Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Иностранные инвестиции в России. Учебное пособие
.pdf
ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ
ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ
«ТВЕРСКОЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»
О.Ю. Толкаченко
ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ В РОССИИ
Учебное пособие
Тверь 2020
1
УДК 339.727.22(075.8)
ББК У263.23я73-1
Т52
Рецензенты:
к.э.н., доцент Косаренко А.А.
к.э.н., доцент Козлова Т.М.
О.Ю. Толкаченко, Иностранные инвестиции в России: Учебное пособие –
Тверь ТвГУ, 2020. – 135 с. Тираж 500 экз.
Учебное пособие включает описание экономического содержания,
функций и принципов осуществления иностранных инвестиций как формы
международного движения капитала. Проведен подробный анализ
современного состояния рынка иностранных инвестиций в России и мире в
целом, тенденций и перспектив его развития с учетом особенностей
современной экономической обстановки. Четко структурированный материал
дает комплексное представление об иностранных инвестициях как
экономической категории.
Учебное пособие может быть использовано обучающимися
бакалавриата по направлению подготовки 38.03.01 Экономика очной и
заочной форм обучения.
2
ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА
5
ГЛАВА 1: ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ
ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
5
1.1. Сущность, функции, субъекты и объекты иностранных
инвестиций
7
1.2. Глобализация как предпосылка необходимости осуществления
иностранных инвестиций
8
1.3. Роль иностранных инвестиций в экономике
12
1.4. Формы международного движения капитала
12
1.5. Мотивы осуществления иностранных инвестиций
15
МЕТОДИЧЕСКИЕ И ОЦЕНЧНЫЕ МАТЕРИАЛЫ ПО ИТОГАМ
ОСВОЕНИЯ ГЛАВЫ 1 ДЛЯ ПРОВЕРКИ
СФОРМИРОВАННОСТИ КОМПЕТЕНЦИЙ
17
ГЛАВА 2: ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ: ФОРМЫ И ВИДЫ
ИХ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ
21
2.1. Формы осуществления иностранных инвестиций
21
2.2. Прямые иностранные инвестиции
27
2.3. Портфельные иностранные инвестиции
30
МЕТОДИЧЕСКИЕ И ОЦЕНЧНЫЕ МАТЕРИАЛЫ ПО ИТОГАМ
ОСВОЕНИЯ ГЛАВЫ 2 ДЛЯ ПРОВЕРКИ
СФОРМИРОВАННОСТИ КОМПЕТЕНЦИЙ
34
ГЛАВА 3: МЕХАНИЗМ РЕГУЛИРОВАНИЯ ИНОСТРАННЫХ
ИНВЕСТИЦИЙ В МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ И В РФ
37
3.1. Система международного регулирования иностранных инвестиций
37
3.2. Международные инвестиционные соглашения как основа
регулирования прямых иностранных инвестиций
40
3.3. Правовой режим осуществления иностранных инвестиций в РФ
45
3.4. Международные экономические и финансовые организации как
субъекты регулирования иностранных инвестиций
46
3.5. Транснациональные корпорации (ТНК) как субъекты
регулирования сферы международного инвестиционного
сотрудничества
49
МЕТОДИЧЕСКИЕ И ОЦЕНЧНЫЕ МАТЕРИАЛЫ ПО ИТОГАМ
ОСВОЕНИЯ ГЛАВЫ 3 ДЛЯ ПРОВЕРКИ
СФОРМИРОВАННОСТИ КОМПЕТЕНЦИЙ
54
ГЛАВА 4: ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА
СТРАНЫ С ЦЕЛЬЮ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНОСТРАННЫХ
ИНВЕСТИЦИЙ
57
4.1. Понятие инвестиционной привлекательности экономической
системы
57
ОГЛАВЛЕНИЕ
3
4.2. Риски осуществления иностранных инвестиций
61
4.3. Методология оценки страновых рисков с помощью индекса BERI
66
МЕТОДИЧЕСКИЕ И ОЦЕНЧНЫЕ МАТЕРИАЛЫ ПО ИТОГАМ
ОСВОЕНИЯ ГЛАВЫ 4 ДЛЯ ПРОВЕРКИ
СФОРМИРОВАННОСТИ КОМПЕТЕНЦИЙ
69
ГЛАВА 5: МЕТОДЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ МЕЖДУНАРОДНЫХ
ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
73
5.1. Заемное проектное финансирование
73
5.2. Долевое проектное финансирование
83
5.3. Смешанные формы проектного финансирования
86
5.4. Венчурное финансирование
89
МЕТОДИЧЕСКИЕ И ОЦЕНЧНЫЕ МАТЕРИАЛЫ ПО ИТОГАМ
ОСВОЕНИЯ ГЛАВЫ 5 ДЛЯ ПРОВЕРКИ
СФОРМИРОВАННОСТИ КОМПЕТЕНЦИЙ
98
ГЛАВА 6: ИНСТРУМЕНТЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНОСТРАННЫХ
ИНВЕСТИЦИЙ
101
6.1. Свободные экономические зоны
101
6.2. Международные корпорации
108
6.3. Международные заимствования и кредитование
112
МЕТОДИЧЕСКИЕ И ОЦЕНЧНЫЕ МАТЕРИАЛЫ ПО ИТОГАМ
ОСВОЕНИЯ ГЛАВЫ 6 ДЛЯ ПРОВЕРКИ
СФОРМИРОВАННОСТИ КОМПЕТЕНЦИЙ
115
ГЛАВА 7: ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ В ЭКОНОМИКЕ РФ
118
7.1. Территориальная и отраслевая структура иностранных инвестиций
в России
118
7.2. Виды иностранных инвесторов в России
124
МЕТОДИЧЕСКИЕ И ОЦЕНЧНЫЕ МАТЕРИАЛЫ ПО ИТОГАМ
ОСВОЕНИЯ ГЛАВЫ 7 ДЛЯ ПРОВЕРКИ
СФОРМИРОВАННОСТИ КОМПЕТЕНЦИЙ
128
ГЛОССАРИЙ
131
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
134
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
135
4
ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА
Современная мировая экономика характеризуется существенным
возрастанием роли иностранных инвестиций. Так, общий объем накопленных
в мире иностранных инвестиций неуклонно растет. Кроме того, характерной
чертой является качественное изменение структуры международного
движения капитала, поскольку иностранные инвестиции приобретают новый,
транснациональный характер. Интересы отдельных транснациональных
корпораций зачастую не совпадают с интересами национальных государств,
поэтому любой стране в рамках реализации стратегии реформирования
экономики необходима разработка принципиально новых подходов к
привлечению иностранного капитала.
Данное учебное пособие предназначено для изучения дисциплины
«Иностранные инвестиции» для обучающихся бакалавриата по направлению
подготовки 38.03.01 Экономика и предполагает ими усвоения инструментов и
приобретения навыков привлечения иностранного капитала.
Цель учебного пособия определяется компетенциями, формируемыми в
ходе освоения дисциплины «Иностранные инвестиции», согласно учебному
плану направления подготовки 38.03.01 Экономика и заключается в
углублении знаний, умений и навыков в области проведения расчетов,
необходимых для составления разделов бизнес-плана, обосновывать их и
представлять результаты работы в области управления инвестиционной
деятельностью в соответствии с принятыми в организации стандартами.
Для достижения этой цели необходимо решение ряда задач:
изучить экономическое содержание иностранных инвестиций;
рассмотреть формы и виды иностранных инвестиций;
ознакомиться с механизмом регулирования иностранных инвестиций в
мировой экономике и РФ;
приобрести навыки оценки инвестиционного климата страны с целью
привлечения иностранных инвестиций;
изучить методы финансирования международных инвестиционных
проектов;
рассмотреть инструменты привлечения иностранных инвестиций;
проанализировать практику привлечения иностранных инвестиций РФ.
Областями профессиональной деятельности будущего выпускника
направления 38.03.01 Экономика, изучившего дисциплину «Иностранные
инвестиции», будут выступать организации различных форм собственности,
осуществляющие привлечение иностранного капитала или размещающие свой
капитал за рубежом.
При написании данного издания были использованы материалы учебного
пособия «Иностранные инвестиции» под редакцией Косинцева А.П.; учебного
пособия «Иностранные инвестиции» под редакцией Зубченко А.А.; учебного
5
пособия «Иностранные инвестиции» под редакцией Подшиваленко Г.П.;
учебного пособия «Иностранные инвестиции» под редакцией Брянцевой Л.В.,
Корда Н.И., Ахмедова А.Э.; учебного пособия «Иностранные инвестиции» под
редакцией Хазановича Э.С.
6
ГЛАВА 1: ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ ИНОСТРАННЫХ
ИНВЕСТИЦИЙ
1.1. Сущность, функции, субъекты и объекты иностранных инвестиций
1.2. Глобализация как предпосылка необходимости осуществления
иностранных инвестиций
1.3. Роль иностранных инвестиций в экономике
1.4. Формы международного движения капитала
1.5.Мотивы осуществления иностранных инвестиций
1.1. Сущность, функции, субъекты и объекты иностранных инвестиций
Согласно закону ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ» от 09 июля
1999 года №160, иностранная инвестиция – это вложение иностранного
капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в
виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору,
если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены
в обороте в РФ в соответствии с федеральными законами, в том числе денег,
ценных бумаг, иного имущества, имущественных и неимущественных прав, а
также услуг и информации.
Наиболее полно сущность иностранных инвестиций раскрывается в
функциях, которые они выполняют. Основными функциями иностранных
инвестиций являются:
1. Регулирующая – проявляется в способности инвестиций регулировать
процессы воспроизводства капитала и поддержания темпов роста:
- содействие притоку капитала в трудноизбыточные регионы и районы с
богатыми природными ресурсами для ускорения их освоения;
- содействие развитию производственной инфраструктуры.
2. Распределительная - осуществление посредством инвестирования
распределения созданного общественного продукта в денежной форме между
отдельными собственниками, уровнями и сферами материального
производства, видами деятельности и др.:
- содействие расширению и диверсификации экспортного потенциала, и
развитию импортозамещающих производств в отельных отраслях;
- продвижение российских товаров и технологий на внешний рынок.
3. Стимулирующая – ориентирована на обновление средств
производства, развитие науки и техники:
- освоение невостребованного научно-технического потенциала;
- создание новых рабочих мест.
4. Индикативная – базируется на связи инвестиций с
производительными силами, отражении их состояния и развития.
Как процесс, иностранное инвестирование включается в себя субъектов
и объекты инвестирования. Субъектами выступают потенциальные
иностранные инвесторы, объектами являются потенциальные места
приложения иностранного капитала.
Иностранными инвесторами могут быть:
7
иностранные юридические лица, правоспособность которых
определяется в соответствии с законодательством государства, в
котором они учреждены, и которые вправе в соответствии с
законодательством указанного государства осуществлять
инвестиции на территории РФ;
иностранные организации, не являющиеся юридическими лицами;
правоспособные иностранные граждане;
постоянно приживающие за границей и правоспособные лица без
гражданства;
международные организации, которые вправе в соответствии с
международным договором осуществлять инвестиции на территории
РФ;
иностранные государства в соответствии с порядком, определяемым
федеральными законами.
Объектами иностранных инвестиций могут быть:
ценные бумаги;
имущественные права;
вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды, и оборотные
средства во всех отраслях;
права на интеллектуальные ценности;
научно-техническая продукция;
целевые денежные вклады.
1.2. Развитие глобализации как предпосылки необходимости
осуществления иностранных инвестиций
Глобализация мировой экономики – процесс превращения мирового
хозяйства, по существу, в единый рынок товаров, услуг, капитала, рабочей
силы и знаний. Этот процесс начался очень давно, когда мировая экономика
только начинала формироваться. Однако лишь в начале ХХ века глобализация
достигла такого уровня, что стала ощутимо воздействовать на мировую
экономику в целом и на национальные экономики всех стран мира.
Экспортная квота по товарам в развитых странах достигла в предвоенном 1913
году 13 процентов. В России около трети акционерного капитала
принадлежало иностранцам, в основном немцам.
Великобритания вкладывала за границу больше капитала, чем в
национальную экономику. В США более половины рабочих были
иммигрантами. Этот скачок глобализации произошёл на базе интенсивного
машинного производства, накопленных результатов международного
разделения труда и международного движения факторов производства.
Однако великая американская депрессия, породившая мировой
экономический кризис 1930-х годов и две мировые войны, остановили и даже
повернули интернационализацию вспять. Но после второй мировой войны и,
особенно, с начала 70-х годов ХХ века стало возможным говорить о новой,
более высокой фазе глобализации, которая идёт значительно интенсивнее по
сравнению со всеми предыдущими временными периодами. Для мировой
8
экономики ХХI века характерно то, что для многих, если не для большинства,
стран: границы между национальными и соседними рынками товаров и услуг
размываются (особенно в интеграционных объединениях, в силу их
концепции); поступление экономических ресурсов извне сопоставимо с их
поступлением изнутри (капитала, рабочей силы, знаний).
Этому во многом способствует либерализация режимов национальных
экономик, с целью привлечения иностранных. Глобализация стала
повседневной экономической реальностью.
Глобализация – ведущая тенденция в мировой экономике ХХI века
потому, что она наблюдается практически во всех странах, даже в тех, где
остальные тенденции современной мировой экономики выражены
относительно слабо. Так, наименее развитые страны, недостаточно участвуя в
процессах интеграции и транснационализации в силу отсталости
национальной экономики, одновременно сильно ориентированы на мировой
рынок: товаров и услуг (в виде экспорта сырьевых ресурсов и импорта
наукоёмких товаров); капитала (во многом в виде помощи); рабочей силы (в
основном её экспортируя); научных и прикладных знаний (в основном их
импортируя).
Показателями участия страны в мировом хозяйстве, в частности,
являются:
1) по разделу торговли:
- экспортная квота, т.е. уровень участия страны в мировой торговле,
подсчитываемый как отношение экспорта товаров и услуг к ВВП страны;
- импортная квота (соответственно);
- стоимостной объём экспорта и импорта товаров и услуг на душу населения.
2) по разделу международного движения факторов производства в секторе
международного движения капитала:
- объём накопленных зарубежных капиталовложений страны по отношению к
ВВП;
- объём внешнего долга по отношению к ВВП;
- объём платежей по обслуживанию внешнего долга по отношению к
поступлениям от экспорта товаров и услуг.
3) по использованию рабочей силы:
- уровень (доля, численность) иностранной рабочей силы в общей численности
занятых в стране;
- уровень (доля, численность) отечественной рабочей силы, используемой за
рубежом в общей численности занятых в стране;
4) по инновационности внешнеэкономической деятельности:
- уровень (доля) иностранных патентов и лицензий в общей численности
зарегистрированных в стране патентов и лицензий;
- размеры экспорта и импорта инновационных технологий и услуг.
Процесс глобализации имеет два важнейших последствия:
Во-первых, это ускорение экономического роста участвующих в нём
стран, которое происходит потому, что они активно используют свои
9
преимущества на мировых рынках товаров, услуг, капитала, рабочей силы и
знаний. Это соответствует экономической теории сравнительных
преимуществ, которая рекомендует странам специализироваться на выпуске
тех товаров и услуг, которые они производят наиболее эффективно и теории
соотношения факторов производства, которая указывает на целесообразность
странам экспортировать избыточные для них экономические ресурсы и
импортировать недостающие.
Во-вторых, глобализация усиливает зависимость всех участников
мирового хозяйства от самого этого хозяйства, что ведёт к неоднозначным
последствиям для национальных экономик. К позитивным результатам
глобализации следует отнести рост доступности внешних рынков и внешних
ресурсов. К негативным последствиям нужно отнести рост зависимости
национальных экономик от конъюнктуры мирового хозяйства. Кризисы,
возникающие в одних странах, поражают другие, ранее слабо связанные с
ними страны. Этот процесс наглядно продемонстрировал мировой
финансовый кризис 1997-1999 годов, возникший в Юго-Восточной Азии в
1997 году и уже в 1998 году поразивший Россию (практический доведший её
до дефолта) и страны СНГ, а в 1999 году страны Латинской Америки. В 2008
году финансовый кризис в США распространился на весь мир и до настоящего
времени окончательно не преодолён.
К последствиям, которые трудно однозначно охарактеризовать как
позитивные или негативные, можно отнести усиление конкуренции на
внутреннем рынке и уменьшение возможностей государственного
регулирования национальных экономик.
Очевидно, что вся мировая экономика состоит из суммы множества
национальных экономик 197 национальных государств. Рассматривая её как
сложную, многофакторную систему, целесообразно выделить реперные
подсистемы. Такими подсистемами являются группы национальных экономик
по официальному делению ООН (группы стран).
Общепринятую типологию составляют три группы стран:
Развитые;
Развивающиеся;
С переходной экономикой.
Для включения страны в ту или иную группу применяют различные
критерии:
характер экономики – рыночная, плановая или переходная;
уровень её социально – экономического развития (определяется
производством ВВП на душу населения, отраслевой структурой ВВП,
уровнем и качеством жизни).
В группу промышленно развитых, индустриальных стран входят более 30
государств с рыночной экономикой и высоким уровнем социально –
экономического развития, у которых ВВП на душу населения составляет не
менее 20 тыс. долл. в год. Здесь производится более половины ВВП мира. В
эту группу включены большинство стран Европейского Союза (ВВП
10
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]