Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Экономическая политика управления научно-техническим прогрессом в условиях рыночных отношений. Учебное пособие
.pdf
9. Неопределенность природно-климатических условий, возможность
стихийных бедствий.
Наиболее важны инвестиционные риски, которые связаны с вероятностью
возникновения непредвиденных финансовых потерь в ситуации неопределенности
условий инновационной деятельности. Риск упущенной финансовой выгоды – это
риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (недополученная
прибыль) при реализации инновационных проектов.
Независимо от видов риска их необходимо анализировать для принятия
решений о целесообразности участия в проекте и выработке мер по защите от
предполагаемых финансовых потерь. Различают два вида анализа:
1) качественный – анализ факторов, области деятельности и возможных
видов риска;
2) количественный – возможность численного определения размеров
отдельных видов риска и риска инновационного проекта в целом.
Количественный анализ производится статистическим, экспертным и
комбинированным методами.
Наиболее эффективен статистический метод, который позволяет изучить
статистику потерь и доходов по проекту, установить величину и вероятность
получения экономической отдачи, составить прогноз на будущее. Главные
показатели статистического метода следующие:
а) среднее ожидаемое значение – это значение величины события, которое
связано с неопределенной ситуацией. Этот показатель является средневзвешенным
для всех возможных результатов, где вероятность каждого из них используется в
качестве частоты или веса соответствующего значения. Среднее ожидаемое
значение представляет результат, который мы ожидаем в среднем.
Средняя величина представляет собой обобщенную количественную
характеристику и не позволяет принять решение в пользу какого-либо одного
варианта вложения капитала. Для окончательного принятия решения
необходимо измерить колеблемость показателей, т. е. определить меру
161
n
n
2
)xx(
2
G
n
n
2
)xx(
G
100
x
G
V
колеблемости возможного результата. Колеблемость – это степень отклонения
ожидаемого значения от средней величины;
б) дисперсия – это средневзвешенное из квадратов отклонений
действительных результатов от средних ожидаемых:
, (5.15)
где G2 – дисперсия;
x – ожидаемое значение для каждого случая;
x – среднее ожидаемое значение;
n – число случаев наблюдения (частота);
в) среднее квадратическое отклонение определяется по формуле
где G – среднеквадратическое отклонение;
г) коэффициент вариации – это отношение среднеквадратического
отклонения к средней арифметической величине, показывает степень
отклонения полученных значений:
где V – коэффициент вариации, %.
Дисперсия и среднеквадратическое отклонение являются мерами
абсолютной колеблемости. Коэффициент вариации – относительная величина.
На инвестиционной фазе проекта применяются следующие способы
снижения риска.
, (5.16)
, (5.17)
1. Распределение риска между участниками проекта (передача части
риска соисполнителям). Практически это реализуется в процессе подготовки
плана инновационного проекта и контрактных документов. При этом участники
проекта принимают ряд решений, расширяющих либо сужающих диапазон
потенциальных инвесторов. Проводя соответствующие переговоры, участники
162
проекта должны проявлять определенную гибкость в отношении к тому, какую
долю риска они согласны принять на себя.
Многие крупные проекты могут иметь задержку в реализации, что может
привести к такому увеличению стоимости работ, которое превысит первоначальную
стоимость проекта. Поэтому здесь важная роль принадлежит страхованию рисков.
2. Страхование риска. Инвестор готов отказаться от части доходов, лишь
бы избежать риска, т. е. он готов заплатить или передать риск страховой
компании. Страхование риска является наиболее распространенным способом
снижения его степени.
3. Распределение средств на основе установления лимита
(лимитирование) – устанавливается лимит, т. е. предельные суммы расходов по
инновационному проекту.
4. Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов. Способ
борьбы с риском, предусматривающий установление соотношения между
потенциальными рисками, влияющими на стоимость проекта, и размером расходов,
необходимых для преодоления сбоев в выполнении инновационного проекта.
Сложность проблемы заключается в том, что бывает трудно оценить
потенциальные последствия риска, т. е. суммы на покрытие непредвиденных
расходов. Для решения этой проблемы часто используют все методы анализа риска.
5. Метод частных рисков. Под «частными» понимают риски, связанные с
реализацией отдельных этапов инновационного проекта, но напрямую не
влияющие на инновационный проект в целом.
6. Риски в плане финансирования наиболее важных рисков. План
финансирования проекта является частью плана инновационного проекта в
целом и учитывает следующие виды рисков:
а) неуплаты задолженностей – даже успешные инновационные проекты
могут столкнуться с временным снижением доходов из-за краткосрочного
падения спроса на продукцию или снижения цен на нее. Чтобы защитить себя
от таких колебаний, планируемые ежегодные доходы от проекта должны
перекрывать максимальные годовые выплаты по задолженности;
163
б) незавершения строительства – многих инвесторов может беспокоить риск
дополнительных затрат по несвоевременному завершению строительной фазы
инновационного проекта из-за инфляции, колебания валютных курсов,
экономических проблем, правительственных постановлений. Перед началом
строительства какого-либо объекта или началом работ по проекту участники
должны прийти к соглашению относительно гарантий его своевременного
завершения.
в) налоговый;
г) нежизнеспособности проекта.
Контрольные вопросы по теме 5
1. На основе каких принципов оценивается эффективность инновационных
проектов?
2. Назовите виды инвестиций по этапам инвестиционного процесса и их
распределение по этапам инновационного проекта.
3. Почему инновационный проект рассматривается как один из вариантов
инвестиционного проекта?
4. Дайте полную характеристику коммерческой эффективности
инновационного проекта.
5. Какими показателями эффективности оценивается инновационный
проект при рыночной экономике?
6. С помощью какого метода осуществляется приведение затрат и
результатов к единой ценности в начальном периоде?
7. В чем состоит сущность норматива дисконтирования в плановой и
рыночной экономике?
8. Что такое дисконтирование денежных потоков?
9. Охарактеризуйте методы индексации доходности и внутренней нормы
доходности инновационного проекта.
10. Дайте характеристику метода срока окупаемости инновационного
проекта.
164
11. Какие основные методы и показатели используются для выбора
варианта инновационного проекта?
12. Охарактеризуйте методы экспертизы инновационных проектов. Для
каких проектов они применяются?
13. В чем сущность экспертизы фундаментальных исследований,
инвестируемых государственными фондами?
14. Основные положения балльного метода оценки инновационных проектов.
15. Какие виды неопределенности и рисков учитываются при оценке
инвестиционных проектов?
16. Какие методы анализа применяются для принятия обоснованного
решения о целесообразности участия в инвестиционном проекте?
17. Охарактеризуйте способы снижения риска инновационного проекта на
инвестиционной фазе.
18. В чем состоит сущность метода страхования рисков? Какие виды
рисков при этом учитываются?
165
ТЕМА 6. ЭФФЕКТИВНОСТЬ НАУЧНО-ТЕХНИЧЕСКОЙ И
ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
План
6.1. Оценка результативности работы научно-технических организаций.
6.2. Методы снижения коммерческого риска вложения инвестиций в
научно-техническую и инновационную деятельность.
6.3. Развитие конкуренции в научно-технической и инновационной
деятельности.
6.4. Эффективность инновационной деятельности.
6.4.1. Виды эффективности.
6.4.2. Оценка экономической эффективности мероприятий научнотехнического прогресса.
6.4.2.1. Общие положения.
6.4.2.2. Макроэкономический эффект.
6.4.2.3. Определение микроэкономического эффекта.
6.4.2.4. Определение экономического эффекта от социальных
мероприятий научно-технической деятельности.
Литература:
1. Устинов В.А. Управление инновационной деятельностью в процессе
создания новой техники, освоения новой продукции: учебное пособие /
В.А. Устинов. – М. : ГАУ, 1995. – 213 с.
2. Кузин В. А. Экономическая политика управления научно-техническим
прогрессом в условиях трансформации рыночных отношений: учебное пособие /
В. А. Кузин, В. И. Веретенников, Т. В. Семкина. – Донецк : Норд-Пресс, МЭГИ. –
2005. – 155 с.
3. Основы инновационного менеджмента: Теория и практика: учебное
пособие / под ред. П. Н. Завлина и др. – М. : Экономика, 2000. – 475 с.
166
4. Кабанов А. И. Инновационный процесс и эффективность новой
техники в угольной промышленности /А. И. Кабанов, В. Е., Нейенбург В. Д.,
Харченко. – К. : Техніка, 1994. – 226 с.
5. Задольский А. Оценка эффективности деятельности предприятия /
А. Задольский // Экономика Украины. – 1995. – № 12.
6.1. Оценка результативности работы научно-технических
организаций
Механизм управления инновационными процессами при создании новой
продукции должен учитывать возможность уменьшения риска при выборе
путей научно-технического развития. Для этого важно использовать не только
технические, но и достаточно мотивированные экономические оценки.
Создание и распространение новых видов продукции и технологий по
мере развития рыночных отношений связано с ростом коммерческого риска у
потенциальных инвесторов. Для уменьшения риска следует обеспечивать
конкурсное выполнение исследований и разработок, т. е. необходима новая
система управления инновациями, соответствующая рыночным формам
хозяйствования.
Инвестор, финансирующий прикладные исследования и опытноконструкторские разработки, должен знать о степени коммерческого риска
вложения средств на создание новой продукции. Величина коммерческого риска
зависит от фактической результативности работы научно-технических
организаций (НТО) при проведении прикладных НИР и выполнении ОКР.
Фактическая результативность деятельности научно-технических организаций
ранее в целом по стране составляла от 30 до 50 %, что можно выразить
коэффициентом Кр= 0,4. В связи с этим для инвестора большой практический
интерес имеет возможность определить расчетным путем фактическую
результативность работы конкретной научно-технической организации. Такой
расчет осуществляется по формуле
167
n
1i
)
1
Н
2
Н(
i
Q
к
1i
i
R
p
К
0,52
17706)(113261315
35302
p
К
, (6.1)
где Кp – коэффициент фактической результативности работы научно-технической
организации;
к – количество законченных работ за анализируемый период;
Ri – суммарные затраты по законченным работам, принятым для освоения в
серийном производстве, грн.;
Н1 – незавершенное производство на начало анализируемого периода, грн.;
Н2 – незавершенное производство на конец анализируемого периода, грн.;
п – число лет анализируемого периода;
Qi – фактические затраты на исследования и разработки за i-й год, грн.
Пример. В конструкторском бюро механического завода по плану на
2002-2004 гг. выполнялось пять опытно-конструкторских работ. Незавершенное
производство на 01.01.2002 г. составляло 17 706 тыс. грн. Закончены и приняты
три ОКР: темы А, В, С. Незавершенное производство на 31.12.2004 г. составило
11 312 тыс. грн. Фактические затраты по теме А составили – 8 911 тыс. грн.;
по теме В – 14 177 тыс. грн., по теме С – 12 214 тыс. грн.
Общий объем затрат по конструкторскому бюро за четыре года составил
61 315 тыс. грн. Коэффициент фактической результативности работы
конструкторского бюро составил
.
Коэффициент фактической результативности работы научно-технической
организации, определяемый по отчетным данным годовых балансов за ряд
предшествующих лет, позволяет количественно оценить результаты ее
деятельности с учетом переходящих объемов работ на начало и конец
анализируемого периода. Зная коэффициент фактической результативности
работы научно-технической организации, потенциальный инвестор получает
168
возможность прогнозировать потери средств, которые неизбежны.
При известном коэффициенте результативности работы НТО Кр
неизбежные потери средств составят
F = (1 – Кр)Q, (6.2)
где F – возможные потери средств при инвестициях, грн;
Q – затраты на исследования и разработки в перспективном периоде времени,
грн.
Пример. Если научно-техническая организация планирует затраты на
исследования и разработки в течение ближайших четырех-пяти лет
в 50 млн. грн., то возможные потери средств при фактической результативности
ее работы Кр= 0,52 могут достигнуть 26 млн. грн. Это обстоятельство
необходимо учитывать потенциальному инвестору, который предполагает
вложить средства в проведение исследований и разработок.
При прогнозировании коммерческого риска инвестора применен метод
экстраполяции, в основу которого положено распространение полученных
значений фактической результативности работы научно-технической
организации из сферы анализа на перспективу. Возможные изменения научнотехнического потенциала предприятий и организаций могут быть учтены
методом экспертных оценок, что дает возможность уточнить результаты
прогнозов. Указанный метод объединяет индивидуальные и коллективные
оценки специалистов высокой квалификации профессионального и
практического опыта.
В сферу экспертных оценок при прогнозировании результативности
работы научно-технической организации целесообразно включать следующие
вопросы: выявление конкурентоспособности образцов новой техники;
соответствие результатов исследований и разработок поставленным целям;
определение степени использования научно-технического потенциала
организации и др. По итогам экспертных оценок можно уточнить величину
результативности работы научно-технической организации на перспективу
методом экстраполяции. Однако распространять полученные результаты можно
169
1
р
К
2
р
К
на период, не превышающий анализируемый, т. е. на ближайшие 3-5 лет.
Пример. По результатам экспертных оценок коэффициент фактической
результативности работы конкретной организации уточнен и составил Кр = 0,6.
Однако коммерческий риск инвестора еще высок (F = 0,4).
На рыночные отношения не распространяется закон нормального
распределения вероятностей. Если, например, инвестор выделяет средства на
разработку двух различных видов продукции, то его коммерческий риск резко
возрастает. На увеличение риска оказывает влияние вероятность проведения
двух независимых событий, равная произведению вероятностей этих событий:
F = [1 – p(
)p(
)]Q = [1(0,60,6)]Q = 0,64Q.
Таким образом, эти затраты будут значительно выше, чем при разработке
одного вида продукции. Следовательно, нужны новые, адекватные рыночным
условиям, методы работы научно-технических и опытно-конструкторских
организаций, которые бы уменьшили коммерческий риск инвестиций в научнотехническую инновационную деятельность.
6.2. Методы снижения коммерческого риска вложения инвестиций в
научно-техническую и инновационную деятельность
В условиях, когда инвестор располагает сведениями о фактической
результативности работы интересующей его научно-технической организации,
в его задачу входит повышение конкурентоспособности новой продукции, для
создания которой он должен профинансировать проведение исследований.
Диапазон инвестируемых работ, как следует из материалов 5-го раздела,
целесообразно ограничивать рамками инновационной деятельности. В нее на
стадиях научно-технической разработки новой техники и технологии
включаются прикладные НИР и работы по эскизно-техническому
проектированию в составе опытно-конструкторских работ. Это связано с тем,
что по окончании эскизно-технического проектирования уже должны иметься
170
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]