- •А.П. Калинина, в.П. Курносова
- •191023, Санкт-Петербург, Садовая ул., д. 21. Оглавление
- •1. Анализ финансового состояния коммерческих организаций
- •Значение и задачи анализа
- •1.2. Информационная база анализа
- •1.3. Система показателей для оценки и анализа финансового состояния
- •1.4. Анализ состава и динамики имущества
- •1.5. Анализ состава и динамики источников формирования имущества
- •1.6. Чистые активы: порядок расчета и область применения показателя
- •1.7. Методы расчета и оценки величины собственного капитала в обороте
- •1.8. Расчеты и оценка коэффициентов финансовой независимости
- •1.9. Анализ платежеспособности по абсолютным показателям бухгалтерского баланса
- •Первоклассные ликвидные активы (a1)
- •Второклассные ликвидные активы (а2)
- •Третьеклассные ликвидные активы (а3)
- •Внеоборотные и низколиквидные активы (а4)
- •Первоочередные обязательства (п1)
- •Обязательства второй очереди погашения (п2)
- •Долгосрочные пассивы (п3)
- •Постоянные пассивы (собственный капитал) (п4)
- •1.10. Расчеты и оценка финансовых коэффициентов ликвидности
- •1.11. Анализ оборачиваемости оборотных активов
- •Частные показатели оборачиваемости оборотных активов
- •1.12. Анализ показателей деловой активности
- •Контрольные вопросы:
- •2. Анализ финансовых результатов коммерческих организаций
- •Безубыточная деятельность как фактор обеспечения финансовой стабильности коммерческих организаций
- •Формирование показателей доходов, расходов и прибыли
- •Система показателей прибыли коммерческих организаций
- •Анализ структуры и динамики прибыли до налогообложения
- •2.5. Анализ формирования и динамики чистой прибыли
- •2.6. Анализ прибыли от продаж по факторам её формирования
- •2.7. Анализ взаимосвязи нераспределенной чистой прибыли с движением денежных средств
- •2.8. Система показателей рентабельности
- •2.9. Анализ факторов изменения рентабельности активов коммерческих организаций
- •Алгоритм методики анализа
- •2.10. Факторный анализ рентабельности собственного капитала коммерческих организаций
- •Алгоритм методики анализа
- •2.11. Анализ рентабельности продаж, затрат и отдельных видов продукции
- •Контрольные вопросы:
- •Литература
- •Приложения
- •Бухгалтерский баланс
- •Отчет о финансовых результатах за 2013 г.
1.7. Методы расчета и оценки величины собственного капитала в обороте
Участие собственного капитала в формировании оборотных активов отражает показатель «Собственный капитал в обороте» (СКО).
Собственный капитал в обороте может быть рассчитан по бухгалтерскому балансу в двух вариантах: упрощенном и уточненном.
Упрощенный вариант расчета:
СКО = СК – ВА,
где СК – сумма собственного капитала (итог III раздела бухгалтерского баланса, стр. 1300);
ВА – стоимость внеоборотных активов (итог I раздела бухгалтерского баланса, стр. 1100).
Уточненный вариант расчета:
СКО уточн. = (СК + ДБП) – (ВА – ЗС),
где СКО уточн. – сумма собственного капитала в обороте по уточненному варианту;
ДБП – доходы будущих периодов (стр. 1530 бухгалтерского баланса);
ЗС – сумма заемных средств, использованных на формирование внеоборотных активов.
Информацию о заемных средствах, использованных на формирование внеоборотных активов, можно получить из расшифровок соответствующих показателей в пояснениях к годовому отчету либо из регистров бухгалтерского учета, кредитных договоров и договоров займа.
В нашем примере сумма собственного капитала в обороте по упрощенному варианту составила:
на 31.12.2011 г. = 107 300 – 110 800 = –3500 тыс. руб.;
на 31.12.2012 г. = 134 300 – 129 000 = 5300 тыс. руб.;
на 31.12.2013 г. = 169 100 – 166 500 = 2600 тыс. руб.
Примем условно, что сумма заемных средств, использованных на формирование внеоборотных активов, составила:
на 31.12.2011 г. = 35 000 тыс. руб.;
на 31.12.2012 г. = 22 700 тыс. руб.;
на 31.12.2013 г. = 23 200 тыс. руб.
В соответствии с этим условием сумма собственного капитала в обороте в уточненном варианте составила:
на 31.12.2011 г. = (107 300 + 1500) – (110 800 – 35 000) = 33 000 тыс. руб. или 30,3% по отношению к общей сумме собственного капитала
[(33 000 / 108 800) × 100] = 30,3%;
на 31.12.2012 г. = (134 300 + 2000) – (129 000 – 22 700) = 30 000 тыс. руб., или 22,0 % по отношению к общей сумме собственного капитала
[(30 000 / 136 300) 100] = 22,0 %;
на 31.12.2013 г. = (169 100 + 5500) – (166 500 – 23 200) = 31 300 тыс. руб., или 17,9 % по отношению к общей сумме собственного капитала
[(31 300 / 174 600) 100] = 17,9 %.
Если принять во внимание сумму собственного капитала в обороте без уточнения, то мы имеем неудовлетворительную характеристику финансового состояния организации:
на 31.12.2011 г. сумма СКО отрицательная (–3500 тыс. руб.);
на начало и конец 2013 г. сумма СКО положительная, но крайне незначительная (соответственно 5300 тыс. руб. и 2600 тыс. руб.).
Отрицательная величина СКО означает, что собственный капитал в обороте у коммерческой организации отсутствует и, следовательно, вся текущая деятельность осуществляется за счет заемного капитала.
Принимая во внимание уточненную величину СКО, можно сказать следующее: за отчетный период (2013 г.) величина СКО увеличилась на 1300 тыс. руб. Это является положительным фактом, т. к. свидетельствует о повышении уровня финансовой независимости организации.
Вместе с тем необходимо отметить, что основная доля собственного капитала вложена во внеоборотные активы, в оборотные активы – значительно меньшая. На начало 2013 г. доля собственного капитала в обороте в общей величине собственного капитала составляла 22,0 %, а на конец года - 17,9 %. Следовательно, вложения собственного капитала во внеоборотные активы составили:
на начало года – 78,0 % (100,0 – 22,0);
на конец года – 82,1 % (100,0 – 17,9).
Долю собственного капитала в обороте в общей сумме собственного капитала многие ученые-экономисты называют коэффициентом маневренности. Он показывает, какая часть собственного капитала находится в мобильной форме.
Следующая задача анализа состоит в том, чтобы оценить достаточность суммы собственного капитала в обороте для нормальной производственной и финансовой деятельности организации. С этой целью сумма собственного капитала в обороте сопоставляется, во-первых, со стоимостью оборотных активов, во-вторых, - со стоимостью запасов.