Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Теоретические основы инновационного развития предприятий строительной отрасли. Монография
.pdf
Приложение 1 191
Окончание прил. 1
Мероприятия
Основные ста-
дии организации
инвестирования
Руководители
стадии
Исполнители
стадии
по повышению
эффективности
организации
инвестирования
12. Определение
экономической
эффективности
инвестиций
13. Анализ
результатов
инвестиций и
составление отчетов
14. Принятие
решения о
реинвестировании в данный
проект или ином
использовании
Начальник инвестиционного отдела
Начальник инвестиционного
отдела.
Контроль — на
уровне руководителя предприятия
Начальник инвестиционного
отдела.
Контроль — на
уровне руководителя предприятия
Специалисты
инвестиционного и финансового отделов
Специалисты
инвестиционного, финансового, маркетингового отделов,
составление
отчетов — по
подразделениям
Специалисты
инвестиционного, финансового, маркетингового отделов
Автоматизация
оценки эффективности инвестиций
Применение специальных компьютерных программ
определения и
анализа эффективности; приглашение
внешних аналитиков
Определение и
анализ возможных альтернатив
инвестирования для
предприятия
ресурсов
15. Планирование инвестиционной
деятельности
на следующий
период
Начальник
плановоэкономического
отдела и инвестиционного отдела.
Согласование —
руководитель предприятия
Плановоэкономический
и инвестиционный отделы
при участии
маркетолога
Моделирование
инвестиционного
процесса.
Составление прогнозов инвестирования и развития
фирмы при участии
стратегической
группы предприятия
192 Приложения
Приложение 2
Метод анализа и оценки финансово-экономического
На первом этапе для проведения статического анализа (на определенную
дату, например на начало года) необходимо структурировать бухгалтерский
баланс, выделив в активе и пассиве экономически однородные элементы.
Их всего четыре, а именно: нефинансовые активы (НА); финансовые активы
(ФА); собственный капитал (СК); заемный капитал (ЗК).
На втором этапе необходимо осуществить процедуру наложения пассивов на активы или, наоборот, с соблюдением правила: собственный капитал
налагается на активы начиная с нефинансовых, а заемный — на оставшуюся
часть активов. При этом возможны три варианта результатов, которые представлены на рис. 1, 2 и 3:
вариант 1 — чистое кредитование предприятием других хозяйствующих
субъектов;
вариант 2 — финансово-экономическое равновесие;
вариант 3 — чистое заимствование.
Финансовые
активы
состояния предприятия
Заемный капитал
Заемный капитал,
полностью покрытый
финансовыми
активами
Собственные
финансовые активы
Нефинансо-
вые активы
Собствен-
ный
капитал
Рис. 1. Вариант 1: собственный капитал больше нефинансовых
активов — чистое кредитование
Финансовые
активы
Нефинансо-
вые активы
До наложения структуры капитала
на структуру активов
Заемный капитал
Собствен-
ный
капитал
После наложения
структуры капитала
на структуру активов
Финансовые
активы – полностью
собственные
Нефинансовые
–
активы
собственные
полностью
Рис. 2. Вариант 2: собственный капитал равен сумме нефинансовых
активов — состояние финансово-экономического равновесия
Приложение 2 193
Финансовые
активы
Нефинансо-
вые активы
До наложения структуры капитала
на структуру активов
Заемный
капитал
Собствен-
ный
капитал
После наложения
структуры капитала
на структуру активов
Финансовые
активы
—
полностью заемные
Рис. 3. Вариант 3: собственный капитал меньше нефинансовых
активов — чистое заимствование
На третьем этапе после наложения структурированного капитала на
структурированные активы возникают новые структурные элементы имущества предприятия, но это уже другие элементы: не бухгалтерские, а экономические, обладающие каждый сразу двумя, а не одним признаком. Их тоже четыре: собственные нефинансовые активы; собственные финансовые активы;
заемные нефинансовые активы; заемные финансовые активы.
194 Приложения
ния
Приложение 3
Возможности
совершенствова-
Проведение этой
стадии в не-
сколько этапов,
по стоянно сужая
круг предложений
Возможные отрица-
тельные последствия
Есть опасность получе-
ния как очень широко-
го спектра идей, так и
«за цикливание» только
на уже отработанных
стороны
Положительные
Могут быть выдви-
нуты самые различ-
ные пред ложения,
что расширяет
спектр поиска
Характеристики и исполнители стадий
телей
Состав исполни-
Формируется
группа экспертов
из специали стов
различных подраз-
делений и внешних
Стадии процесса выбора инновационного проекта
до разум ных и
осуществимых
Необходимы высо-
направлениях
оптималь ных путей
спе циалистов из
Большое разнообразие
инвестирова ния для
предприятия
Возможность уже
фирм — раз-
работчиков про-
ектов
Та же группа экс-
кий уровень орга-
низации работы и
наличие специ-
алистов высокой
квали фикации
выделенных идей может
привести к значитель-
ному разбросу направле-
ний инвестирования,
что сильно затруднит
даль нейшую оценку и
на этой ста-
дии определить
основные направ-
ления будущего
инвестирова ния
средств пред-
пертов при участии
аналитиков пред-
приятия
При возможности
целе вого финанси-
выбор окончательного
варианта
Среди определен-
ных на 2-й стадии
приятия
При качественном
про ведении этой
Состав группы
должен быть скор-
рования производ-
ственных про ектов
специалисты по
производству мо-
гут ра ботать в со-
ставе группы даже
на 1-й стадии
проектов может не
оказаться предложе-
ний относительно
произ водственного
инвестиро вания, и тогда
необходим возврат на
1-ю стадию
стадии можно полу-
чить наибо лее пол-
ную информацию о
будущем проекте
ректирован, в нее
необходимо вклю-
чить специалиста по
производству
процесса
Содержание
ние
цесса
стадий про-
Наименова-
Выдвижение различных
идей относительно воз-
можного инвестирова-
ния. Эти идеи оценива-
ются с точки зрения
1. Генери-
рование
идей общих
эф фективности
направлений
ин вестиро-
вания
Анализируются все
2. Выделение
по данные идеи, из
которых выделяют-
ся 3—5 конкрет-
ных инвестиционных
предложений, соответ-
ствующих целям и
ха рактеру деятельности
инвестици-
онных пред-
ложений
предприятия
Из выделенных
инвести ционных
предложений про-
3. Описание
иннова-
цион ных
изводится отбор
про изводственных
проектов, их анализ и
описание
проектов
Приложение 3 195
Производственные
и инвестиционные
воз можности необхо-
димо оценивать по-
стоянно, а не только
в случае разра ботки
и реализации но вых
инвестиционных
решений
Рекомендуется
привле чение участ-
ников следу ющей
стадии для сниже ния
риска подготовки
неполной, ошибоч-
ной или неточной
докумен тации
При необходимости
воз можно при-
влечение внешних
Неверно или неполно опреде-
ленные инвести ционные воз-
можности предприятия будут
пре пятствовать дальнейшей
разработке и реализации
проекта
При правильном опреде-
лении и подробном
опи сании необходимых
воз можностей и ресурсов
уже на этой стадии
мо жет быть определен
Документация может ока-
заться недостаточной или,
наоборот, избыточ ной, что за-
трудняет дальнейшую работу
реа лизуемый инвестици-
онный проект
При эффективном
по строении процесса раз-
работки проектов можно
создать типовые формы
специалистов
над проектом
документов или пакеты
программ
Могут потребоваться высокие
затраты на ТЭО. По результа-
там ТЭО может быть принято
решение о невозможно сти
Четко определяются стра-
тегия маркетинга, доля
рынка, производствен ные
мощности, необхо димое
реализации проекта, что
сырье, техноло гии, обору-
Возможность
автомати зации при-
нятия решений
требует возврата к начальной
стадии
Несопоставимость аль-
тернатив, наличие взаи-
моисключающих проек тов,
необходимость при нятия
нескольких проек тов к
реализации, отсле живание не-
обходимой величины ресурсов
дование, а также оценка
воздей ствия на окружаю-
щую среду
Определенность относи-
тельно развития инве-
стиционной деятельно сти
и необходимой вели чины
ресурсов для ее органи-
зации
для реализации проекта
Привлечение
необходи мых
функциональных
специалистов
предприя тия
Оценка и анализ произ-
водственных, финансо вых
и прочих возможно стей,
определение раз личных
видов ресурсов предприятия
для реали зации каждого про-
4.Опреде-
ление
инвести-
ционных
возможно-
стей пред-
Все специалисты
екта в отдельности
Сбор, обработка, анализ и
приятия
5.Подго-
пред приятия,
разрабатываю-
щие требуемую
доку ментацию
подготовка требуемой доку-
ментации, описание про-
екта, расчет необхо димой
производственной мощ-
ности, требуемые ресурсы,
финансирова ние, техни-
товка до-
кумен-
та ции
Специалисты
ческие пара метры, состав
исполни телей, планируемые
ре зультаты реализации проекта
Оцениваются коммерче ские,
6. ТЭО
подразде-
ления пред-
приятия, раз-
рабатывающие
раздел ТЭО
Специалисты
инвестици-
финансовые, тех нические,
экономиче ские, экологиче-
ские предпосылки проекта
рассматри-
ваемых
проектов
Сравнение ТЭО и ожида-
емых результатов всех аль-
7. Выбор
проекта
онного отдела
или про ектная
группа
тернатив инвестиро вания,
определение не обходимого
объема раз личных видов
ресурсов, принятие оконча-
тельного решения относи-
тельно проекта
для реали-
зации
196 Приложения
Приложение 4
финансирования
эффек тивности процесса
Рекомендации по повышению
Формируются временные рабочие
группы различных специалистов
(по выработке инновационной
стратегии и по финансовому
анализу)
Сравнительный анализ потреб-
ности в различные периоды дея-
тельности предприятия и этапы
про цесса
финансирования
Проблемы организации
Выбор приоритетных целей,
высокая степень неопреде-
ленности в оценке результатов
Выбор способа расчета по-
инновационной деятельности
требности, оценка соб-
ственных ресурсов. Четкое
определение необходимости
Учет активов предприятия для
рас смотрения инвестиционных
возмож ностей
Построение модели комбинации
раз личных собственных и внеш-
них источ ников
величины финансирования
Ограниченная величина соб-
ственных средств
Недостаточный объем
собственных финансовых
ресурсов
Применение нетрадиционных
форм и методов финансирования,
использова ние смешанной формы
финансирова ния
Применение теории рационально-
го капитала
Высокая стоимость источни-
ков, огра ничения финансиро-
вания, возможная потеря над
деятельностью предприя тия
ношения заемных и собствен-
ных финансовых ресурсов
процесса
Порядок финансирования инновационных проектов
Комментарии по организации
Необходимы согласованность
различ ных целей и анализ всех
возможных результатов
Стадия процесса
финансирования
1. Определение целей фи-
нансирования инновации и
прогнозирование воз можных
результатов
Для вновь разрабатываемого
проекта потребности включа-
ют также затраты на проектно-
изыскательские работы,
подготовку площади, здания,
соору жения, приобретение и
монтаж обору дования
Оценка всех внутренних и
внешних источников финан-
сирования
Проводится параллельно по
2. Определение потребности
в финан сировании для вы-
бранного инноваци онного
решения:
в части основного капитала;
в части оборотного капитала;
прочие потребности
3. Определение инвестицион-
ных воз можностей пред-
приятия
4. Анализ собственных источ-
всем ис точникам. Оценивает-
ся эффектив ность использова-
ния различных ис точников
Определение стоимости каж-
дого ис точника и условия их
использования
Учет величины ССК и ЭФР Выбор эффективного соот-
ников средств
5. Анализ внешних источни-
ков финан сирования
6. Построение рациональной
системы финансирования
Приложение 4 197
Выработка способов привлечения
инвестиции. Поиск обеспечения
кре дитов и займов. Привлечение
инве стиций государственных
органов. Необходимо предусма-
тривать обеспе чение выполнения
договора в случае неэффективно-
сти проекта
Применение компьютерного
модели рования процесса инвести-
рования инноваций
Создание резервов финансовых
Низкая заинтересованность
инвесто ров в инновационном
проекте. Низкое качество
предоставленного бизнес-
плана. Неэффективные
условия за ключения прямого
соглашения с инве сторами,
отсутствие необходимой
информации
Учет организационного
аспекта
ресур сов
Повышение расчетных па-
раметров финансирования в
Применение автоматического
кон троля осуществления процесса
финан сирования инноваций
Сравнение с результатами
деятельно сти на финансовых
рынках. Сравнение с результатами
прошлых календарных периодов
ходе реализации инновацион-
ных проектов
Стадия может потребовать
воз врата к 1-й или любой
предше ствующей стадии
Влияние факторов инфля-
ции и риска может искажать
результаты. В ходе реализации
инновации может потре-
боваться корректировка
первичных расчетов
Применение различных форм
расче тов: денежных, неденежных,
смешан ных
Риск невыполнения условий
договора по техническим при-
чинам или из-за неэффектив-
ности реализации иннова-
ционного проекта
Представление бизнес-плана
проекта. Формирование воз-
можности обеспе чения при-
влекаемых кредитов
7. Поиск инвестиций и заклю-
чение договоров (при условии
недостатка собственных
ресурсов)
Методы должны учитывать
особенно сти организации и
обладать гибкостью
8. Выработка методов
корректировки отношений
в процессе ограниченного
Обеспечение эффективности
управле ния процессом рас-
пределения ответ ственности и
делегирование полномо чий
Проводится в соответствии с
опреде ленными на 8-й стадии
методами корректировки
Оценка экономической эф-
финансирования
9. Осуществление финан-
сирования инновационных
проектов
10. Координация процесса
финансиро вания и корректи-
ровка возможных отклонений
11. Анализ результатов
фективности финансирования
инновационного про екта
финансирова ния инноваци-
онной деятельности и сравне-
ние их с расчетной величиной
Необходимо ориентироваться
на воз можность дальнейшего
инновацион ного сотрудни-
чества
12. Выполнение обязательств
по дого ворам с инвесторами
198 Приложения
Окончание прил. 4
финансирования
эффек тивности процесса
Рекомендации по повышению
Разработка удобных и наглядных
форм отчетности. Автоматизация
стадии
Автоматизация анализа и оценки:
со кращение документации и
экономия времени. Привлечение
специалистов для выработки реко-
мендаций по со вершенствованию
процесса финанси рования
Сравнение с деятельностью на
финан совых рынках. Анализ всех
возможно стей для реализации
инновационного проекта
про цесса
финансирования
Проблемы организации
Трудность учета всех про-
цессов финан сирования из-за
большего объема ин формации
и отсутствия автоматиза ции
управления
Большой объем отчетных
документов. Отслеживание
информационной базы для
разработки рекомендаций
Высокая степень неопреде-
ленности
процесса
Комментарии по организации
Отчетность готовится по всем
стадиям процесса финансиро-
вания с указанием исполните-
лей и ответственных лиц
Необходимость проанализи-
ровать все предшествующие
стадии финансирова ния
Стадия процесса
финансирования
13. Формирование отчетности
по ор ганизации финансирова-
ния инноваци онной деятель-
ности
14. Анализ отчетности и
выработка рекомендаций по
совершенствованию процесса
финансирования инноваций
Принятие решения о
реинвестирова нии, рассмотре-
ние множества альтер натив
15. Принятие решения о
дальнейшем использование
финансовых ресурсов в инно-
вационной сфере
Приложение 5 199
Приложение 5
инвестиционных ресурсов строительного предприятия
Структура механизма формирования инвестиционных ресурсов предприятия
Структура механизма формирования
Методы
управления
процессом
ФИРП
Планирование
Прогнозиро-
вание
Кредитование
и самофинан-
сирование
Налогообло-
жение
Система
расчетов
Материальное
стимулирова-
ние и ответ-
ственность
Страхование
Трастовые
операции
Аренда
Лизинг
Экономические рычаги
Прибыль
Доход
Амортиза-
ционные
отчисления
Эконо-
мические
санкции
Цена
Арендная
плата
Дивиденды
Процент-
ные ставки
Целевые
фонды
Правовое
обеспечение
процесса
ФИРП
Законы
Указы
прези-
дента
Поста-
новления
прави-
тельства
РФ
Приказы,
письма,
распоря-
жения
мини-
стерств
и ве-
домств
Устав
юридического
лица
Информа-
ционное
обеспечение
Информа-
ция разно-
го рода
Нормативное
обеспечение
Инструк-
ции
Нормативы
Нормы
Методи-
ческие
указания и
рекоменда-
ции
Иная
норма-
тивная
документа-
ция
Фондообразо-
вание
Взаимоотношения с учредителями, хо-
зяйствующими
субъектами,
органами госу-
дарственного
управления
Дисконти-
рование
Вклады
Паевые
взносы
Научное издание
ГУМБА Хута Мсуратович
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ
ИННОВАЦИОННОГО РАЗВИТИЯ
ПРЕДПРИЯТИЙ СТРОИТЕЛЬНОЙ ОТРАСЛИ
Редактор Т.Н. Донина
Компьютерная правка Т.Н. Дониной
Верстка Н.А. Кильдишевой
Дизайн обложки С.М. Сивоконевой
Подписано в печать 04.07.2012. Формат 60x84 1/16. Печать офсетная. И-119.
Уч.-изд. л. 12,1. Усл. печ. л. 11,6. Печ. л. 12,5. Тираж 100 экз. Заказ № 303.
ФГБОУ ВПО «Московский государственный строительный университет».
Издательство МИСИ—МГСУ. Тел. (499) 188-29-75, (499) 183-97-95,
Отпечатано в типографии Издательства МИСИ—МГСУ. Тел. (499) 183-91-90,
e-mail: statyamgsu@yandex.ru.
(499) 183-67-92, (499) 183-91-44,
e-mail: info@mgsuprint.ru
129337, г. Москва, Ярославское ш., д. 26
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]