50. Анализ показателей рентабельности капитала.

Они дают наиболее общею оценку деятельности фирмы и показывают какую прибыль она генерирует за год на рубль авансированной в нее имущества:

-рентабельность активов по прибыли до уплаты % и налогов R=EBiT / Аср х100

Аср –среднегодовая величина активов

-рентабельность активов по прибыли до налогообложения ROA= Пн/Аср х100

В числителе может браться чиста прибыль.

-Для инвесторов наиболее интересен показатель рентабельности собственного капитала по чистой прибыли ROE =ЧП/СКср х 100

СКср –среднегодовая величина собственного капитала

Направления анализа:

-оценка динамики показателей рентабельности

-факторный анализ показателей

Н.р для анализа рентабельности активов могут использоваться модели:

1. двухфакторная ROA=П/А= П/ВР х ВР/А = Rпрод R х Коб

Основные направления роста активов:

-рост рентабельности продаж

-рост оборачиваемости средств (капитала)

2. трехфакторная модель ROA=П/А= П/ВА+ОА = (П/ВР) /(ВА/ВР + ОА/ВР)= Rпрод/ Фе + Кзагр

Исходя из нее рост рентабельности активов достигается за счет:

-роста рентабельности продаж

-снижения фондоемсокти продукции по основному капиталу

-снижение коэффициента загрузки оборотных средств фондов ускорения оборачиваемости.

Анализ рентабельности собственного капитала можно выполнить с помощью модели:

ROE= П/СК =П/ВР х ВР/А х А/СК = Rпрод х Коб х Км

Рост рое достигается за счет:

-роста рентабельности продаж

-ускорения оборачиваемости активов (капитала)

-роста мультипликатора капитала (Км) т.е. увеличения объема заемных средств.

51.Порядок расчета чистых активов и методика их анализа.

В процессе анализа финансовой устойчивости рассчит-ся пок-ль чистых активов фирмы, отраж-й имущество фирмы, сформир-е за счет собственных средств, т.е. свободное от долгов. ЧА рассчит-ся путем вычитания из активов, принимаемых к расчету, суммы обязательств принятых к расчету. ЧА =∑А –∑О = (валюта баланса –задолженность учред.в УК) – (IV разд. ДО + V разд КО – Дбп).

Чистые активы отражают уточненную величину СК орг-и. ЧА =СКуточ = III разд КиР + Дбп. 1)ЧА должны расти, 2) на конец 2-го и каждого последующего года ЧА д.б. >= УК. В противном случае УК должен уменьшаться, 3) R ЧА должна расти.

52.Общая оценка финансовой устойчивости предприятия по данным бухгалтерского баланса.

Фин. устойчивость означает обеспеченность запасов и затрат источниками формирования.

Определяется тип финансовой устойчивости фирмы: 1)абсолютная ФУ, т.е. величина запасов и затрат меньше суммы собственных ОбС и SR кредитов и займов З< СОС + КК. СОС(СОК) (собственный оборотный капитал)- показывает ,какая часть обор-х активов профинансирована за счет собственных средств. СОС=СК +ДО –ВА. Абс. уст-ть встречается редко и означает, что орг-я брала кредиты сверх реальной потребности. 2) Нормальная ФУ гарантирует платежеспособность фирмы. З= СОС +КК. 3) Неустойчивое состояние, т.е. запасы(З) не покрываются суммой СОС и краткосрочных кредитов(КК) , но покр-ся их суммой с привлечением источников, ослабляющих финансовую напряженность. Под ними понимается превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и резервы, сформированные фирмой на различные цели. З>СОС +КК, З=СОС +КК +Иослабляющие. 4)Кризисное состояние т.е. запасы не покрываются источниками формирования З> СОС +КК +Иослаб