Раздел 2. Краткое изложение программного материала (сокращённый курс лекций, учебник)

Содержание курса лекций

Лекция №1: «Основные категории инвестирования»

Лекция №2: «Инвестиционный климат в России как макроэкономический фактор повышения инвестиционной активности

Лекция №3: «Теоретические и методические основы управления инвестированием

Лекция №4: «Содержание процесса стратегического управления инвестициями и формирование инвестиционной стратегии предприятия

Лекция №5: «Стратегия реального инвестирования»

Лекция №6: «Стратегия финансового инвестирования

Лекция № 7: «Инвестиционная составляющая бизнес-плана»

Лекция № 8: « Анализ инвестиционных решений с использованием компьютерных технологий

Лекция № 9: «Структура бизнес-плана и место инвестиционного плана в нём»

Лекция № 10: «Финансирование инвестиционных проектов

Лекция № 11: «Методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов

Лекция № 12: «Анализ рисковости и достоверности инвестиционных проектов

Лекция №1: «Основные категории инвестирования»

План лекции

1. Экономическая сущность, субъекты и объекты инвестиций, их значение и виды.

2. Инвестиционная деятельность предприятия и её особенности.

3. Модель инвестиционного поведения предприятия.

4. Основные характеристики и классификация инвестиционных проектов.

5. Инвестиционный анализ и его роль в инвестировании.

Введение.

Каждый субъект рыночной экономики решает две главные взаимосвязанные задачи – во-первых, каким образом получить определённый доход, и, во-вторых, как его рационально потратить. Решая указанные задачи, нужно помнить о необходимости соблюдения баланса между текущим доходом, с одной стороны, а также текущим и будущим потреблением – с другой. Если весь текущий доход потреблять сегодня, то неизбежно сокращаются возможности будущего потребления.

Рациональные экономические субъекты стремятся к сбережению части текущего дохода, инвестируя её в будущее потребление.

Выбор между отказом от текущего потребления ради обеспечения более высокого уровня потребления в будущем составляет суть процесса сбережения и инвестирования. Поэтому под инвестированием в самом общем виде понимают откладывание текущего потребления ради приобретения тех или иных выгод в будущем.

Инвестирование представляет собой сложный процесс, для понимания которого необходимо чётко усвоить ряд ключевых категорий: инвестиции, инвестиционная деятельность, инвестиционные проекты, инвестиционный анализ.

Вопрос № 1. Экономическая сущность, субъекты и объекты инвестиций, их значение и виды.

Инвестирование невозможно без инвестиций, которые являются системообразующим инвестиционным понятием. В экономической литературе и практике понятие «инвестиции» неразрывно связано с термином «сбережения». Инвестиции предполагают сбережения, но не все сбережения становятся инвестициями. Сбережения – это превышение дохода над потреблением.

Сбережения общества складываются из сбережений личных доходов населения, нераспределённой прибыли предприятий и части средств государственного бюджета. Сбережения являются потенциальными инвестициями, а инвестиции выступают как реализованные сбережения: пока сбережения остаются без движения, они не становятся инвестициями. Инвестициями становятся только те сбережения, которые прямо или косвенно используются для расширения производства с целью извлечения дохода в будущем.

В отечественной и зарубежной экономической литературе существуют различные трактовки термина «инвестиции», которые можно условно разделить на две группы: теоретические и общепринятые. Теоретические трактовки определяют инвестиции как механизм (способ) увеличения производительных ресурсов общества. Фактически они сужают понятие «инвестиции» до капитальных вложений. Общепринятые трактовки дают расширительное понимание инвестиций как любых средств, вкладываемых в различные объекты с целью получения в будущем дохода (прибыли) или иного полезного эффекта.

До 1991 года понятие «инвестиции» подменялось в нашей стране понятием «капитальные вложения», которое трактовалось как совокупность затрат на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ремонт. При этом капитальные вложения рассматривались в двух аспектах: как экономическая категория и как процесс, связанный с движением денежных ресурсов. Инвестиции – более широкое понятие, чем капитальные вложения. Инвестиции включают не только вложения в воспроизводство основных фондов, но и вложения в оборотные активы, различные финансовые активы, в отдельные виды нематериальных активов. Капитальные вложения характеризуют одну из форм инвестиций.

Термин «инвестиции» происходит от английского глагола to invest, что означает «вкладывать». Инвестиции – это совокупность средств, вкладываемых в различные активы с целью получения экономического или социального эффекта. Более полное определение инвестиций содержится в Законе РФ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» (№ 39-ФЗ от 15 июля 1998 г.):

Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Характерные признаки инвестиций:

1. Способность приносить доход.

2. Превращение сбережений в альтернативные виды активов.

3. Целевой характер.

4. Долгосрочность.

5. Рисковый (вероятностный) характер.

Макроэкономическое значение инвестиций. На макроэкономическом уровне инвестиции требуются для решения таких задач, как:

1. Расширение и обновление производства.

2. Осуществление структурных преобразований.

3. Повышение конкурентоспособности отечественной продукции.

4. Решение социально-экономических проблем.

Микроэкономическое значение инвестиций. На микроуровне инвестиции способствуют:

1. Развитию и упрочению рыночной позиции предприятия.

2. Обновлению основных фондов.

3. Росту технического уровня предприятия.

4. Стабилизации финансового состояния.

5. Повышению конкурентоспособности.

6. Повышению квалификации кадрового состава.

7. Совершенствованию менеджмента.