36. Инвестиционный процесс региона, источники и виды инвестиций

Инвестиционный процесс заключается в мобилизации финансовых ресурсов и их распределении на инвестиции в производство, инфраструктуру, жилищное строительство. Инвестиции –вложения денежных средств в капитальные факторы производства с целью их увеличения или обновления.

Среди инвестиций в долгосрочные факторы производства различают:

инвестиции в материальные и нематериальные активы. В последнем случае речь идет о вложениях в разработки новых или улучшенных технологий, продуктов, ноу-хау, а в более широком смысле – в «человеческий капитал»;

инвестиции в ремонт, модернизацию и новые основные фонды;

валовые и чистые инвестиции (первые включают амортизацию, чистые представляют собой разницу между валовыми и амортизацией);

инвестиции в отрасли реального сектора экономики, в социальную и производственную инфраструктуру, в сферу НИОКР.

По источникам формирования выделяют: инвестиции за счет собственных средств (прибыли и амортизации); заемных средств (кредитов и выпуска облигаций); иностранных инвесторов; средств государственного бюджета и внебюджетных фондов.

Интенсивность, эффективность и другие региональные особенности инвестиционного процесса во многом определяются инвестиционным климатом, существующим в регионе.

Инвестиционный климат определяет степень притягательности для внутренних и внешних инвесторов вложения средств в экономику данного региона. Он зависит от множества факторов, среди которых можно выделить следующие:

• качество экономического законодательства и институтов, включая их стабильность, соответствие международным стандартам;

• уровень развития инфраструктуры, прежде всего производственной и рыночной (включает кредитно-финансовые учреждения, консалтинговые фирмы, биржи и т. д.);

• качество и цена рабочей силы, природный потенциал;

• уровень налогообложения и стабильность валютного курса и др.

Не все эти факторы поддаются влиянию региональных властей. Тем не менее, органы местного государственного управления играют значительную роль в формирования инвестиционного климата, проводя политику развития инфраструктуры, принимая местные нормативные акты.

37. Государственное регулирование инвестиционных процессов в регионе

Государственная региональная инвестиционная политика осуществляется органами центрального и местного управления. Централизованная региональная инвестиционная политика заключается в регулировании инвестиций в разрезе регионов или типов территорий и населенных мест (сельские, малые, города и города). Как правило, она направлена на ускорение развития проблемных территорий, формирование и развитие свободных экономических зон, приоритетное развитие сельских территорий, малых и средних городов.

Инвестиционная политика региональных органов государственного управления направлена на развитие местного хозяйства, различных отраслей экономики и инфраструктуры, реализацию инвестиционных проектов.

Принципы государственной региональной инвестиционной политики включают:

• приоритетное финансирование инвестиций в инфраструктуру;

• концентрация государственных инвестиционных ресурсов на финансировании наиболее важных инвестиционных проектов;

• выравнивание уровней развития регионов и системы населенных мест.

К источникам государственных инвестиций и инструментам инвестиционной политики относятся: средства бюджета и внебюджетных фондов; налоговые инвестиционные кредиты, предоставляемые предприятиям; средства, привлекаемые на фондовом рынке на долгосрочной основе; бюджетные ссуды. Кроме того, важное значение для управления инвестиционным процессом имеет такой инструмент, как государственные гарантии, предоставляемые по кредитам, выдаваемым на реализацию инвестиционных проектов.

 Политика в области иностранных инвестиций. Важнейшим направлением увеличения иностранных инвестиций является улучшение инвестиционного климата и снижение рисков для инвесторов, связанных с возможными убытками. Виды рисков, с которыми встречаются инвесторы, включают:

- политический, определяется степенью устойчивости региональной власти и стабильностью политической ситуации в регионе и стране;

- экономический, включает риск неблагоприятного изменения экономической ситуации (спад производства, ускорение инфляции и девальвации и т.д.);

- криминальный, который определяется уровнем преступности, в т.ч. экономической;

- законодательный, заключается в риске неблагоприятного изменения законодательства.

На уровне республики действует ряд льгот и преференций в отношении иностранных инвесторов. Возможности региональных органов государственного управления по расширению налоговых стимулов ограничены. Наиболее эффективным направлением активизации политики привлечения иностранных инвестиций для местных органов управления является развитие производственной и рыночной инфраструктуры. Следует иметь в виду, однако, что в любой стране существуют сферы, в которые доступ иностранного капитала закрыт (например, оборонные отрасли). При разработке и реализации политики в области иностранных инвестиций следует определять приоритеты, основываясь на долгосрочных социально-экономических и экологических критериях.