2.7. Анализ взаимосвязи нераспределенной чистой прибыли с движением денежных средств

Рентабельная деятельность коммерческой организации не всегда гарантирует ее текущую платежеспособность. Во-первых, в системе бухгалтерского учета прибыль определяется по методу начисления, а движение денежных средств отражает их реальные притоки (поступления) и оттоки (расходы) денежных средств; во-вторых, платежеспособность коммерческой организации обеспечивается рациональным расходованием денежных средств относительно времени и направлений их использования.

Как известно, в мировой и отечественной практике различают два основных метода анализа движения денежных средств: прямой и косвенный.

Прямой метод анализа применяется к информации, содержащейся в «Отчете о движении денежных средств». В этом документе движение денежных средств представлено в разрезе трех видов деятельности коммерческих организаций: текущей, инвестиционной и финансовой.

Однако финансистов, как правило, занимает вопрос о том, по каким причинам прибыльная организация в определенный момент времени оказалось неплатежеспособной? Дать ответ на этот вопрос позволяет косвенный метод анализа, который раскрывает взаимосвязь движения денежных средств с динамикой нераспределенной чистой прибыли и позволяет разработать управленческие решения, направленные на обеспечение платежеспособности организации.

При анализе движения денежных средств косвенным методом используется следующее балансовое равенство:

(ВА – А) + З + ДЗ + КФВ + ДС + ПОА = СК + ЗС + КЗ + ПП,

где ВА - внеоборотные активы по первоначальной (восстановительной) стоимости;

А - накопленная амортизация внеоборотных активов;

З - запасы с учетом остатка НДС по приобретенным ценностям;

ДЗ - дебиторская задолженность;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов);

ДС - денежные средства;

ПОА - прочие оборотные активы;

СК - собственный капитал;

ЗС - заемные средства (кредиты и займы);

КЗ - кредиторская задолженность;

ПП - прочие пассивы.

Преобразуем это равенство таким образом, чтобы увязать остаток денежных средств с разделами и статьями бухгалтерского баланса:

ДС = (СК + ЗС + КЗ + ПП) – [(ВА – А) + З + ДЗ + КФВ + ПОА].

Изменение остатка денежных средств за отчетный период может быть выражено следующей формулой:

ΔДС = (ΔСК + ΔЗС + ΔКЗ + ΔПП) – [(ΔВА – ΔА) + ΔЗ + ΔДЗ + ΔКФВ + +ΔПОА].

Изменение величины собственного капитала можно представить в виде суммы изменения нераспределенной чистой прибыли (ΔНЧП) и изменения собственного капитала за счет прочих источников (ΔСКпроч):

ΔСК = ΔНЧП + ΔСКпроч

Окончательная формула взаимосвязи динамики остатка денежных средств и изменения нераспределенной чистой прибыли:

ΔДС = (ΔНЧП + ΔСКпроч + ΔЗС + ΔКЗ + ΔПП + ΔА) – ( ΔВА + ΔЗ +

+ ΔДЗ + ΔКФВ + ΔПОА).

Таблица 19

Пример анализа динамики статей бухгалтерского баланса,

обусловивших изменение остатка денежных средств за 2013 г.

тыс.руб.

№ п/п	Наименование разделов и статей баланса	Коды строк	На 31.12.2012	На 31.12.2013	Измене-ние (+,-)
1	2	3	4	5	6
1.	Внеоборотные активы по остаточной стоимости, в том числе:	1100	129 000	165 500	+37 500
1.1.	внеоборотные активы по первоначальной (восстановительной) стоимости	-	141 000	202 000	+61 000
1.2.	накопленная амортизация	-	(12 000)	(35 500)	(23 500)
2.	Запасы с НДС	1210 + +1220	71 800	70 900	–900
3.	Дебиторская задолженность	1230	10 450	11 150	+700
4.	Краткосрочные финансовые вложения	1240	1000	2500	+1500
5.	Денежные средства	1250	9550	13 050	+3500
6.	Прочие оборотные активы	1260	-	-	-
7.	Итог актива баланса	1600	221 800	264 100	+42 300
8.	Собственный капитал – всего, в том числе:	1300	134 300	169 100	+34 800
8.1.	нераспределенная чистая прибыль	1370	10 000	44 800	+34 800
8.2.	прочие статьи собственного капитала	1300– – 370	124 300	124 300	-
9.	Заемные средства	1410+ +1510	58 700	53 500	–5200
10.	Кредиторская задолженность	1520	24 200	31 700	+7500
11.	Прочие пассивы	1420+ +1430+ +1450+ +1530+ +1540+ +1550	4600	9800	+5200
	Итог пассива баланса	1700	221 800	264 100	+42 300

Изменение остатка денежных средств на 31.12.2013 г. по сравнению с аналогичной датой 2012 г.: ΔДС = +3500 тыс.руб. (см. п.5 таблицы).

Покажем взаимосвязь этого изменения с динамикой других статей баланса и, в том числе, с динамикой нераспределенной чистой прибыли:

+ 3500 тыс.руб. = (+34 800 + 0 – 5200 + 7500 + 5200 + 23 500) – (61 000 –

–900 + 700 + 1500 + 0)

Информация, представленная в таблице 19, позволяет увидеть основные факторы притока денежных средств на конец 2013 г.:

1. увеличение суммы нераспределенной чистой прибыли за 2013 г. составило 34 800 тыс.руб.;

2. увеличилась сумма накопленной амортизации в размере 23 500 тыс.руб.;

3. увеличился остаток кредиторской задолженности на 7500 тыс.руб.:

4. возросла сумма прочих пассивов на 5200 тыс.руб.;

5. уменьшилась сумма по статьям «заемных средств» на 5200 тыс.руб.

Итак, совокупное влияние факторов увеличения остатка денежных средств на конец 2013 г. составило 65 800 тыс.руб.

Необходимо ответить на вопрос о том, на какие цели были использованы эти средства?

Информация, представленная в таблице, позволяет ответить и на этот вопрос:

1. рост инвестиций во внеоборотные активы составил 61 000 тыс.руб.;

2. увеличился остаток краткосрочных финансовых вложений на 1500 тыс.руб.;

3. увеличился остаток дебиторской задолженности на 700 тыс.руб.;

4. снизились остатки запасов с учетом НДС на 900 тыс.руб.

Совокупное влияние факторов снижения остатка денежных средств на конец 2013 г. составило 62 300 тыс.руб.

Изменение остатка денежных средств на конец года по сравнению с началом года: 65 800 – 62 300 = + 3500 тыс.руб.

При углублении анализа возможна детализация отдельных позиций, представленных в таблице (п.2, п.6, п.8.2, п.9, п.11), по данным бухгалтерского учета.

Кроме того, при необходимости можно детализировать суммы по отдельным статьям бухгалтерского баланса на основе «Пояснений к годовому бухгалтерскому отчету». Такая детализация позволит конкретизировать причины изменения статей баланса, их влияние на динамику денежных средств, обосновать необходимые управленческие решения

Варианты управленческих решений в сфере движения денежных средств можно разделить на две группы:

1. управление инвестициями, т.е. анализ и оценка инвестиционных проектов;

2. управление движением денежных средств, связанных с текущей деятельностью.

1. Каждый инвестиционный проект должен содержать два блока документов:

во-первых, проектно-сметную документацию, включающую обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений;

во-вторых, бизнес-план как описание управленческих решений по осуществлению инвестиций.

Управленческие решения, касающиеся движения денежных средств по инвестиционной деятельности, включают оценку соответствия фактических притоков и оттоков денежных средств проектно-сметной документации, а также показателям бизнес-плана.

2. Управление движением денежных средств, связанных с текущей деятельностью, можно конкретизировать следующим образом:

2.1. управление притоками денежных средств (увеличение сумм и ускорение поступления);

2.2. управление оттоками денежных средств (снижение сумм и отсрочка расходов).

Управленческие решения, ориентированные на увеличение выручки от продаж (управление притоками денежных средств):

• оптимизация объемов выпуска и продаж на основе изучения конъюнктуры рынка;

• снижение себестоимости продаж, сокращение управленческих и коммерческих расходов;

• рациональная ценовая политика в области реализации товаров, продукции, работ, услуг;

• осуществление эффективных финансовых операций и операций с имуществом организации;

• сокращение прочих расходов.

Управленческие решения, ориентированные на формирование и предварительный контроль затрат и себестоимости продаж (управление оттоками денежных средств):

• определение требований к качеству и ценам приобретаемых материалов, сырья, покупных полуфабрикатов, топлива и др.;

• поиск поставщиков материально- технических ресурсов, обеспечивающих соблюдение этих требований с целью снижения материалоемкости продукции, работ, услуг;

• оптимизация размеров партий поставляемых материально- технических ресурсов для сокращения расходов на их приобретение и хранение;

• расчет величины запасов сырья, материалов, покупных полуфабрикатов и др. на уровне, достаточном для обеспечения бесперебойной работы организации, чтобы избежать излишних запасов, отвлекающих финансовые ресурсы;

• разработка экономичных схем движения материально- технических ресурсов для снижения транспортно- заготовительных расходов;

• дополнительная технологическая и конструкторская проработка изделий с целью снижения их материалоемкости и трудоемкости;

• планирование оптимальной численности персонала организации, исходя из трудоемкости производственной программы;

• проверка рациональности размещения персонала организации по рабочим местам;

• определение оптимального размера фонда оплаты труда персонала организации в целом, а также в разрезе структурных подразделений и групп персонала;

• оптимизация структуры управления организацией с целью снижения уровня управленческих расходов;

• определение возможных путей снижения расходов на продажу.

Управленческие решения по результатам последующего анализа фактических затрат на производство и себестоимости продаж:

• определить возможности осуществления дополнительных затрат, направленных на повышение качества продукции, на улучшение ее внешнего вида, упаковки при условии экономии «традиционных» затрат. Это повышает конкурентоспособность продукции и ускоряет процесс ее реализации;

• на основе снижения себестоимости изделий снизить цены реализации по сравнению с ценами конкурентов и таким образом создать конкурентные преимущества организации;

• установить скидки с цен для отдельных категорий потребителей; скидки с отпускных цен при реализации крупных партий товаров либо при реализации вместе с сопутствующими товарами, что усиливает конкурентные преимущества организации.

В тех случаях, когда анализ показал, что серьезной угрозой для организации является вытеснение ее продукции с рынка более дешевой конкурентной продукцией, то можно использовать следующие управленческие решения:

1) рассмотреть возможность снижения цены на продукцию в результате экономии затрат на ее производство, а при необходимости — за счет снижения рентабельности;

2) во всех маркетинговых мероприятиях акцентировать внимание потенциальных потребителей на высоких функционально-эксплуатационных характеристиках продукции вашей организации, что позволит удержать или завоевать рыночный сегмент, для которого потребительские свойства продукции являются первостепенными;

3) изучить целесообразность расширения номенклатуры (ассортимента) продукции, работ, услуг, учитывая, что такое решение может привести к дополнительным затратам;

4) попытаться позиционировать свою продукцию в определенных рыночных сегментах, в первую очередь в тех, где востребованы ее высокие эксплуатационные характеристики, а также изучить возможности ее внедрения на новые рынки.

Для выработки обоснованных управленческих решений важно проводить аналогичный анализ применительно к организациям-конкурентам, поскольку, с одной стороны, преимущества вашей организации могут оказаться слабостями конкурентов, с другой стороны, то, что является преимуществами конкурентов, может представлять опасность для вашей организации.