- •Раздел 2. Краткое изложение программного материала (сокращённый курс лекций, учебник)
- •Классификация инвестиций
- •Классификация субъектов инвестиций
- •Основные элементы модели инвестиционного поведения предприятия
- •Классификация инвестиционных проектов по их взаимному влиянию.
- •Лекция №2: «Инвестиционный климат в России как макроэкономический фактор повышения инвестиционной активности План лекции
- •1. Сущность инвестиционного климата и его роль в инвестиционном процессе
- •2. Содержание и этапы инвестиционного процесса.
- •3. Понятие инвестиционного рынка, его состав и конъюнктура.
- •Лекция №3: «Теоретические и методические основы управления инвестированием План лекции
- •1. Сущность, цели и задачи инвестиционного менеджмента.
- •2. Механизм инвестиционного менеджмента и его основные элементы.
- •Структура механизма инвестиционного менеджмента
- •3. Системы обеспечения инвестиционного менеджмента.
- •4. Инвестиционный анализ в системе инвестиционного менеджмента.
- •5. Инвестиционное планирование в системе инвестиционного менеджмента.
- •6. Инвестиционный контроллинг в системе инвестиционного менеджмента.
- •Лекция №4: «Содержание процесса стратегического управления инвестициями и формирование инвестиционной стратегии предприятия План лекции
- •1. Сущность стратегического управления инвестиционной деятельностью предприятия
- •2. Содержание инвестиционной стратегии и её роль в развитии предприятия.
- •3. Цели и задачи инвестиционной стратегии.
- •Классификация стратегических целей инвестиционной деятельности
- •4. Принципы, методы и этапы разработки инвестиционной стратегии
- •Лекция №5: «Стратегия реального инвестирования» План лекции
- •1. Сущность, особенности и правила реального инвестирования
- •2. Формы реального инвестирования.
- •3. Управление реальными инвестициями как управление проектами
- •4. Этапы процесса управления реальными инвестициями.
- •Лекция №6: «Стратегия финансового инвестирования План лекции
- •1. Сущность, особенности и правила финансового инвестирования.
- •2. Основные формы инвестирования в финансовые активы.
- •3. Управление финансовым инвестированием как портфельное управление.
- •4. Этапы процесса управления инвестиционным портфелем.
- •Лекция № 7: «Инвестиционная составляющая бизнес-плана» План лекции
- •1. Бизнес-планирование в инвестиционном проектировании.
- •2. Характеристика этапов разработки инвестиционного бизнес-плана
- •3. Возможности информационных технологий бизнес-планирования.
- •Лекция № 8: « Анализ инвестиционных решений с использованием компьютерных технологий План лекции
- •Лекция № 9: «Структура бизнес-плана и место инвестиционного плана в нём» План лекции
- •Лекция № 10: «Финансирование инвестиционных проектов План лекции
- •1. Организация финансирования инвестиционных проектов.
- •2. Формы финансирования инвестиционных проектов.
- •3. Средневзвешенная стоимость инвестиционных ресурсов и её роль в оптимизации финансирования инвестиционных проектов.
- •Лекция № 11: «Методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов
- •Лекция № 12: «Анализ рисковости и достоверности инвестиционных проектов
Лекция №2: «Инвестиционный климат в России как макроэкономический фактор повышения инвестиционной активности План лекции
1. Сущность инвестиционного климата и его роль в инвестиционном процессе.
2. Содержание и этапы инвестиционного процесса.
3. Понятие инвестиционного рынка, его состав и конъюнктура.
1. Сущность инвестиционного климата и его роль в инвестиционном процессе
Инвестиционная деятельность требует создания определённых условий для её успешного осуществления. Совокупность политических и экономических условий, которые формируются в стране для вложений инвестиций в целях получения дохода в будущем, называется инвестиционным климатом.
На инвестиционный климат оказывают воздействие многие факторы, к основным из которых можно отнести:
Макроэкономические показатели.
Нормативно-правовая среда.
Налогообложение.
Информационное обеспечение.
Открытость и прозрачность страны.
Платежеспособность страны.
В качестве интегральной характеристики инвестиционного климата выступает инвестиционная привлекательность. Инвестиционная привлекательность представляет собой объективные предпосылки для инвестирования и выражается через инвестиционный потенциал и уровень некоммерческих инвестиционных рисков.
Инвестиционный потенциал складывается из восьми частных потенциалов:
Ресурсно-сырьевой (обеспеченность запасами основных видов природных ресурсов).
Производственный (совокупный результат хозяйственной деятельности населения в регионе).
Потребительский (совокупная покупательная способность населения).
Инфраструктурный (экономико-географическое положение региона и его инфраструктурая обеспеченность).
Трудовой (трудовые ресурсы и их образовательный уровень).
Институциональный (степень развития ведущих институтов рыночной экономики).
Финансовый (объём налоговой базы и прибыльность предприятий региона).
Инновационный (уровень внедрения достижений научно-технического прогресса).
Уровень некоммерческого инвестиционного риска показывает вероятность потери инвестиций и дохода от них и рассчитывается как средневзвешенная сумма следующих видов риска:
Экономического (тенденции в экономическом развитии региона).
Финансового (степень сбалансированности регионального бюджета и финансов предприятий).
Политического (распределение политических симпатий населения по результатам последних парламентских выборов, авторитетность местной власти).
Социального (уровень социальной напряжённости).
Экологического (уровень загрязнения окружающей среды).
Криминального (уровень преступности в регионе).
Законодательного (юридические условия инвестирования).
Методы оценки инвестиционного климата очень разнообразны. Они базируются на различных экономических, политических и финансовых показателях, по совокупности которых стране, региону или городу присваивается инвестиционный рейтинг. Наиболее известны национальные рейтинги инвестиционного климата, периодически публикуемые экономическими журналами мира («Euromoney», «Fortune», «The Economist»), а также международными рейтинговыми агентствами (Moody’s, Fitch, Standard & Poor’s).
Инвестиционными считаются рейтинги, начинающиеся с уровня «Baa3» у «Moody’s» и «BBB-» у «S & P» и «Fitch». До 2003 года Россия не имела инвестиционного рейтинга. 8 октября 2003 года Россия впервые в своей истории получила страновой рейтинг инвестиционного уровня «Baa3» от рейтингового агентства «Moody’s». Вслед за этим и остальные международные рейтинговые агентства повысил страновой рейтинг России до уровня инвестиционного.
Среди российских рейтинговых агентств важное место занимает «Эксперт РА», который, начиная с 1996 года, оценивает инвестиционный рейтинг субъектов России.