Финансовый менеджмент в секторе государственного управления. Учебное пособие

– утверждение закона о бюджете существенно ограничивает выбор альтер­натив, выдвигая на первый план принцип законности иногда в ущерб рациональ­ности;

– принципы (концепции) классического финансового менеджмента имеют весьма ограниченное применение в управлении бюджетными средствами.

Привнесение в практику управления государственными финансами прин­ципов корпоративного управления опирается на институциональную теорию, ставящую во главу угла формирование норм и правил. Основные цели и инстру­менты, применяемые для внедрения элементов финансового менеджмента в СГУ развитых стран, приведены в приложении А.

Помимо повышения значимости процедур и ориентации на результат в СГУ все больше проникают рыночные механизмы:

случаях – услуги IT. В развитых странах на аутсорсинг передается около 10-20 % общей стоимости всех государственных услуг, но образование и здравоохра­нение расположены почти в самом конце списка [37].

Сдерживающим фактором внедрения аутсорсинга является то, что эффект проявляется сильнее в краткосрочном периоде, чем в долгосрочном, а также то, что конкуренция среди поставщиков услуг является намного более сильным сти­мулом, чем частные услуги сами по себе.

В применении рыночных механизмов в общественном секторе экономики, как следует из приложения Б, наблюдаются большие различия между странами. Причем, в отношении общественных услуг рекомендуются не столь радикаль­ные рыночные инструменты, как в отношении технических услуг (сбор отходов, транспорт), а более мягкие – финансирование потребительского выбора (деньги следует за потребителем), финансирование реальных проектов (гранты), госу­дарственное финансирование некоммерческих организаций («третьего» сектора) как поставщиков общественных услуг, потребительские выплаты (для наименее обеспеченных групп населения). Большинство из названных инструментов в той или иной мере освоено в Российской Федерации, хотя и без должной системно­сти (рисунок 3).

Концепция альтернативных затрат крайне важна при выборе финансовых решений вложения частного капитала, но в СГУ практически не имеет сфер при­ложения. Бюджетные средства никогда не рассматриваются в качестве капитала. Их назначение состоит не в извлечении дохода, а в выполнении обязательств, установленных законодательно и реализующих функции государства.

Безусловным приоритетом является повышение оперативности расходова­ния бюджетных средств в целях своевременного выполнения расходных обяза­тельств. В условиях ненулевой инфляции оперативность использования бюджет­ных средств позволяет достичь лучших результатов. Это имеет особое значение не для периодических текущих расходов, жестко регламентированных по вре­мени расходования (выплата заработной платы, расчеты с поставщиками и др.), а для единовременных капиталовложений. Если в частном секторе экономики для оценки эффективности последних применяется чистая приведенная стои­мость, то для СГУ (ввиду невозможности ее расчета в большинстве случае по причине отсутствия притока средств) важен сам факт момента готовности объ­екта к эксплуатации для оказания общественных услуг. Фактор времени здесь имеет значение не в целях фиксации момента превращения отрицательного де­нежного потока в положительный, а в связи с иными обстоятельствами, а именно:

принципа осмотрительности ведут к предпочтению накопления остатков или ре­зервов на казначейском счете.

Для нивелирования этих недостатков целесообразно привлекать средства на покрытие временных кассовых разрывов и при наличии размещенных в банке средств. Эта возможность должна быть подкреплена соответствующими расче­тами, соизмеряющими выгоды от размещения и расходы, связанные с привлече-

нием средств. Учитывая разницу между процентами по кредиту и депозиту, при­влечение банковского кредита может быть оправдано только с учетом срока за­имствования. Для его расчета целесообразно использовать следующую формулу:

Чем больше цена привлечения кредита по сравнению с процентами, полу­чаемыми по депозиту, тем меньше срок привлечения средств. Приведенная фор­мула показывает предельный срок, на который можно привлечь кредит для по­лучения нулевого (неотрицательного) бюджетного эффекта. Привлечение средств на меньший, чем полученный при расчете Tk срок, даст положительный результат управления бюджетными средствами. Если суммарный результат по­ложителен для бюджета, то двойная операция по управлению бюджетными сред­ствами может иметь место.