- •Тема 1. Материальное производство – основа жизни общества 7
- •Тема 20. Конкуренция и монополизм. Монополистический капитализм 492
- •Тема 1. Материальное производство – основа жизни общества
- •1.1. Понятие материального производства
- •1.2. Производство и потребление
- •1.3. Потребности. Полезность благ
- •1.4. Производственные ресурсы. Издержки производства и эффективность
- •1.5. Производственные возможности общества
- •1.6. Экономия рабочего время – основа развития производства
- •Контрольные вопросы и задачи
- •Тема 2. Система экономических отношений
- •2.1. Понятие экономических отношений
- •2.2. Экономические отношения и собственность
- •2.3. Типы ведения хозяйства и экономический строй общества
- •2.4. Социально-классовая структура общества и экономические интересы
- •2.5. Взаимодействие производительных сил и производственных отношений
- •2.6. Экономические законы
- •Контрольные вопросы, тесты
- •Тема 3. Предмет и метод экономической теории: основные трактовки
- •3.1. Ранние экономические учения
- •3.2. Меркантилизм
- •3.3. Классическая буржуазная политическая экономия
- •3.4. Марксистское экономическое учение
- •3.5. Маржинализм и неоклассическая теория
- •3.6. Историко-социальное направление. Институционализм
- •3.7. Кейнсианство. Неоклассический синтез
- •3.8. Неоинституционализм
- •Контрольные вопросы
- •Тема 4. Современные экономические системы
- •4.1. Тенденции развития современных экономических систем
- •4.2. Концепции смешанной экономики
- •4.3. Марксистское учение о смене способов производства и левый радикализм
- •4.4. Сущность рыночной реформы в России в 1990-е гг.
- •4.5. Характеристика экономического строя современной России
- •Контрольные вопросы, тесты
- •Тема 5. Товарное производство. Теория стоимости
- •5.1. Понятие, предпосылки и этапы развития товарного производства
- •5.2. Товар и его свойства
- •5.3. Трудовая теория стоимости
- •5.4. Теория предельной полезности о ценности товара
- •Контрольные вопросы, тесты, задачи
- •Тема 6. Деньги
- •6.1. Развитие форм стоимости и возникновение денег
- •6.2. Функции денег
- •6.3. Основные этапы развития денег. Бумажные деньги
- •6.4. Особенности современных денежных систем
- •6.5. Особенности денежной системы России
- •Контрольные вопросы, тесты, задачи
- •Тема 7. Капитал
- •7.1. Трактовка капитала в неоклассической теории
- •7.2. Капитал в марксистской теории
- •7.3. Рабочая сила как товар
- •7.4. Сущность капитала как экономического отношения. Основной экономический закон капитализма
- •7.5. Стадии развития капитализма в промышленности
- •7.6. Накопление капитала и его закономерности
- •Контрольные вопросы, тесты, задачи
- •Тема 8. Заработная плата
- •8.1. Трактовка заработной платы в неоклассической теории
- •8.2. Заработная плата в марксистской теории
- •8.3. Уровень заработной платы и факторы, его определяющие
- •8.4. Формы заработной платы
- •8.5. Регулирование заработной платы. Социальные фонды
- •Контрольные вопросы, тесты, задачи
- •Тема 9. Воспроизводство предприятия
- •9.1. Предприятие и его основные формы
- •9.2. Кругооборот производственных фондов как форма воспроизводства предприятия
- •9.3. Структура производственных фондов. Факторы, влияющие на скорость оборота производственных фондов
- •Товарные фонды
- •9.4. Износ и амортизация основных производственных фондов
- •9.5. Особенности воспроизводства производственных фондов в России
- •Контрольные вопросы, тесты, задачи
- •Глава 10. Издержки производства и прибыль
- •10.1. Издержки производства и прибыль в неоклассической теории
- •10.2. Издержки производства и прибыль в марксистской теории
- •10.3. Себестоимость продукции
- •10.4. Виды издержек производства
- •10.5. Доход предприятия и его использование
- •10.6. Эффективность производства на предприятии
- •Контрольные вопросы, тесты, задачи
- •Тема 11. Средняя прибыль и цена производства
- •11.1. Образование средней нормы прибыли и цены производства
- •11.2. Торговый капитал и торговая прибыль
- •11.3. Основные формы и тенденции развития торговли
- •11.4. Факторы, влияющие на уровень средней нормы прибыли
- •11.5. Функции и виды цен
- •11.6. Факторы, влияющие на уровень цен
- •Контрольные вопросы, тесты, задачи
- •Тема 12. Ссудный капитал и процент
- •12.1. Ссудный капитал и процент в неоклассической теории
- •12.2. Ссудный капитал и процент в марксистской теории
- •12.3. Соизмерение разновременных доходов и затрат
- •Контрольные вопросы, тесты, задачи
- •Тема 13. Кредит и денежное обращение
- •13.1. Сущность, функции и формы кредита
- •13.2. Кредитная система. Банки
- •13.3. Обращение наличных денег
- •13.4. Безналичные расчеты
- •13.5. Измерение денежной массы
- •13.6. Денежный рынок
- •13.7. Реформа кредитной системы и денежного обращения в России в 1990-е гг.
- •Контрольные вопросы, тесты, задачи
- •Тема 14. Рынок ценных бумаг. Финансы
- •14.1. Виды ценных бумаг
- •14.2. Рынок ценных бумаг и его роль в экономике
- •14.3. Финансы, их структура и функции. Финансовый рынок
- •14.4. Государственные финансы
- •14.5. Налоговая система
- •14.6. Реформа финансовой системы России в 1990-х гг.
- •Контрольные вопросы, тесты, задачи
- •Тема 15. Аграрные отношения
- •15.1. Понятие аграрных отношений и земельной ренты
- •15.2. Трактовка земельной ренты в неоклассической теории
- •15.3. Земельная рента в трудовой теории стоимости
- •15.4. Дифференциальная земельная рента
- •15.5. Абсолютная земельная рента
- •15.6. Цена земли
- •15.7. Закономерности развития аграрных отношений
- •15.8. Аграрная реформа в России в 1990-е гг.
- •Контрольные вопросы, тесты, задачи
- •Тема 16. Рынок
- •16.1. Понятие рынка. Спрос и его характеристики
- •0 Q
- •16.2. Трактовки сущности кривой спроса
- •16.3. Предложение товаров в условиях свободной конкуренции
- •16.4. Равновесие на рынке товара
- •Контрольные вопросы, тесты, задачи
- •Тема 17. Показатели общественного воспроизводства
- •17.1. Показатели, характеризующие материальное производство
- •17.2. Показатели, характеризующие результаты общественного труда в целом
- •17.3 Показатели эффективности общественного воспроизводства
- •17.4 Показатели общественного воспроизводства в России
- •Контрольные вопросы, тесты, задачи
- •Тема 18. Пропорции общественного воспроизводства
- •18.1. Сущность и виды пропорций общественного воспроизводства
- •18.2. Модель реализации совокупного общественного продукта, разработанная к. Марксом
- •18.3. Модель межотраслевого баланса
- •18.4. Модели равновесия совокупного спроса и совокупного предложения на рынке товаров
- •18.5. Кейнсианская модель общего экономического равновесия
- •18.6. Безработица
- •Контрольные вопросы, тесты, задачи
- •Тема 19. Экономический рост и экономические циклы
- •19.1. Экономические циклы
- •19.2. Показатели, типы и факторы экономического роста
- •19.3. Особенности экономического роста и экономического кризиса в России
- •Контрольные вопросы, тесты, задачи
- •Тема 20. Конкуренция и монополизм. Монополистический капитализм
- •20.1. Монопольная власть и конкуренция
- •20.2. Проявления монопольной власти на рынке товаров
- •20.3. Проявления монопольной власти на рынке труда
- •20.4. Сущность и основные признаки монополистического капитализма
- •20.5. Особенности рыночных отношений в современной России
- •Контрольные вопросы, тесты, задачи
- •Тема 21. Основы государственного регулирования экономики
- •21.1. Управление и регулирование в экономических процессах
- •21.2. Роль государства в современной экономике. Государственно-монополистический капитализм
- •21.3. Инфляция
- •21.4. Государственная экономическая политика
- •21.5. Изменение роли государства в экономике России
- •Контрольные вопросы, тесты, задачи
- •Тема 22. Международные экономические отношения
- •22.1. Всемирное хозяйство
- •22.2. Мировая торговля
- •22.3. Международное движение капитала
- •22.4. Международная миграция рабочей силы
- •22.5. Международные валютные отношения
- •22.6. Закономерности развития всемирного хозяйства. Глобализация и ее противоречия
- •22.7. Внешнеэкономическое положение России
- •Контрольные вопросы, тесты, задачи
- •Тема 23. Основы внешнеэкономической политики государства
- •23.1. Внешнеторговая политика
- •23.2. Платежный баланс
- •23.3. Валютный курс и его регулирование
- •23.4. Монетарная и фискальная политика в открытой экономике
- •23.5. Особенности российской внешнеэкономической политики
- •Контрольные вопросы, тесты, задачи
- •Заключение
- •Ответы на задачи
- •Рекомендуемая литература
12.3. Соизмерение разновременных доходов и затрат
Соизмерение разновременных доходов и затрат нередко обозначают термином «дисконтирование». Под ним понимается приведение разновременных доходов и затрат к одному периоду времени.
Вопрос о соизмерении разновременных доходов и затрат вызван тем обстоятельством, что для субъектов экономики имеет значение не только величина доходов и затрат, но и то, в какой период времени поступают доходы или совершаются затраты. Правильное соизмерение разновременных доходов и затрат необходимо для выбора оптимального варианта капиталовложений.
Поясним это с помощью условного примера.
Предположим, что имеются три разных варианта вложения одной и той же суммы денег. Они отличаются между собой не общей величиной получаемого от них дохода, а ее распределением во времени. В табл. 1 приведены величины годовых доходов для каждого варианта капиталовложений.
Таблица 1. Пример распределения доходов по годам
Номер варианта капиталовложений |
Размер дохода | ||
В 1-ом году |
Во 2-ом году |
В 3-ем году | |
1 |
100 |
100 |
100 |
2 |
300 |
- |
- |
3 |
- |
- |
300 |
Если просто сложить доходы по годам, то их суммы будут одинаковы для всех вариантов капиталовложений и равны 300. Однако, очевидно, что для собственника денег варианты вложений не являются равнозначными.
Наиболее предпочтительным является вариант 2, а наименее предпочтительным – вариант 3. Это объясняется тем, что, получив в 1-ом году доход 300, собственник денег может еще два года получать на него проценты. При ставке процента 5% годовых сумма его денег в 3-ем году возрастет до 300(1 + 0,05)(1 + 0,05) = 330,75. Если собственник денег выберет вариант 1, то в 3-ем году объем денег возрастет до 100(1 + 0,05)(1 + 0,05) + 100(1 + 0,05) + 100 = 315,25. А при выборе варианта 3 она составит всего 300.
Точно также имеет значение и то, как капитальные затраты распределены во времени.
Пусть, например, предприятие ведет строительство. Сметная стоимость объекта равна 300, но есть разные варианты распределения платежей во времени. Они отражены в табл. 2.
Очевидно, что для заказчика наиболее выгодным является вариант платежей под номером 3, поскольку выбрав его, он может получить наибольший объем дохода в виде процентов. Например, при ставке процента 5 % в год, он за два года может получить сумму процентов, равную 300(1 + 0,05)(1 + 0,05) – 300 = 30,75. Выбрав вариант 2, он вообще не сможет извлечь никаких дополнительных доходов. При выборе варианта 1 проценты за два года составят [100(1 + 0,05)(1 + 0,05)] + [100(1 + 0,05)] + 0,05·0,05 – 200 = 15,2525.
Таблица. Пример распределения капитальных затрат по годам
Номер варианта платежей |
Размер платежей | ||
В 1-ом году |
Во 2-ом году |
В 3-ем году | |
1 |
100 |
100 |
100 |
2 |
300 |
- |
- |
3 |
- |
- |
300 |
Отсюда следует, что при сравнении вариантов капиталовложений и определении наиболее выгодного из них было бы неверно просто складывать разновременные доходы и затраты. Нужно еще учитывать возможные проценты, которые образуются при выборе того или иного варианта.
Образование самих процентов связано с кредитными отношениями, сущность которых рассмотрена выше. Раз проценты образуются, их размер влияет на принятие решений экономическими субъектами.
Для определения наиболее выгодного варианта капиталовложений экономической наукой разработан математический аппарат дисконтирования. Он включает в себя понятия нормы и коэффициента дисконтирования.
Норма дисконтирования– это нормативная рентабельность капитальных вложений, т.е. такой уровень нормы прибыли, который предприятие считает наиболее приемлемым. В ее основе лежит средняя норма прибыли. Однако она может отличаться от средней нормы прибыли с учетом отклонения нормы прибыли в отрасли от средней, положения предприятия на рынке, степени риска капиталовложений и др. факторов.
Коэффициент дисконтированияравен 1 +r, гдеr– норма дисконтирования.
Приведение разновременных доходов к начальному периоду времени происходит с помощью следующей формулы:
;
где: t– номер года,t= 1, 2, ....Т;Т– срок действия капиталовложений, т.е. период, в течение которого предприятие получает от них дополнительный доход;Yt – доход в годуt (его величина рассчитывается с учетом инфляции, как реальная стоимость).
Если варианты капиталовложений отличаются не суммой капиталовложений, а размерами доходов, получаемых в разные годы, то наиболее выгодным вариантом капиталовложений будет тот, при котором размер дисконтированных доходов максимален.
Аналогичным образом определяется дисконтированная величина капитальных затрат, т.е. затрат, приведенных к начальному году:
;
где: Кt– размер капитальных затрат в годуt;t= 1, 2, …,T.
Если варианты капиталовложений отличаются только суммой затрат и ее распределением по годам, то наиболее выгодным будет тот вариант, при котором дисконтированная сумма затрат принимает наименьшее значение.
В более общем случае рассчитываются и дисконтированные доходы и дисконтированные затраты. Оптимальным считается тот вариант капиталовложений, для которого отношение дисконтированных доходов к дисконтированным затратам () принимает наибольшее значение.
С помощью того же математического аппарата можно рассчитать среднегодовую норму рентабельности инвестиций (r), если известны: их размер (К), число лет использования (Т); дополнительные доходы, образующиеся благодаря их применению по всем годамi = 1, 2, …,Т(Yi). Она находится из решения уравнения:, где величинаrявляется неизвестной.
Пример. Пусть капиталовложения размером 1000 служат два года и дают доход в 1-ом году, равный 600; во 2-ом – 900. Требуется найти внутреннюю норму рентабельности капиталовложений.
Она находится из решения уравнения: . Положительное решение этого уравнения единственно и равно примерно 0,295.
Если предположить, что в условиях данной задачи ставка процента составляет 15% в год, то чистая норма окупаемости капиталовложений будет равна 0,295 – 0,15 = 0,145 или 14,5 %.
Если норма рентабельности rнайдена, ее сравнивают со ставкой процентаi, определяют чистую норму рентабельности:r – i. Если последняя меньше нуля, то данный вариант капиталовложений абсолютно неэффективен. Предпочтительнее отдать собственные деньги под процент, чем вкладывать в данный проект. И, наоборот, если рентабельность инвестиций выше ставки процента. то вариант капиталовложений можно считать более эффективным, чем предоставление денег под процент.
Таким образом, большую роль в экономике играет и ставка процента. При ее повышении определенная часть проектов капиталовложений становится невыгодной, а при снижении – число выгодных вариантов инвестиций расширяется.
В тех случаях, когда необходимо выбрать наилучший вариант капиталовложений для достижения заданного результата, используется метод приведенных затрат.
Допустим, предприятию поступил заказ на производство нового вида продукции. Этот заказ можно выполнить разными способами: 1) на старом оборудовании путем изменения технологии и переподготовки работников; 2) путем установления нового оборудования вместо части старого и соответствующей подготовки работников; 3) путем аренды или строительства дополнительного производственного помещения с оснащением его новой техникой и т.п.
Каждый i-ый способ характеризуется объемом капитальных затрат (Кi) и уровнем текущих издержек производства на выпуск продукции (Ci). Ясно, что если какой-то способ имеет более высокий уровень и капитальных, и текущих затрат по сравнению с другим, то его можно считать менее эффективным. Однако в том случае, когда у одного способа по сравнению с другим выше объем капитальных затрат, но ниже – уровень текущих, то определение более эффективного способа решения задачи не столь очевидно.
Тогда наиболее эффективным считается способ выполнения заказа, при котором достигается минимальное значение приведенных затрат, представляющих собой сумму объема капитальных затрат, умноженного на норматив эффективности капиталовложений, и текущих затрат: (rКi + Ci), гдеr– норматив эффективности капитальных вложений.
Пример.Имеются два варианта реконструкции производства, позволяющие предприятию выйти на одинаковую производственную мощность. Они различаются объемами капиталовложений (К1 = 100 иК2 = 150) и уровнем текущих издержек на производство продукции после их реализации (С1 = 40 иС2 = 30). Норматив эффективности капиталовложений равен 12,5%. Определить наиболее эффективный вариант капиталовложений.
В данном случае 1-ый вариант требует меньшего объема капиталовложений, чем 2-ой, но зато 2-ой вариант дает снижение текущих затрат по сравнению с 1-ым. Чтобы установить, какой из вариантов лучше, нужно рассчитать приведенные затраты. При реализации 1-го варианта они составят 1000,125 + 40 = 52,5; а при реализации 2-го: 1500,125 + 30 = 48,75. Поскольку 2-ой вариант дает более низкое значение приведенных затрат, то он и является более эффективным.
В условиях плановой экономики метод приведенных затрат определения эффективных вариантов капиталовложений преобладал, поскольку предприятие должно было выполнить плановые задания с наименьшими издержками. Плановые задания устанавливались государственными органами. Предприятия рассчитывали, как лучше выполнить государственные задания.
В условиях рыночной экономики этот метод используется намного реже, поскольку предприятия сами решают, что им производить, с кем заключать договора и какие заказы выполнять. Поэтому в настоящее время преобладающим способом сравнения эффективности вариантов капиталовложений является сопоставление дисконтированных доходов и затрат.