29. Оценки рисков ип методом анализа чувствительности

В ходе анализа чувствительности рассматривается последовательно единичное влияние на конечный результат проекта (его эффективность) только одного варьируемого параметра (фактора, переменной), проверяемого на риск, при сохранении неизменными всех остальных параметров.

При проведении анализа чувствительности выделяют две группы факторов по их влиянию:

а) на объемы поступлений;

б) на размеры затрат.

Применение анализа чувствительности и выбор варьируемых компонентов, влияющих на устойчивость, должны определяться для каждого конкретного проекта с учетом его специфики.

Анализ чувствительности может быть проведен:

1. для нескольких возможных значений варьируемых параметров;

2. построением графика непрерывного изменения результирующего показателя для непрерывного изменения варьируемого параметра;

3. на основе расчета показателя эластичности, позволяющего произвести сравнение уровней чувствительности результирующего показателя к изменениям варьируемых параметров.

Показатель эластичности (Эл) рассчитывается по формуле:

, (2.1)

где ЧДД_б – значение результирующего показателя в базовом сценарии;

–значение результирующего показателя, получаемое при пересчете для измененного значения варьируемого параметра;

–процент изменения результирующего показателя;

П(i)_б – значение варьируемого параметра в базовом сценарии;

–значение варьируемого параметра, увеличенное на некоторое постоянное число процентов;

–процент изменения варьируемого параметра П(i).

В самом простом случае показатель эластичности (Эл) может быть рассчитан для случая изменения варьируемых параметров на одно и то же число процентов ().

В результате анализа чувствительности показателя эффективности ИП (ЧДД) к изменению варьируемых параметров на одно и то же число процентов, варьируемые параметры ранжируются по степени влияния на изменение результирующего показателя (по убыванию значения показателя эластичности):

Эл₁> Эл₂> … > Эл_j> … > Эл_n, (2.2)

где j – номер варьируемого параметра в порядке убывания значения показателя эластичности.

Расчеты удобно приводить в таблице (таблица 2.2).

Таблица 2.2 – Определение ранга варьируемых параметров, проверяемых на риск

Номер параметра	Варьируемый параметр	Процент изменения ЧДД	Показатель эластичности изменения ЧДД к изменению варьируемого параметра	Ранг варьируемого параметра по степени влияния на изменение ЧДД
i	П(i)			j

После ранжирования варьируемые параметры делятся на три категории по степени чувствительности эффективности проекта к изменению варьируемого параметра:

• высокая чувствительность;

• средняя чувствительность;

• низкая чувствительность.

Определяется экспертным методом возможность прогнозирования варьируемых параметров, которая также делится на три категории: высокая, средняя, низкая.

В заключение анализа чувствительности строится матрица чувствительности и прогнозируемости, в ячейки которой разносятся варьируемые параметры в соответствии с возможностью прогнозирования варьируемого параметра и степенью чувствительности результирующего показателя к его изменению (таблица 2.3).

Матрица чувствительности и прогнозируемости

Возможность прогнозирования варьируемого параметра	Чувствительность результирующего показателя (ЧДД)
	Высокая	Средняя	Низкая
Низкая	ЗОНА 1		ЗОНА 2
Средняя		ЗОНА 2
Высокая	ЗОНА 2	З	ОНА 3

Зона 1– зона дальнейшего анализа попавших в нее факторов, так как к их изменению наиболее чувствительны показатели эффективности проекта, и они обладают наименьшей прогнозируемостью.

Зона 2требует пристального внимания к происходящим изменениям расположенных в ней факторов.

Зона 3– зона “наибольшего благополучия”: т.е. факторов, являющихся наименее рискованными и в меньшей степени подлежащих дальнейшему рассмотрению.