Тема 3.3. Финансово – экономический анализ. Схема

финансово-экономического анализа. Анализ потока

денежных средств. Анализ финансового состояния

и эффективности деятельности. Анализ эффективности

инвестиционных проектов компании. Формирование

финансовой отчетность компании

Составной частью общего системного анализа является анализ финансового состояния предприятия. Он включает:

• предварительный анализ;

• оценку финансовой устойчивости;

• анализ ликвидности баланса;

• анализ финансовых коэффициентов;

• анализ финансовых результатов;

• анализ коэффициентов рентабельности и деловой активности.

По типу финансовой устойчивости и его изменению можно судить о надежности предприятия с точки зрения платежеспособности. Ана­лиз финансовой устойчивости начинается с показателей, отражающих ее сущность. В соответствии с показателями обеспеченности запасами и затрат собственными и заемными источниками выделяются следующие типы финансовой устойчивости:

• абсолютная финансовая устойчивость предприятия (собствен­ные оборотные средства обеспечивают запасы и затраты);

• нормальное устойчивое финансовое состояние (запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и дол­госрочными заемными источниками);

• неустойчивое финансовое состояние (запасы и затраты обеспечи­ваются суммой собственных оборотных средств, долгосрочными заемными источниками, краткосрочными кредитами и займами);

• кризисное состояние (запасы и затраты не обеспечиваются источ­никами, т. е. предприятие находится на грани банкротства).

Анализ ликвидности баланса позволяет оценить кредитоспособность предприятия, т. е. возможность рассчитаться по своим обязательствам. Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ финансовых коэффициентов проводится для того, чтобы исследовать изменения устойчивости положения предприятия или провести сравнительный анализ нескольких конкурирующих фирм. Основные финансовые коэффициенты (как и важнейшие коэффици­енты рентабельности и деловой активности) приведены в табл. 6,7.

Главные направления анализа финансовых результатов деятельно­сти предприятия таковы:

• оценка динамики показателей прибыли;

• анализ обоснованности распределения прибыли;

• анализ факторов роста прибыли;

• оценка рентабельности и деловой активности.

Таблица.6

Основные коэффициенты рентабельности и деловой активности

Наименование коэффициента	Нормативное значение	Порядок расчетов	Характеристика
Автономия	Более 0,5	П/ИБ	Рост коэффициентов свиде­тельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, повышаетгарантии выполнения обязательств
Соотношение собственных и оборотных средств	Максимальное значение	(П-Дк)/ П1	Рост отражает превышение величины заемных средств над собственными источни­ками их покрытия
Маневренность	-	(П1+ Дк – А1)/ П1	Высокое значение коэффи­циента положительно характеризует финансовое состояние предприятия
Обеспечен­ность запасов и затрат соб­ственными источниками	1	(П1+Дк-А1,)/А	При значении коэффициента ниже нормативного пред­приятие не обеспечивает запасы и затраты собствен­ными источниками финан­сирования
Ликвидность	0,8-1	А3/(П2- Дк )	Отражает прогнозируемые платежи предприятия при условии своевременного проведения расчетов с деби­торами
Абсолютной ликвидности	Минимальное значение 2	НЛА/(П2-ДК)	Показывает, какую часть краткосрочной задолженно­сти предприятие может погасить в ближайшее время
Покрытие, или платежеспособ­ность	Минимальное значение 2 ПКФ > ПКН	Фактический (А2+А3)/ (П2 -Дк) Нормативный (А2 + П3-Дк)/ П2- Дк)	Показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и бла­гоприятной реализации гото­вой продукции, но и прода­жи, в случае необходимости, прочих элементов оборотных средств
Реальная стои­мость имуще­ства производ­ственного назначения	Минимальное значение 0,5	(ОС + ПЗ + + НП)/ИБ	Коэффициент отражает долю реальной стоимости имуще­ства производственного назначения в имуществе предприятия

Обозначения: ИБ — итог баланса; Д_к — долгосрочные кредиты; ОС — основной капитал; ИЛА — низколиквидные активы; ПЗ — производственные запасы; НП— незавершенное производство; КПФ — коэффициент покрытия фактический; КНП — коэффициент покрытия нормативный; А — итог актива баланса; А1 — итог 1 -го раздела актива баланса; А₂ — итог 2-го раздела баланса; А₃ — итог 3-го раздела баланса; П — итог пассива баланса; П₁, — итог 1-го раздела пассива баланса; П₂, — итог 2-го раздела пассива баланса.

Таблица 7