Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:«Зеленые» финансы процесс развития и перспективы трансформации
.pdf
МЕЖДУНАРОДНЫЙ БАНКОВСКИЙ ИНСТИТУТ
ИМЕНИ АНАТОЛИЯ СОБЧАКА
«ЗЕЛЕНЫЕ» ФИНАНСЫ: ПРОЦЕСС РАЗВИТИЯ
И ПЕРСПЕКТИВЫ ТРАНСФОРМАЦИИ
Под общей редакцией
д.э.н., профессора РАН Л.С. Кабир,
д.э.н., профессора М.В. Сиговой
Москва – Санкт-Петербург
2020
1
УДК 339.72
ББК 65.261.53
З-48
Авторский коллектив:
Научно-исследовательский финансовый институт Минфина России
д.э.н. Кабир Л.С. (§§ 1.1, 2.1, 2.2, 2.3, 3.2, 3.3),
к.э.н. Яковлев И.А. (§§ 1.1, 2.1, 2.2, 2.3, 3.2, 3.3),
Никулина С.И. (§§ 1.1, 2.2., 2.3, 3.2, 3.3), Раков И.Д. (§§ 1.1, 2.2., 2.3, 3.3)
Институт народнохозяйственного прогнозирования Российской академии наук
к.э.н. Терентьев Н.Е. (§§ 1.2, 1.3)
Международный банковский институт имени Анатолия Собчака
д.э.н. Сигова М.В. (§§ 4.1, 4.2), к.э.н. Ключников О.И. (§§ 4.1, 4.2),
д.э.н. Екимова К.В. (§§ 4.1, 4.2), к.псх.н. Гороховатский Л.Ю. (§ 4.3)
Министерство финансов Российской Федерации
Богомолов К.С. (§ 1.1)
Отделение общественных наук Российской академии наук
д.э.н. Аносова Л.А. (§ 2.2)
Евразийский региональный центр Нового банка развития
к.э.н. Бокарев А.А. (§ 2.2)
«Зеленые» финансы: процесс развития и перспективы трансформации / Под
общей редакцией д.э.н., профессора РАН Л.С. Кабир, д.э.н., профессора М.В. Сиговой. – М.,
СПб.: Изд-во АНО ВО «МБИ имени Анатолия Собчака», 2020. – 216 с.
ISBN 978-5-4228-0119-0
Рецензенты:
Кудрин Алексей Леонидович, Председатель Счетной палаты Российской Федерации, доктор
экономических наук
Лаврикова Юлия Георгиевна, Директор Института экономики Уральского отделения Российской академии наук, доктор экономических наук
Монография посвящена «зеленым» финансам, которые выступают сегодня в качестве
ресурсной основы процесса финансирования устойчивого развития. Рассмотрены ключевые
вопросы, создающие теоретическую и практическую основу для понимания роли концепции
устойчивого развития в обосновании новой модели «зеленой» экономики; значения проблемы финансирования «зеленого» роста и подходов к распределению ответственности между
государством и рынком; сути и назначения «зеленых» финансовых инструментов; специфики трансформаций, происходящих в настоящее время на национальном и международном
финансовом рынках в связи с формированием «зеленого» сегмента.
Особое внимание уделено изучению процесса внедрения в российскую практику «зеленых» инвестиций, а также формирования институциональной среды «зеленого» финансирования
в России. Формулируется позиция в отношении влияния «зеленых» финансов на трансформацию современной системы финансовых отношений и подходов к ведению финансового бизнеса.
Высказывается мнение о важности психологической готовности личности к изменениям, формируемым в рамках новой «зеленой» модели экономического развития.
Рекомендуется специалистам в области финансов и инвестиций, управления предприятием и государственного управления, международных экономических отношений и глобальных процессов, а также студентам и аспирантам.
ISBN 978-5-4228-0119-0
© Коллектив авторов, 2020
© АНО ВО «МБИ имени Анатолия Собчака», 2020
2
ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение ......................................................................................................... 9
ГЛАВА 1. «ЗЕЛЕНАЯ» ЭКОНОМИКА КАК ОСНОВА
ФОРМИРОВАНИЯ «ЗЕЛЕНЫХ» ФИНАНСОВ ....................................... 13
1.1. Теоретическое обоснование «зеленой» экономики ............................ 14
1.2. Концепция «зеленой» экономики в контексте парадигмы
устойчивого развития.................................................................................... 21
1.3 «Зеленая» экономика как новая модель социально-экономического
развития .......................................................................................................... 29
ГЛАВА 2. «ЗЕЛЕНЫЕ» ФИНАНСЫ: ПРОЦЕСС СТАНОВЛЕНИЯ
И ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ ......................................... 43
2.1. Институты и инструменты трансформации финансовых рынков
и инвестиционного поведения ..................................................................... 44
2.2. Эволюция модели финансирования «зеленой» экономики:
основные подходы ......................................................................................... 58
2.3. Роль государственного и рыночного финансирования «зеленого»
роста ................................................................................................................ 70
ГЛАВА 3. «ЗЕЛЕНОЕ» ФИНАНСИРОВАНИЕ В РОССИИ: НА
ПУТИ ФОРМИРОВАНИЯ СБАЛАНСИРОВАННОЙ СИСТЕМЫ ........ 83
3.1. Государственная промышленная политика России: задачи
модернизации и перспективы «зеленого» роста ........................................ 84
3.2. Национальная стратегия финансирования устойчивого развития
и «зеленый» рост: поиск решений внедрения ............................................ 93
3.3. Современное состояние и роль «зеленого» сегмента финансового
рынка России: участники, инструменты, стандарты и правила ............... 113
ГЛАВА 4. ПЕРСПЕКТИВЫ ТРАНСФОРМАЦИИ «ЗЕЛЕНЫХ»
ФИНАНСОВ .................................................................................................. 128
4.1. Современный этап трансформации роли «зеленых» финансов
в системе финансовых отношений .............................................................. 129
3
4.2. «Зеленые» финансы как основа для переосмысления
традиционной бизнес-модели финансовых учреждений .......................... 141
4.3. Психологическая готовность личности к изменениям в контексте
«зеленой» экономики .................................................................................... 163
Заключение ..................................................................................................... 173
ПРИЛОЖЕНИЕ 1 .......................................................................................... 185
ПРИЛОЖЕНИЕ 2 .......................................................................................... 190
Библиография ................................................................................................ 191
4
ОПРЕДЕЛЕНИЯ, ОБОЗНАЧЕНИЯ И СОКРАЩЕНИЯ
ESG-критерии (акроним от англ. Environmental, Social, Corporate
Governance, ESG) – это критерии экологического, социального и корпора-
тивного управления, под которыми подразумевают правила принятия решений при оценке деятельности компании, которые используют ответственные инвесторы для определения объекта инвестиций. В общих чертах экологические критерии определяют, как компания выступает в качестве распорядителя естественной среды. Социальные критерии определяют, как компания управляет отношениями со своими сотрудниками, поставщиками, клиентами и сообществами, в которых она работает. Корпоративное управление характеризует действия руководства компании в отношении исполнения обязательств по заработной плате, аудита и внутреннего контроля, а также соблюдения прав акционеров.
Группа двадцати (G20) – клуб правительств и глав центральных банков государств (всего 20) с наиболее развитой экономикой и крупных развивающихся стран. Участниками являются Австралия, Аргентина, Бразилия,
Великобритания, Германия, Индия, Индонезия, Италия, Канада, Китайская
Народная Республика, Мексика, Российская Федерация, Саудовская Аравия,
Соединенные Штаты Америки, Турция, Франция, Республика Корея, ЮжноАфриканская Республика, Япония и Европейский союз (ЕС).
«Зеленая» экономика – новая экономическая парадигма, возникла в
процессе формирования концепции устойчивого развития и имеет смысл в
ее контексте. Это экономика, которая приводит к улучшенному благосостоянию людей и социальному равенству, значительно уменьшая экологические риски и экологические дефициты. Концепция «зеленой» экономики заключается в придании равного веса и роли в развитии и экономическом планировании экономическому и ESG-критериям.
«Зеленые» облигации (англ. «green» bonds) – облигации, соответствующие добровольным международным стандартам международной некоммерческой организации Climate Bond Initiative и Принципам «зеленых» облигаций. Особый вид облигаций, выпускаемых с целью обеспечения «зеленого» финансирования, т.е. реализации программ и проектов,
направленных на развитие «зеленой» экономики.
5
«Зеленые» проекты – проекты, реализуемые в рамках «зеленой»
экономики. Обычно речь идет о проектах, направленных на обеспечение
сохранности окружающей среды, создание инфраструктуры, снижающей
негативное воздействие изменения климата и т.п. Принято считать, что
«зеленые» проекты осуществляются на основе государственно-частного
партнерства.
«Зеленые» финансы – направлены на развитие производственной деятельности и сферы услуг, обеспечивающих сдвиг в сторону нового технологического уклада, создаваемого «зеленой» экономикой.
«Зеленый» кредит – кредит, выданный с целью финансирования «зеленого» проекта.
«Зеленый» рост – означает стимулирование экономического роста и
развития, обеспечивая при этом сохранность природных активов и бесперебойное предоставление ресурсов и экосистемных услуг. В концепции
устойчивого развития «зеленый» рост рассматривается как катализатор
инвестиций и инноваций, которые создадут основу устойчивого роста и
приведут к возникновению новых экономических возможностей.
«Зеленый» сертификат – представляет собой распространенный в
мире инструмент учета и мониторинга производства и потребления возобновляемой энергии. Существует добровольная и обязательная cхемы сертификации возобновляемой энергии.
Инклюзивный рост это концепция, которая продвигает равные
возможности для экономических участников во время экономического роста с выгодами, которые получает каждая часть общества.
Краудфандинг (англ. сrowdfunding – «народное финансирование»,
«crowd» – букв. «толпа») – способ коллективного инвестирования, основанный на добровольных взносах.
Концепция устойчивого развития (англ. sustainable development) по-
явилась в результате объединения трех основных точек зрения на развитие общества: экономической, социальной и экологической. Экономическая составляющая подразумевает оптимальное использование ограниченных ресурсов и использование экологичных природо-, энерго-, и материалосберегающих технологий, включая добычу и переработку сырья, создание экологически приемлемой продукции, минимизацию, переработку
6
и уничтожение отходов. Социальная составляющая предполагает построение более эффективной системы принятия решений, учитывающей исторический опыт и поощряющей плюрализм. Экологическая составляющая
должна обеспечить целостность биологических и физических природных
систем.
Концепция начала формироваться в 1970-е гг. В 1980 г. впервые получила широкую огласку во Всемирной стратегии сохранения природы,
разработанной по инициативе ЮНЕП (Программа ООН по окружающей
среде), Международного союза охраны природы и Всемирного фонда дикой природы.
Модернизация (экономическая) предусматривает интенсификацию
процесса экономического воспроизводства, которая достигается благодаря
росту дифференциации труда, энергетического оборудования производства, превращению науки в производственную (экономическую) силу и
развитию рационального управления производством.
Парижское соглашение – соглашение об изменении климата, регулирующее с 2020 года меры по снижению углекислого газа в атмосфере.
Выработанное в рамках Рамочной конвенции ООН в Париже в декабре
2015 года соглашение мировых держав (одобрили 195 стран) по сдерживанию климатических изменений. Оно пришло на смену действовавшему
до того момента Киотскому протоколу от 1997 года, установившему квоты по выбросу парниковых газов только для нескольких развитых стран,
однако США вышли из этого соглашения, а ряд других стран не выполнили договоренности. Договор вступил в силу в ноябре 2016 года.
Устойчивое развитие (sustainable development) – развитие, которое
удовлетворяет потребности настоящего поколения, не ставя под угрозу
способность будущих поколений удовлетворять свои собственные потребности. Согласно распространенной в настоящее время концепции, достижение устойчивого развития почти полностью основано на создании
«правильной» экономики, в качестве которой признана «зеленая» экономика. Отмечается неточность перевода на русский язык выражения
sustainable development. В контексте, предполагаемом разработчиками
концепции, устойчивое развитие – развитие «продолжающееся» («самодо-
7
статочное»), то есть такое, которое не противоречит дальнейшему существованию человечества и развитию его в прежнем направлении.
Цели устойчивого развития ООН – набор целей для будущего
международного сотрудничества, которые заменили собой в конце 2015 го-
да Цели развития тысячелетия. Этих целей планируется достигать с
2015 по 2030 годы. Итоговый документ «Преобразование нашего мира:
Повестка дня в области устойчивого развития на период до 2030 года»
содержит 17 глобальных целей и 169 соответствующих задач.
CBI (Climate Bonds Initiative) – Международная климатическая инициатива в области облигаций
ICMA (International Capital Market Association) – Международная ассоциация финансовых рынков
IOSCO (International Organization of Securities Commissions) – Международная организация комиссий по ценным бумагам
KfW (Kreditanstalt fur Wiederaufbau) – немецкий институт развития
(банк) toe (tonne of oil equivalent) – тонна нефтяного эквивалента
МОТ – Международная организация труда
МЭИ – Международное энергетическое агентство
НДТ – Наилучшие доступные технологии
ПИИ – прямые иностранные инвестиции
ПР ООН – Программа развития ООН
ФИ ЮНЕП Финансовая инициатива Программы ООН по окружающей среде
ЦРТ – Цели развития тысячелетия
ЦУР – Цели устойчивого развития
ЮНЕП – Программа ООН по окружающей среде
8
ВВЕДЕНИЕ
В 2015 г. в ответ на глобальные вызовы государства – члены ООН
приняли амбициозные Цели в области устойчивого развития (далее –
ЦУР), которых они обязались достичь к 2030 г. Основу новой глобальной
повестки устойчивого развития составляет переход к «зеленой» экономике, предусматривающий внедрение рациональных моделей потребления и
производства, расширение использования возобновляемых источников
энергии и снижение углеродного следа в производственных цепочках.
Следование глобальной инициативе, мотивирующей страны к построению
«зеленой» экономики, создает новые сложности для сырьевых стран, поскольку требуются модернизация промышленного сектора на новой технологической основе, изменение энергетической политики и пересмотр
источников формирования доходов бюджета.
Несмотря на то что «зеленые» инвестиции и «зеленые» финансы в
настоящее время являются часто употребляемыми терминами, сам процесс финансирования «зеленых» инвестиционных проектов в России
находится на стадии формирования. Среди российских бизнес-структур,
органов государственной власти, научного и экспертного сообщества отсутствует согласованная позиция в отношении экономического роста, выстраиваемого на основе принципов Концепции устойчивого развития,
именно для реализации которых и были приняты в 2015 г. ЦУР. Кроме того, недостаточно информации о том, какая польза может быть извлечена
из сотрудничества с глобальными финансовыми институтами, поддерживающими политику «зеленого» роста, равно как и в отношении оценки
трудностей, которые могут возникнуть в случае отказа от поддержки глобальных ЦУР.
Таким образом, проблема формирования четких и обоснованных
представлений о сути наблюдаемого процесса «озеленения» экономики и
создания «зеленого» сегмента финансового рынка, причинах, вызвавших
этот процесс к жизни, и направлениях его трансформирующего воздействия на национальные и международные экономические и финансовые
системы представляется своевременной и актуальной. Именно это и послужило мотивом к написанию настоящей монографии, поскольку, как
9
показала практика, в отсутствие четкого понимания сути и логики процесса перехода к модели «зеленой» экономики и роли «зеленых» финансов в
этом процессе, а также согласованного употребления ключевых терминов
и понятий снижается продуктивность дискуссий об интеграции принципов «зеленой» экономики в национальную стратегию развития, затрудняется структуризация процесса перехода к «зеленой» экономике, а целенаправленное воздействие на этот процесс с целью управления им в интересах национального развития становится невозможным.
В связи с этим цель настоящего исследования сформировать информационно-аналитическую базу, позволяющую обеспечить взвешенное
и обоснованное понимание сути процесса «озеленения» национальной
экономики и роли инструментов «зеленого» финансирования.
Задачи исследования:
1. Сформировать четкие представления о процессе, обеспечивающем
переход стран к «зеленой» экономике, включая обобщение теоретических
концепций, положенных в основу организации процесса «озеленения»
экономики; уточнение роли, которой наделяется «зеленая» экономика в
рамках концепции устойчивого развития и ресурсного обеспечении процесса модернизации экономики на новой технологической основе, которую призвана обеспечить «зеленая» экономика;
2. Проанализировать тенденции и особенности современного состояния финансирования перехода зарубежных стран к новой «зеленой» модели экономического роста, что должно позволить определить подходы к
адаптации национального финансового рынка к формирующимся новым
отношениям в сфере финансирования инвестиций;
3. Обобщить современный опыт интеграции в российскую практику
государственного и корпоративного управления принципов «зеленой»
экономики с целью раскрытия национального подхода к решению ключевой задачи «зеленой» экономики, а именно – определение источников ее
финансирования;
4. Обобщить дискуссионные вопросы в отношении влияния «зеле-
ных» финансов на трансформацию современной системы финансовых отношений и подходов к ведению финансового бизнеса.
10
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]