4. Профессиональные участники рынка ценных бумаг.

Структура рцб – совокупность участников, организующих процесс выпуска и обращения цб. Проф. участники: брокеры, дилеры, доверительные управляющие, клиринговые организации, депозитарии, реестродержатели, организаторы торговли. Брокеры – юр. лица и индивид. предприниматели, кот. совершают сделки с цб в качестве поверенного (ст. 971 ГК), комиссионера или агента. Договор комиссии, в отличие от договора поручения, включает обязательства брокера по хранению ден. средств и цб клиента, связанных с исполнением договора. Передоверие брокерами совершения сделок допускается только при согласовании с клиентом. Брокер не должен рекомендовать клиентам продажу цб, он должен соблюдать приоритет интересов клиента над собственными. Он получает комиссионное вознаграждение. Дилер – осуществляет сделки купли-продажи цб от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки-продажи цб с обязательством их (этих цен) исполнения. Могут объявляться др. существенные условия: min и max объем лота; срок, в течение которого действуют объявленные цены. Во внебиржевой торговле дилеров называют маркет-мейкерами. Доверительный управляющий фондовым портфелем может быть юр. л. или частным предпринимателем; он от своего имени и за вознаграждение в теч. определенного срока (max 5 лет) осуществляет доверительное управление переданными ему во владение цб или денежными средствами. Клиринговая организация осуществляет деятельность по определению взаимных обязательств по цб и ден. средствам в связи с осуществлением сделок с цб. На рцб 2 вида клиринга: по цб (связан с поставкой цб) и по денежным ср-м (связан с расчетами по цб). Клиринговая организация, осуществляющая расчеты по сделкам с цб обязана формировать спец. фонды для снижения рисков неисполнения сделок с цб. Учетная система рцб представлена депозитариями и реестродержателями. Депозитарии – оказывают услуги по хранению сертификатов цб и учету и переходу прав на цб. Им м.б. юр. лицо, осуществляющее деятельность как на коммерч., так и некоммерч. основе. Лица, пользующиеся услугами депозитария, называются депонентами (это владельцы цб, доверит. управляющие и др. депозитарии на осн. междепозитарных договоров). Простое хранение сертификатов цб не явл-ся депозитарной деятельностью. В системе ведения реестра цб депозитарий может регистрироваться в кач-ве номинального держателя (по поручению клиента осуществляет его имущественные права, связанные с цб. Различают депозитарии: кастодианальные (их клиенты не осуществляют брокерской или дилерской деятельности, т.е. непрофесс. участники) и расчетные (их клиенты – професс. участники). Клиринговая и депозитарная деят-ть м. совмещаться. Реестродержатель (регистратор) осущ-т деят-ть по ведению реестра владельцев цб. Им м.б.. юр. лицо. Этот вид деят-ти исключительный (не м. совмещаться с другими). При числе владельцев < 50 эмитент сам может вести реестр. Организатор торговли – предост-т услуги непоср-но способствующие заключению сделок с цб между участниками рцб. Это фондовые биржи и организаторы внебиржевой торговли. Они осуществляют свою деятельность во взаимосвязи с депозитарной, клиринговой. Торговая система рцб – это совок-ть инфраструкт-х организаций, обслуживающих процессы купли-продажи цб. Различают валютные, фондовые и фьючерсные биржи.