Частные показатели оборачиваемости оборотных активов

В предыдущем изложении были представлены показатели оборачиваемости по всей сумме оборотных активов, так как в расчет средних остатков принимались фактические остатки по итогам II раздела бухгалтерского баланса. Наряду с ними, в практике планирования и экономического анализа применяются частные показатели оборачиваемости. Это показатели оборачиваемости отдельных видов оборотных активов, т.е. оборачиваемости запасов, дебиторской задолженности, денежных средств и т.д.

Формулы расчетов частных показателей оборачиваемости те же, что и общих показателей (t, k, Кз). Отличие заключается в том, что при расчетах частных показателей принимаются средние остатки по конкретным видам оборотных активов. Частные показатели оборачиваемости математически могут увязываться с общими показателями при условии, что в качестве полезного оборота принимается одна и та же величина, например, выручка от продаж. В этом случае показатели оборачиваемости отдельных видов оборотных активов являются факторами изменения общих показателей оборачиваемости (см. табл. 9).

Таблица 9

Примеры расчетов показателей оборачиваемости отдельных видов оборотных активов

№ стр	Виды оборотных активов	Средние остатки (СО)			Оборачиваемость в днях (t)			Коэффициент закрепления оборотных активов (Кз)
		расчеты	результаты	расчеты		результаты	расчеты		результаты
1	2	3	4	5		6	7		8
За предыдущий период (2012 г.)
1	Запасы с НДС		69 875			100,2			0,28
2	Дебиторская задолженность		11 875			17,0			0,05
3	Краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)		750			1,1			0,003
4	Денежные средства и денежные эквиваленты		8400			12,1			0,03
5	Прочие оборотные активы	-	-	-		-	-		-
6	Итого		90 900			130,4			0,363
За отчетный период (2013 г.)
1	Запасы с НДС		71 350			77,4			0,22
2	Дебиторская задолженность		10 800			11,7			0,03
Продолжение табл. 9
№ стр	Виды оборотных активов	Средние остатки (СО)			Оборачиваемость в днях (t)			Коэффициент закрепления оборотных активов (Кз)
		расчеты	результаты	расчеты		результаты	расчеты		результаты
1	2	3	4	5		6	7		8
3	Краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)		1750			1,9			0,01
4	Денежные средства и денежные эквиваленты		11300			12,3			0,03
5	Прочие оборотные активы	-	-	-		-	-		-
6	Итого		95 200			103,3			0,29

Далее при анализе необходимо сравнить показатели оборачиваемости отчетного года с аналогичными показателями предыдущего года. Сравнение показало, что ускорилась оборачиваемость всех видов оборотных активов, кроме краткосрочных финансовых вложений.

Особенно важно отметить ускорение оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности, поскольку оно отражает сокращение операционного цикла в отчетном периоде по сравнению с предыдущим.

Эффективное управление оборотными активами в целом предполагает управление каждым их видом. Управление запасами имеет важное значение как в технологическом, так и в финансовом аспектах. С позиции управления финансами организации, запасы – это иммобилизованные средства, т.е. средства, отвлеченные из оборота. Без такой вынужденной иммобилизации не обойтись. Однако вполне естественно желание минимизировать косвенные потери, вызываемые накоплением запасов. С определенной долей условности можно сказать, что эти потери численно равны доходу, который можно было бы получить, инвестировав соответствующую сумму в какой-то альтернативный проект, например, положить деньги в банк под проценты.

При определенных обстоятельствах нерациональное накопление запасов может спровоцировать и прямые потери. Исследования показывают, что при вынужденной реализации материальных оборотных активов, например в случае банкротства или в случае финансового оздоровления, многие запасы попадают в разряд неликвидных. Вырученные за них суммы могут быть гораздо ниже их балансовой стоимости.

С целью эффективного управления оборотными активами при планировании и экономическом анализе применяются такие показатели, как операционный цикл и финансовый цикл.

Операционный цикл характеризует среднее время пребывания финансовых ресурсов организации в виде запасов и в виде дебиторской задолженности:

to.ц. = tз + tд.з.,

где to.ц. - средняя продолжительность операционного цикла в днях;

tз - среднее время пребывания финансовых ресурсов в виде запасов (оборачиваемость запасов в днях);

tд.з. - среднее время пребывания финансовых ресурсов в виде дебиторской задолженности (оборачиваемость дебиторской задолженности в днях).

to.ц. за 2012 г. = 100,2 + 17,0 = 117,2 дня

to.ц. за 2013 г. = 77,4 + 11,7 = 89,1 дня

Финансовый цикл, как правило, меньше операционного цикла на среднее время оборачиваемости кредиторской задолженности.

tф.ц. = tо.ц. + tк.з.,

где tф.ц. - средняя продолжительность финансового цикла в днях;

tк.з. - среднее время оборачиваемости кредиторской задолженности в днях;

tк.з. = ,

где - средние остатки кредиторской задолженности, тыс.руб.;

О - полезный оборот за период, в нашем примере выручка от продаж, тыс.руб;

360 - условно принятое число дней в году.

tк.з. за 2012 г. = [(24 000 + 24 200) / 2] × 360 / 251 000 = 34,6 дня;

tк.з. за 2013 г. = [(24 200 + 31 700) / 2] × 360 / 331 800 = 30,3 дня;

tф.ц. за 2012 г. = 117,2дня – 34,6 дня = 82,6 дня;

tф.ц. за 2013 г. = 89,1 дня – 30,3 дня = 58,8 дня.

Пути повышения эффективности использования оборотных активов – это, в первую очередь, пути ускорения их оборачиваемости. Они непосредственно связаны с сокращением времени снабжения, хранения, подготовки к производству, производственного цикла, сбыта, времени расчетов с покупателями. Сокращение операционного и финансового циклов рассматривается как положительная тенденция. Финансовый цикл может быть сокращен как за счет названных выше факторов, так и за счет некоторого «некритического» замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.