3 . Становлення і розвиток мвс

Світова валютна система з'явилася в XIX в і пройшла 4 етапи еволюції:

1 ) «Золотий стандарт» або Паризька валютна система з 1867 г;

2 ) Генуезька валютна система з 1922 г;

3 ) Бреттон-Вудська система фіксованих валютних курсів з 1944 г;

4 ) Ямайська система плаваючих валютних курсів з 1976 р.

Основні етапи еволюції світової валютної системи

4 . Платіжний баланс . Структура платіжного балансу . Нерівновагу платіжного балансу , причини виникнення та проблеми врегулювання

Платіжний баланс - балансовий рахунок міжнародних операцій країни у формі співвідношення валютних надходжень з-за кордону і платежів , здійснених даною країною іншим країнам.

Платіжні баланси складаються за методикою МВФ і включають не тільки надходження і платежі , які фактично реалізовані або негайно повинні бути зроблені , а й майбутні платежі за міжнародними вимогами і зобов'язаннями , тобто елементи розрахункового балансу .

Розрахунковий баланс - співвідношення валютних вимог і зобов'язань даної країни до інших країн - практично не складається , за винятком деяких аналітичних

досліджень , оскільки при сучасній системі обліку важко відокремити фактично зроблені платежі від майбутніх .

Проте на додаток до платіжного балансу складається баланс міжнародних активів і пасивів країни , що характеризує її міжнародні валютно- фінансові позиції . Розрізняються : платіжний баланс на певну дату ( у вигляді щодня мінливого співвідношення надходжень і платежів) та баланс за певний період ( на основі статистичних показників про угоди , наприклад за місяць , квартал , рік).

Платіжний баланс включає два основні розділи:

1 ) поточні операції (торговий баланс - співвідношення між експортом та імпортом товарів; баланс « невидимих ​​» операцій , що включає послуги і некомерційні платежі) ;

2 ) операції з капіталом і фінансовими інструментами (показує ввіз і вивіз державних і приватних капіталів , отримання і надання міжнародних кредитів).

Платіжний баланс займає значне місце в системі макроекономічних показників . При визначенні ВВП і національного доходу враховується чисте сальдо міжнародних вимог і зобов'язань.

Принцип подвійного запису .

В основу складання таблиці платіжного балансу покладено принцип подвійного запису . Він означає , що будь-яка зовнішньоекономічна операція відображається в ньому двічі: перший запис визначає саму операцію , а друга показує фінансування операції . Оскільки з бухгалтерської позиції і платіжний баланс завжди урівноважений , обидва записи мають однакове вартісне вираження , але одна здійснюється з позитивним знаком - на кредитової боці балансу , а інша - з негативним - на дебетової стороні. Щоб визначити , на яку сторону відносити конкретну зовнішньоекономічну операцію - кредитову (з «+») або дебетову (з «-») , можна дотримуватися наступних правил :

1 ) кредит платіжного балансу відображає потенційне джерело іноземної валюти для країни і відповідає поняттю « надходження» , дебет відображає витрачання валюти і відповідає поняттю « платежі », 2) кредит платіжного балансу означає відтік матеріальних ресурсів з країни , дебет - їх приплив ;

3 ) кредит платіжного балансу показує зменшення міжнародних вимог або збільшення міжнародних зобов'язань країни , дебет - збільшення вимог або зменшення зобов'язань .

Звідси випливає , що експорт товарів і послуг , отримання доходів на зарубіжні інвестиції , отримання іноземних кредитів і позик , здійснення нерезидентами прямих інвестицій в даній країні - все це фіксується по кредиту.

Імпорт товарів і послуг , переклад доходів іноземних інвесторів за кордон , надання іноземним позичальникам кредитів , здійснення інвестиційної діяльності резидентами за кордоном - все це фіксується за дебетом . Рішучим методом покриття пасивного сальдо платіжного балансу є використання офіційних золотовалютних резервів країни.

Допоміжним засобом покриття пасивного сальдо платіжного балансу служить продаж іноземних і національних цінних паперів за кордоном. Таким засобом здійснюється і офіційна допомога розвитку у формі субсидій , дарів , кредитів . Стан платіжного балансу країни залежить від темпу економічного зростання , інфляції , динаміки валютного курсу , місця країни у всесвітньому господарстві , кон'юнктури світового ринку , політичної ситуації , надзвичайних обставин.

У свою чергу , стан платіжного балансу впливає на динаміку валютного курсу , золотовалютних резервів , зовнішньої заборгованості , на валютно- економічне становище країни в цілому. У зв'язку з цим платіжний баланс є об'єктом не тільки ринкового , але і державного регулювання .

З відтворенням у платіжного балансу є прямий і зворотний зв'язок. Він не тільки складається під впливом процесів , що відбуваються у відтворенні , а й

впливає на курсові співвідношення валют , золотовалютні резерви , валютне становище , зовнішню заборгованість , напрям економічної , в тому числі валютної , політики , стан світової валютної системи .

За допомогою платіжного балансу можна отримати уявлення про участь країни в світовому господарстві , масштабах , структурі і характері її зовнішньоекономічних зв'язків. У ньому також відображаються структурні диспозиції економіки , які визначають різні можливості експорту і потреби імпорту товарів , капіталів і послуг; зміни у співвідношенні ринкового і державного регулювання економіки та кон'юнктурні фактори ( ступінь міжнародної конкуренції , інфляції , зміни валютного курсу та ін.)

На стан платіжного балансу виляє ряд факторів:

1 ) нерівномірність економічного і політичного розвитку країн , міжнародна конкуренція ;

2 ) циклічні коливання економіки;

3 ) зростання закордонних державних витрат . Важким тягарем для платіжного балансу є зовнішні урядові витрати , які переслідують різноманітні економічні та політичні цілі ;

4 ) мілітаризація економіки і військові витрати ;

5 ) посилення міжнародної фінансової взаємозалежності ;

6 ) зміни в міжнародній торгівлі. НТР , зростання інтенсифікації господарства , перехід на нову енергетичну базу викликають структурні зрушення в міжнародних економічних зв'язках. Більш інтенсивної стала торгівля готовими виробами , в тому числі наукомісткими товарами, а також нафтою , енергоресурсами ;

7 ) вплив валютно- фінансових чинників на платіжний баланс ;

8 ) негативний вплив інфляції на платіжний баланс ;

9 ) надзвичайні обставини - неврожай , стихійні лиха , катастрофи - і т. д. негативно впливають на платіжний баланс .

Методи регулювання платіжного балансу

Платіжним балансам властива неврівноваженість , що виявляється в тривалому і великому дефіциті в одних країн і надмірно активному сальдо в інших. Платіжний баланс - це один з об'єктів державного регулювання .

Сукупністю економічних заходів держави, що спрямовані на формування основних статей платіжного балансу , а також на покриття сформованого сальдо , є державне регулювання платіжного балансу .

У розпорядженні держави є різноманітний набір засобів регулювання платіжного балансу , спрямованих або на стимулювання , або на обмеження зовнішньоекономічних операцій залежно від валютно -економічного стану та стану міжнародних розрахунків країни .

Країни , які відчувають дефіцит платіжного балансу , прагнуть здійснювати заходи щодо стимулювання експорту , стримування імпорту , залученню іноземних та обмеження вивозу національних капіталів . До таких заходів належать :

1 ) обмеження інфляції в цілях скорочення внутрішнього попиту шляхом зменшення бюджетного дефіциту , зміни облікової ставки , встановлення меж зростання грошової маси ;

2 ) девальвація національної валюти. Ефективність даного методу в підвищенні конкурентоспроможності національних товарів на зовнішніх ринках залежить від конкретних умов його реалізації та супутньої загальноекономічної і фінансової політики. Девальвація стимулює експорт лише при наявності експортного потенціалу у країни і за сприятливої ​​ситуації на світовому ринку ;

3 ) валютні обмеження у вигляді блокування валютної виручки експортерів , ліцензування продажу іноземної валюти імпортерам , зосередження валютних операцій в уповноважених банках;

4 ) маніпулювання обліковою ставкою ;

5 ) митно- тарифне регулювання експортно -імпортних операцій;

6 ) спеціальні заходи впливу на формування основних складових платіжного балансу .

Формально платіжний баланс , як будь баланс , урівноважений , це значить , що підсумкові показники основних і балансують статей погашають один одного.

Якщо баланс поточних операцій зводиться з негативним сальдо , то дефіцит може бути профінансований шляхом продажу частини активів нерезидентам або за допомогою закордонних позик у іноземних банків , урядів чи міжнародних організацій , а також за рахунок скорочення офіційних валютних резервів.

Проте фінансування платіжного балансу має межу. Якщо криза платіжного балансу призводить до прострочення платежів , ускладнення відносин з кредиторами , виснаження запасів резервних активів , країна змушена звернутися до надзвичайного фінансування .

Операції з надзвичайного фінансування зазвичай узгоджуються із зарубіжними партнерами і оформляються спеціальними угодами.

До найбільш значущих операцій належать : списання боргу , обмін заборгованості на акції , реструктуризація боргу , прострочення платежів по заборгованості (відмова від виплат за зовнішніми зобов'язаннями ) .