Допустим, что в пищевой отрасли доходность больше, чем в других отраслях. Бизнесмены начнут вкладывать капитал в эту отрасль. Увеличение объемов инвестиций в пищевую отрасль приведет к снижению доходности. Снижение будет продолжаться до тех пор, пока доходность этой отрасли не выравняется
ñдоходностью в остальных отраслях.
Âкачестве модели, определяющей спрос на инвестиции в зависимости от процентной ставки, иногда используется прямая линия. Такую модель можно записать в виде:
I I0 d r , |
(4.23) |
ãäå I0 — предельная величина инвестиций при r 0 ; r |
— коэффи- |
циент пропорциональности. |
|
Упражнения
Задача 4.1. Для функции полезности u x , x |
2 |
xa1 xa2 |
найти точ- |
||
|
1 |
1 |
2 |
|
|
ку спроса, |
определить ценность товаров, составить уравнение |
||||
Слуцкого и |
провести его анализ. |
|
|
|
|
126 |
|
I. Основные характеристики макроэкономики |
|||
Задача |
4.2. Функция |
полезности потребителя |
äëÿ n |
товаров |
|
|
n |
ãäå 0 b 1 , ai 0 , |
|
|
|
имеет вид |
u x ai xib , |
i — |
номер |
товара. |
|
|
i 1 |
|
|
|
|
Бюджетное ограничение |
I и цены на товары |
pi связаны соотно- |
n
шением pi xi I .
i 1
Определить функцию спроса на товары и показать, что эта функция обладает свойством сильной валовой заменимости.
Задача 4.3. Имеются два варианта инвестиционного проекта, в которых платежи постнумерандо распределены по годам следующим образом:
проект 1 |
–5 |
–20 |
3 |
10 |
10 |
20 |
20; |
проект 2 |
–20 |
–5 |
5 |
10 |
10 |
20 |
20. |
Определить чистый приведенный доход, индекс прибыльности, срок окупаемости при ставках дисконтирования 10 и 20% и внутреннюю норму доходности, а также доходность инвестиций при стоимости капитала 10% годовых.
Библиографический список
1.Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика. М.: ДиС, 1997.
2.Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп-бизнес, 2004.
3.Вечканов Г.С., Вечканова Г.Р. Макроэкономика. М.: Питер, 2006.
4.Данилов Н.Н. Курс математической экономики. М.: Высшая школа, 2006.
5.Замков О.О. и др. Математические методы в экономике. М.: ДиС, 2004.
6.Колемаев В.А. Математическая экономика. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.
7.Кузнецов Б.Т. Инвестиции. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.
8.Малыхин В.И. Математическое моделирование экономики. М.: УРАО, 1998.
9.Тарасевич Л.С., Гребенников П.И., Леусский А.И. Макроэкономика. М.: Высшее образование, 2007.