Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Правовое регулирование инвестиционной деятельности. Учебное пособие
.pdf
Заемщик несет ответственность за несвоевременный и неполный возврат займа, начисленных процентов за пользование
займом, иных платежей, предусмотренных договором займа по
ст. 395 ГК РФ. Указанная статья предусматривает уплату процентов за пользование чужими денежными средствами, размер которых определяется
а если кредитором является юридическое лицо, в месте его нахождения учетной ставкой банковского процента на день исполнения денежного обязательства или его соответствующей части.
Наряду с процентами должны быть возмещены убытки, вызванные неисполнением или ненадлежащим исполнением заемщиком взятых на себя обязательств по договору.
Меры гражданско-правовой ответственности, предусмотренные ст. 395 ГК РФ, применяются к заемщикам независимо от уплаты процентов, предусмотренных п. 1 ст. 809 ГК РФ,
так как являются ответственностью за неисполнение денежного
обязательства, а проценты, предусмотренные п. 1 ст. 809 ГК РФ,
являются процентами на сумму займа за пользование денежными средствами заемщика (вознаграждение заемщика), т. е. имеют разную правовую природу, и, соответственно, не влияют друг
на друга.
существующей в месте жительства кредитора,
2.3. Кредитный договор
Кредитный договор – это соглашение, в силу которого банк
или иная кредитная организация (кредитор) обязуется предоставить денежные средства (кредит) заемщику в размере и на условиях, предусмотренных договором, а заемщик обязуется возвратить полученную денежную сумму и уплатить проценты на нее.
Договор регламентируют ст. 819–821 ГК РФ и нормы Закона от 2 декабря 1990 года № 395-1 «О банках и банковской деятельности».
Особенности договора
Кредитный договор – разновидность договора займа,
но в отличие от него он является консенсуальным, взаимным
и всегда возмездным.
Стороны договора – банк (иная кредитная организация),
имеющий лицензию ЦБ России на все отдельные банковские
операции, и заемщик – любое лицо.
Существенные условия договора – предмет кредита, проценты за кредит, стоимость иных банковских услуг, сроки их выполнения, в том числе сроки обработки платежных документов,
имущественная ответственность сторон за нарушение договора,
срок договора
, порядок его расторжения (ст. 30 Закона о банках
и банковской деятельности).
Предмет договора – денежные средства (национальная или
иностранная валюта). Плата за кредит выражается в процентах,
которые, как правило, включают в себя ставку рефинансирования ЦБ России и вознаграждение самого кредитора (банковскую
маржу). Ст. 33 Закона о банках и банковской деятельности говорит, что кредит может, но не должен иметь обеспечение.
В зависимости от срока договора кредиты принято делить
на краткосрочные (до одного года) и долгосрочные (более одного
года). Кредитный договор не заключается на условиях «до востребования», как обычный договор займа. Будучи возмездным
видом займа, он может быть досрочно исполнен лишь с согласия кредитора.
Кредитный договор должен быть заключен в письменной
форме. Несоблюдение письменной формы договора влечет его
недействительность.
Содержание кредитного договора в целом совпадает с содержанием договора займа. Стороны также имеют возможность
одностороннего расторжения договора. Так, кредитор вправе
отказаться от предоставления заемщику кредита при наличии
обстоятельств, очевидно свидетельствующих о том, что предоставленная заемщику сумма не будет возвращена в срок. Заемщик вправе отказаться от получения всего или части кредита без
какой-либо аргументации, просто в связи с отпадением надобности. Об этом он должен уведомить кредитора до установленного срока предоставления кредита, если иное не установлено
законом или договором (ст. 821 ГК РФ). Договором может быть
установлена обязанность заемщика возместить кредитору убытки, вызванные отказом от получения кредита полностью или
в части.
52 53
Ответственность за нарушение условий договора
Ответственность за нарушение условий договора может
быть возложена и на заемщика, и на кредитора. Заемщик отвечает по правилам ст. 811 ГК РФ. Его ответственность состоит
в дополнительном денежном обременении, связанном с уплатой
повышенных процентов по просроченному кредиту.
Особая ответственность может быть установлена за нецелевое использование полученных средств либо за снижение (утрату) ценности обеспечения кредита. В этих случаях кредитор
вправе потребовать досрочного возврата кредита и уплаты соответствующих процентов. Кредитор вправе также обратиться
в суд с заявлением о возбуждении производства по делу о несостоятельности заемщика (ст. 34 Закона о банках и банковской деятельности).
На кредитора ответственность может быть возложена за немотивированный отказ от предоставления кредита, предоставление его в меньшей сумме или с нарушением сроков.
Наряду с уплатой неустойки (процентов), виновная сторона
(кредитор) должна полностью возместить другой стороне убытки, вызванные неисполнением или ненадлежащим исполнением
договора, если такая форма ответственности не исключена последним.
К рассмотренным ссудным договорам близко примыкает договор финансирования под уступку денежного требования.
2.4. Договор финансирования под уступку денежного
требования
Договор финансирования под уступку денежного требования (факторинг) – это соглашение, в силу которого одна сторона
(финансовый агент, «фактор») передает или обязуется передать
другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного
требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику),
а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту,
«фактору» это денежное требование.
Цель обычного факторинга – получение клиентом денежных средств в счет уступаемого им «фактору» права требова-
ния долга от должника. При этом «фактор» приобретает право на все суммы, которые он получит от должника. Клиент не
отвечает перед «фактором» за то, что полученные им суммы оказались меньше цены, за которую «фактор» купил у клиента соответствующее денежное требование. Возможен и иной случай, когда клиент берет
на себя обязательство об уступке денежного требования для обеспечения исполнения своего обязательства перед «фактором». В последнем случае денежное
требование перейдет к «фактору» только при неисполнении
клиентом взятого на себя обязательства. «Фактор» обязан будет
вернуть клиенту остаток, превышающий сумму, за которую он
купил уступленное требование. И наоборот, если денежные
средства оказались меньше суммы долга, клиент продолжает
оставаться ответственным перед «фактором» за остаток долга.
В отличие от цессии, посредством которой другому лицу
может быть передано любое право (требование) кредитора, предметом уступки, под которую предоставляется финансирование,
может быть только денежное требование, т. е. требование о передаче денег в оплату поставленных товаров, выполненных работ, оказанных услуг.
Договор регламентируют ст. 824–833 ГК РФ.
Особенности договора
Договор является взаимным, возмездным. Он может быть
и реальным, и консенсуальным (консенсуальный, если агент обязуется передать денежные средства; реальный, если агент передает денежные средства).
Стороны договора – финансовый агент («фактор») и клиент.
Участником факторинговых отношений является также должник
по уступаемому требованию.
Финансовый агент – коммерческая организация. Клиент –
любое лицо (чаще всего коммерческая организация).
Существенными условиями договора являются его предмет –
денежное требование, уступаемое в целях получения финансирования, и срок его перехода к финансовому агенту.
В законе выделяются две разновидности договора о факторинге:
54 55
а) денежное требование, срок платежа
ступил (существующее требование);
б) денежное требование, которое возникнет в будущем (бу-
дущее требование).
Денежное требование, являющееся предметом уступки,
должно быть определено в договоре таким образом, чтобы можно было идентифицировать существующее требование в момент
заключения договора, а будущее требование – не позднее чем
в момент его возникновения. Отсутствие
влечет признание договора незаключенным.
Срок в договоре о факторинге определяется по соглашению
сторон.
Момент перехода денежного требования не всегда совпадает с моментом заключения договора о факторинге. В силу закона
уступка считается состоявшейся, когда возникло само право на
получение с должника денежных средств, являющихся предметом договора. Если уступка денежного требования обусловлена
определенными событиями, она вступает в силу после наступления этого события. При этом каких-либо новых шагов по оформлению уступки не требуется.
Форма договора о факторинге может быть простая или
квалифицированная письменная форма сделки. Последующая
уступка денежного требования финансовым агентом не допускается, если иное не предусмотрено соглашением сторон.
Цена договора – стоимость уступленного требования клиента к должнику плюс вознаграждение финансового агента. При
определении цены договора в расчет принимаются: стабильность положения клиента и его должника, способ платежа по
договору, время наступления платежа, количество требований,
переданных клиентом финансовому агенту и т. п.
Размер вознаграждения финансового агента может исчисляться в виде твердой суммы, процента от стоимости переданных требований, разницы между номинальной стоимостью
требований, указанной в договоре, и его оценочной (действительной, рыночной) стоимостью.
Особенностью договора является используемое на практике «право регресса». Суть его состоит в том, что банк, финансирующий клиента в рамках факторингового обслуживания,
по которому уже на-
такой определенности
предусматривает свое право на обратную переуступку денежного требования самому клиенту и, таким образом, востребования
с него суммы финансирования при неоплате должником денежного требования по истечении определенного срока.
Содержание договора
Обязанности «фактора»
1. Осуществить финансирование клиента в порядке, уста-
новленном договором факторинга.
2. Принять у клиента необходимую документацию для веде-
ния
бухгалтерского учета операций клиента.
3. Предоставить клиенту иные финансовые услуги, связанные с денежными требованиями, которые являются предметом уступки (выдать поручительство по сделке клиента, осуществить учет выписанных на него векселей, провести расчеты через корреспондентскую сеть финансового агента и пр.).
Права «фактора»
Получить причитающиеся суммы по уступленному денеж-
ному требованию.
Обязанности клиента
1. Уступить «фактору» денежное требование, являющееся
предметом договора.
2. Нести ответственность за недействительность денежного требования (клиент должен иметь соответствующее субъективное право в момент совершения уступки; в момент передачи права клиенту не должны быть известны какие-либо обстоятельства, вследствие которых должник вправе не исполнить
уступленное требование). Клиент не отвечает перед «фактором»
за неисполнение или ненадлежащее исполнение должником требования, являющегося предметом уступки, если иное не следует
из договора между ними.
3. Уведомить должника об уступке денежного требования.
56 57
В соответствии со ст. 828 ГК РФ передача денежного требования является правомерной даже тогда, когда между клиентом (кредитором) и
шение о недопустимости уступки прав по договору. Однако при
этом условии клиент не освобождается от исполнения обязательства или ответственности перед своим должником в связи с совершенной уступкой требования.
Как и в случае с общегражданской цессией, должник в договоре о факторинге становится обязанным
финансовому агенту лишь при условии, что он получил от клиента (кредитора) или от самого финансового агента уведомление
об уступке денежного требования в пользу «фактора». Ув ед о м ление должно быть письменным и содержать четкое требование
(в отношении платежа), а также наименование финансового
агента, в пользу которого произведена передача права. Неисполнение клиентом обязанности по уведомлению должника освобождает последнего от необходимости платить новому кредитору. Исполнение обязательства первоначальному кредитору признается в этом случае исполнением надлежащему кредитору.
Права клиента
1. Получить финансирование в порядке, определенном до-
говором.
2. Получить финансовые услуги, связанные с уступленным
денежным требованием.
его должником ранее было заключено согла-
произвести платеж
Особенности взаимоотношений финансового агента
с должником клиента
Финансовый агент обязан предоставить по просьбе должника в разумный срок доказательства того, что уступка денежного требования действительно имела место в отношении данного
финансового агента.
При покупке денежного требования клиента финансовым
агентом в целях обеспечения финансирования клиента под заключенный им договор на поставку имущества, выполнение работ или оказание услуг финансовый агент приобретает право
на все суммы, которые он получит от должника во исполнение
требования. Клиент в этом случае не отвечает перед финансовым агентом за то, что полученные «фактором» суммы оказались
меньше цены, за которую агент купил требование.
В случае приобретения денежного требования в целях
обеспечения исполнения обязательства клиента перед самим
агентом, последний
обязан отчитаться перед клиентом и вернуть
ему остаток, превышающий сумму, за которую он купил уступленное ему требование. И наоборот, если денежные средства
оказались меньше суммы долга клиента финансовому агенту,
обеспеченного уступкой требования, клиент продолжает оставаться ответственным перед агентом за остаток долга.
При осуществлении платежа финансовому агенту должник
вправе предъявить к зачету свои денежные требования, основанные на договоре с клиентом, которые уже имелись у должника
ко времени, когда им было получено уведомление об уступке требования финансовому агенту. В противном случае зачета
быть не может.
В случае нарушения клиентом обязательств перед должником, последний не вправе требовать от финансового агента возврата сумм, уже уплаченных ему по перешедшему денежному
требованию, если эти суммы он вправе получить непосредственно с клиента.
Должник, имеющий право получать непосредственно
с клиента суммы, уплаченные финансовому агенту в результате уступки требования, тем не менее вправе требовать возвращения этих сумм финансовым агентом, если доказано, что последний не исполнил свое обязательство осуществить клиенту
обещанный платеж, либо произвел такой платеж, зная о нарушении клиентом того обязательства перед должником, к которому
относится платеж, связанный с уступкой требования ( в последнем
случае речь идет об обстоятельствах, которые дают основания
должнику вообще отказаться от платежа финансовому агенту)
Имущественная ответственность по договору о факторинге зависит от природы этого договора.
В консенсуальном договоре «фактор» отвечает за отказ от
передачи клиенту денежных средств в счет денежного требования последнего. Клиент соответственно отвечает за несоверше-
58
ние или ненадлежащее оформление уступки требования, а также по ст. 827 ГК за недействительность переданного требования.
Кроме
за неисполнение или ненадлежащее исполнение требования
должником.
наступает лишь для клиента – за недействительность предмета
договора либо также за его неисполнимость. Ответственность
выражается в компенсации убытков и уплате неустойки, если
она предусмотрена соглашением сторон.
того, когда это установлено договором, клиент отвечает
В реальном договоре ответственность за его неисполнение
Глава 3. ПОРТФЕЛЬНАЯ ИНВЕСТИЦИОННАЯ
ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
3.1. Понятие портфельной инвестиционной деятельности
Портфельные инвестиции – это инвестиции в ценные бумаги, формируемые в виде портфеля ценных бумаг. Портфельные
инвестиции представляют собой пассивное владение ценными
бумагами для получения прибыли за счет процентов или дивидендов. При этом инвестор не ставит своей задачей управление
предприятием или проектом, в
которые вкладываются денежные
средства. Для инвесторов основное значение имеет классификация ценных бумаг в зависимости от их инвестиционных возможностей. С этой точки зрения все ценные бумаги можно подразделить на три вида:
• ценные бумаги с фиксированным доходом;
• ценные бумаги с переменным доходом;
• производные ценные бумаги.
К ценным бумагам с фиксированным доходом относят финансовые средства, которым присущи определенная дата погашения и заранее определенная сумма выплаты. К ним относятся: депозитные и сберегательные сертификаты, облигации, векселя и др.
Депозитный и сберегательный сертификаты – это письменное свидетельство кредитной организации – эмитента
о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика
(бенефициара) или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процента по нему. Депозитные сертификаты могут выпускать и банковские, и небанковские кредитные организации, а сберегательные
депозиты – только банки. Оба депозита являются срочными. Расчеты по депозитному сертификату осуществляются только безналичным путем, по сберегательным сертификатам возможны
расчеты наличным путем.
Облигацией называется ценная бумага, закрепляющая право
ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмо-
60 61
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]