Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Основы финансовой грамотности. Учебно-методическое пособие
.pdf
21
которого на сумму вклада ежегодно начисляются проценты по ставке
8,5 % годовых с капитализацией.
Для решения задачи необходимо:
– в табличном процессоре Excel создать таблицу по образцу (табл. 9);
Таблица 9
Шаблон решения задачи
– в ячейки В3:В5 занести исходные данные;
– в ячейки В6:В7, В9 занести соответствующие формулы.
Задача 2. Вычислить, какая сумма сформируется на счете через
5 лет, если положить в банк 50000 руб. на депозит, по условиям которого
на сумму вклада ежемесячно начисляются проценты по ставке 8,5 % го-
довых с капитализацией. Решение оформить аналогично задаче 1.
Задача 3. Вычислить, какая сумма сформируется на счете через
5 лет, если положить в банк 50000 руб. на депозит, по условиям которого
на сумму вклада ежеквартально начисляются проценты по ставке 8,5 %
годовых с капитализацией. Решение оформить аналогично задаче 1.
Задача 4. Вычислить, какую сумму необходимо положить в банк
на депозит, чтобы через три года на счете сформировалась сумма
50000 руб., если по условиям депозита на вклад ежемесячно начисляются проценты по ставке 9 % годовых с капитализацией. Решение
оформить в таблице Excel.
Задача 5. Вычислить, какую сумму необходимо положить в банк
на депозит, чтобы через три года на счете сформировалась сумма
22
50000 руб., если по условиям депозита на вклад ежеквартально начис-
ляются проценты по ставке 9 % годовых с капитализацией. Решение
оформить в таблице Excel.
Задача 6. Вычислить, какую сумму необходимо положить в банк
на депозит, чтобы через три года на счете сформировалась сумма
50000 руб., если по условиям депозита на вклад ежегодно начисляются
проценты по ставке 9 % годовых с капитализацией. Решение оформить
в таблице Excel.
Задача 7. В городе есть девушки Маша и Даша, которые в силу
некоторых обстоятельств могут воспользоваться каждая только своим
банком. Банк Маши платит по депозиту 5 % в год с ежемесячным
начислением и капитализацией процентов, а банк Даши платит 10 %
в год с начислением процентов в конце года. У Маши и у Даши есть
контракт, по которому они ровно через год получат по 10000 руб. Какие
решения должны принять Даша и Маша, если к ним придут с предложением о продаже имеющегося у них контракта за 9500 руб.? Решение
оформить в таблице Excel.
Задача 8. При каких макроэкономических условиях годовой валютный вклад в Сбербанке России окажется выгоднее, чем рублевый,
если по валютному вкладу доходность составляет 2 % годовых, а по
рублевому – 6 % годовых, при условии, что потенциальный вкладчик
имеет сумму в рублях, а курс рубля к доллару составляет 66,4 руб./долл.
Примечание. Необходимо определить пороговое значение курса
рубля к доллару, при котором оба варианта вкладов эквивалентны.
Задача 9. В таблице Excel автоматизировать расчет процесса дис-
контирования произвольной будущей суммы, которая должна быть по-
лучена через 6 лет по ставке дисконтирования, варьирующейся в диапазоне от заданной ставки с шагом 0,5 % (± 2 шага). Для решения задачи необходимо:
– создать таблицу по образцу (табл. 10);
– в ячейки D3:D5 занести исходные данные;
– в ячейку А10 занести ссылку на ячейку D4;
– в ячейки А8, А9, А11, А12 занести соответствующие формулы;
– в ячейки Н8:Н12 занести ссылку на ячейку D3;
– скопировать таблицу (А7:Н12) ниже (например, в ячейки
А14:Н19);
– в ячейку G8 занести формулу для расчета дисконтирования будущей (на один год позже) суммы в течение одного года;
– скопировать формулу из ячейки G8 в остальные ячейки;
23
– в ячейку В15 занести формулу дисконтирования будущей (последней, хранящейся в ячейке Н15) суммы в течение срока между те-
кущим и последним годами;
– скопировать формулу из ячейки В15 в остальные ячейки;
– изменить исходные данные задачи.
Таблица 10
Автоматизация расчета дисконтирования денежной суммы
Задача 10. Аналогично автоматизировать расчет процесса наращения произвольной современной суммы.
Л а б о р а т о р н а я р а б о т а 4
О ж и д а е м а я д о х о д н о с т ь и н в е с т и ц и й .
Р и с к - д о х о д н о с т ь .
Цель работы: формирование навыков принятия рациональных
финансовых решений на основе расчета ожидаемой доходности инвестиций.
Задача 1. Финансовый аналитик рассматривает возможность включения в портфель инвестора одной дополнительной акции, выбирая из
трех компаний, работающих в сфере оптово-розничной торговли. При
этом он рассматривает три возможных сценария развития событий, вероятность и предполагаемая доходность которых представлена в табл. 11.
24
Определить, акции какой компании выберет аналитик на основе
вычисления ожидаемой доходности каждой из ценных бумаг. Решение
оформить в таблице Excel в соответствии с образцом (табл. 11).
Задача 2. Вы думаете, куда вложить свои свободные деньги в размере 300000 руб. и рассматриваете две альтернативы:
А: Депозит в банке под 7 %;
Б: ПИФ, который либо получит доходность 20 % с вероятностью
60 %, либо покажет отрицательную доходность –15 % с вероятностью
40 %.
Таблица 11
Расчет ожидаемой доходности инвестиций
Что вы выберете как рациональный агент, который пользуется
расчетом ожидаемой доходности?
Решение оформить в таблице Excel.
Задача 3. На рис. 2 приведена динамика цены двух предполагае-
мых финансовых активов (актив A – пунктирная линия; актив B –
сплошная линия).
Рис. 2. Динамика цены двух финансовых активов
25
Необходимо оценить (приблизительно) максимальную и минимальную годовую доходность r каждого актива в зависимости от моментов покупки и продажи актива в пределах показанного временного
интервала.
Для решения задачи необходимо:
– по рисунку определить, какой актив является более рисковым;
– в табличном процессоре Excel создать таблицу по образцу (табл. 12);
Таблица 12
Оценка доходности финансового актива
– для актива A выбрать наиболее удачные моменты (точки) покупки и продажи актива (допускается покупать и продавать актив несколько раз в течение представленного временного интервала), определить общий срок финансовой операции n;
– рассчитать годовую доходность такой финансовой операции по
формуле
где чистый доход = цена продажи 1 – цена покупки 1+ цена продажи 2 –
цена покупки 2 …; первоначальные вложения – цена покупки 1 + приведенная на момент покупки 1 стоимость дополнительных вложений
в покупку 2 (если не хватает денег от продажи 1);
– для актива A выбрать наиболее неудачные моменты (точки) покупки и продажи актива, определить общий срок финансовой операции;
– рассчитать минимальную годовую доходность актива А;
– аналогично определить максимальную и минимальную годовые доходности актива B;
– сделать выводы о соотношении риск–доходность представленных финансовых активов.
27
Р А С Х О Д Ы Д О М О Х О З Я Й С Т В
Под домохозяйством понимается группа людей, проживающих в одном жилом помещении или его части и как связанных, так и не связанных
отношениями родства, совместно обеспечивающих себя всем необходимым
для жизни, полностью или частично объединяя и расходуя свои средства.
Домохозяйство нельзя в полной мере относить к семье, хотя в большинстве
случаев это, конечно, семьи. Главное отличие в том, что домохозяйство может состоять и из одного человека, живущего самостоятельно и обеспечивающего себя пищей и всем необходимым для жизни.
С точки зрения государственной статистики расходы домохозяйств классифицируются следующим образом:
– продукты питания;
– алкогольные напитки, табачные изделия;
– одежда и обувь;
– жилищно-коммунальные услуги, топливо;
– предметы домашнего обихода, бытовая техника, уход за домом;
– здравоохранение;
– транспорт;
– связь;
– организация отдыха и культурные мероприятия;
– образование;
– гостиницы, кафе и рестораны;
– другие товары и услуги.
На рис. 3 показана структура расходов домашних хозяйств Российской Федерации в 2020 г.
Рис. 3. Структура расходов домохозяйств РФ в 2020 г.
28
Обычно считается, что чем менее благополучна экономическая ситуация в стране, тем больше люди тратят на продукты питания и меньше –
на оплату разного рода услуг. В 1996 г. на продукты питания расходовалось средств относительно больше, чем на непродовольственные товары
(52 против 32 %); в 2006 г. соотношения сравнялись, а затем доля расходов
на непродовольственные товары в структуре потребления стала расти, что
может говорить о росте уровня жизни в стране. Однако в 2016 г. снова был
достигнут паритет: на продукты и непродовольственные товары расходуется примерно по 35 %, что, видимо, можно считать наглядным свидетельством экономического кризиса.
По данным института народнохозяйственного прогнозирования
РАН, у половины российских домашних хозяйств на покупку продовольствия уходит более 40 % потребительских расходов, а у 90 % домашних хозяйств – более 25 % расходов. Такая ситуация – индикатор
не только общего низкого уровня доходов в российской экономике, но
и опережающей динамики цен на продовольствие.
Инфляция и дефляция. Инфляция – это рост цен. Если говорят,
что инфляция составила 5 %, то это означает, что цены за год в среднем
выросли на 5 %. Соответственно, тысяча рублей, которая есть у нас,
утратила часть своей покупательной способности. Теперь на нее можно
купить столько же товаров и услуг, сколько год назад на 952,3 руб.
Набор покупаемых каждым из нас товаров и услуг очень индивидуален. Одни любят путешествовать, другие – модно одеваться, третьи – вегетарианцы и не едят мясо (а кто-то жить без него не может).
Цены на разные товары и услуги меняются неравномерно. Одни товары
могут быстро дешеветь (так, например, происходит с ценой доступа
в интернет), другие внезапно дорожать, например, из-за падения курса
рубля или неурожая. Кроме того, цены на одни и те же продукты или
услуги могут различаться в разных магазинах или городах.
Государственные статистические органы используют для оценки
инфляции понятие «стандартная потребительская корзина», в которую
входит некоторый условный и усредненный набор товаров и услуг,
а затем наблюдают, как ее стоимость изменилась за определенный период времени. Это изменение в относительном выражении называют
индексом потребительских цен. Статистические наблюдения и расчеты, сделанные в наблюдаемых ценах без учета инфляции, называют
номинальными, а скорректированные на уровень инфляции – реальными. Если номинальные доходы в стране выросли на 5 %, а инфляция
составила 4 %, то это означает, что реальные доходы выросли всего на
29
1 %. А если при такой же инфляции рост номинальных доходов соста-
вил 3 %, то надо признать, что реальные доходы населения упали.
Индексы потребительских цен (ИПЦ) рассчитываются органами
статистики помесячно. Но если за январь рост цен составил 1 %, а за
февраль – 2 %, то, очевидно, нельзя просто сложить эти два значения и
сказать, что с января по март инфляция составила 3 %. Ведь прирост на
начало марта считается к уровню начала февраля, а не января. Корректный расчет накопленной инфляции выглядит так:
(1,01 · 1,02 – 1) · 100 %,
т. е. инфляция за два месяца составила 3,02 %. Аналогичным образом
считается и накопленная инфляция по годам. Чем длиннее ряд, тем
больше будет отклонение от простой арифметической суммы.
О причинах инфляции полного согласия среди экономистов нет.
Одни говорят, что все дело в ожиданиях людей. Если они считают, что
в будущем цены вырастут, то начинают больше покупать и тратить –
и цены могут начать расти (особенно заметен этот эффект в условиях
гиперинфляции). Другие полагают, что дело в издержках производителей. Если они по каким-то причинам выросли (или выросла жадность
продавцов), то цены тоже вырастут. Ну и, наконец, третьи указывают
на правительство как источник инфляции. Оно печатает слишком
много денег – больше, чем нужно для обслуживания экономического
обмена, что и вызывает рост цен.
Точно так же нет согласия относительно того, является ли инфляция абсолютным злом, с которым надо бороться. Часть экономистов
указывают на некоторые положительные черты этого явления. Например, «удобство» состоит в том, что инфляция делает заключенные долгосрочные контракты более гибкими: так, можно корректировать цены,
повышая их на уровень меньший, чем инфляция, тем самым цены фактически снизятся. Кроме того, она может стимулировать приток сбережений в финансовую систему, так как хранить дома наличные в условиях любой инфляции невыгодно.
У противоположного инфляции явления – дефляции (она тоже
встречается, но редко) – тоже есть свои отрицательные черты. Дефляция, например, ведет к удорожанию долга и большим сложностям для
производителей, которым очень трудно снижать издержки (очень тяжело изменить цену в долгосрочном контракте в сторону не повышения, а понижения), но которые вынуждены продавать свои товары по
падающим ценам.
30
Большая ошибка – игнорировать инфляцию и не учитывать ее
в расчетах. Тем не менее, как показывают исследования, принимая экономические решения, люди обычно ориентируются на номинальные
значения, не принимая во внимание изменение реальной стоимости денег. Это явление обычно называют «денежная иллюзия». Из-за нее,
например, в трудовых контрактах редко можно встретить пункты об
индексации заработной платы на уровень инфляции (или тем более ее
снижение в случае дефляции). Работники очень неохотно соглашаются
на снижение заработной платы даже при наличии оснований. Гораздо
проще они воспринимают рост заработной платы на уровень меньший,
чем уровень инфляции, хотя речь в этом случае идет о фактическом
снижении дохода.
Такая же проблема существует со сбережениями. Если в экономике
наблюдается или ожидается инфляция (а таких экономик в мире сейчас
абсолютное большинство), то просто хранить деньги в наличной форме
означает терять сбережения. В более приятной ситуации находятся заемщики. Для них увеличение инфляции означает фактическое снижение стоимости долга (именно поэтому государства с большими объемами долга
в национальной валюте иногда прибегают к инфляционному механизму
его обесценения). Но снижение инфляции – приятная новость для кредитора и печальная для должника, особенно если в договоре ничего не сказано о механизме корректировки процентной ставки.
Отсюда следует очень простой вывод: принимая финансовые решения, помните про инфляцию, даже если это очень сложно делать.
С точки зрения отдельного человека или домохозяйства идеальной или какой-то абсолютно правильной, т. е. применимой для всех и
каждого во все времена и во всех странах, классификации расходов не
существует. Что обязательно нужно учесть при анализе собственных
расходов, какие они вообще бывают?
Глядя на список расходов (не группировку по статьям, а именно
список отдельных трат и платежей), всегда можно выделить среди них
те, которые нельзя не заплатить. Такие расходы будем называть обязательными. К ним относятся как минимум:
– арендная плата за жилье, если вы его снимаете;
– оплата жилищно-коммунальных услуг;
– оплата интернета и мобильной связи;
– оплата транспортных билетов или проездных;
– обслуживание займов и кредитов (уплата процентов и погаше-
ние основного долга в соответствии с договором);
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]