Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Иностранные инвестиции в России. Учебное пособие
.pdf
Цветная металлургия. Одной из самых привлекательных отраслей для
иностранного инвестора является алюминиевая промышленность. Такой
интерес можно объяснить рядом факторов. Основная составляющая в
себестоимости алюминия – сравнительная дешевизна электроэнергии в
России и удачное расположение многих алюминиевых заводов.
Рентабельность производства повышается также благодаря относительной
дешевизне российской рабочей силы и хорошему состоянию оборудования на
многих предприятиях.
Химическая промышленность. Некоторые отрасли химической
промышленности благодаря богатым природным ресурсам обладают
хорошими экспортными перспективами (например, производство
минеральных удобрений). Это делает их потенциально привлекательными для
иностранных инвесторов.
Ряд крупных отечественных нефтехимических компаний способны
составить конкуренцию западным партнерам, что побуждает их вкладывать
капиталы и развивать производство высококачественных, соответствующих
международным стандартам и находящих спрос на мировом рынке
нефтепродуктов, к которым можно отнести масла, высококачественное
автомобильное топливо, сырьевые нефтепродукты.
Высокий внутренний спрос на товары бытовой химии способствует
иностранным инвестициям в предприятие этого профиля. Инвестор также
привлекает возможность вкладывать средства в небольшие предприятия.
Лесоперерабатывающая промышленность. Лесоматериалы –
традиционная статья российского экспорта с хорошо очерченными
перспективами. Это предопределяет интерес иностранных инвесторов к
лесной отрасли. Лесная промышленность привлекательная также тем, что не
требует таких больших затрат при реализации проектов модернизации как,
например, металлургия. При нормальном развитии российской экономики
иностранные вложения в лесную отрасль должны возрастать.
Машиностроение. Фондоемкие отрасли машиностроения, например, в
тяжелом экономическом положении, иностранные инвестиции поступают
очень ограниченно. В настоящее время иностранные инвесторы избегают
финансирования в России долгосрочных инвестиционных программ,
предполагающих значительные капиталовложения. Инвесторов отпугивает
необходимость проведения долгосрочных программ по техническому
перевооружению производства. Основной причиной того, что иностранные
инвесторы избегают вложения средств в данной сектор экономики, является
высокий уровень риска, недостаточная экономическая стабильность,
продолжающийся процесс дальнейшего формирования нормативно-правовой
базы. Объем инвестиций в эти отрасли явно недостаточен.
Высокотехнологичная промышленность. Некоторой
конкурентоспособностью на мировом рынке обладают наукоемкие отрасли,
связанные с российским военно-промышленным комплексом. На российской
научно-производственной базе может быть налажен выпуск новых образцов
121
гражданских самолетов и вертолетов, различных компонентов авиационной
техники, средств связи и другой продукции.
Важным направлением инвестиционного сотрудничества является
авиакосмическая отрасль, позволяющая реализовать передовые российские
технологии на мировом рынке и получить доступ к технологическим
разработкам западных корпораций в области космических исследований и
самолетостроения. Этим в значительной степени объясняется тот факт, что
ведущие корпорации аэрокосмического комплекса США – «Боинг»,
«Юнайтед текнолоджи», «Пратт энд Уитни», «Спирит аэросистемз» - на
протяжении ряда лет инвестировали средства в совместные с российскими
предприятиями проекты космических запусков, производство аэродвигателей,
модернизацию самолетов гражданской авиации, разработку новых моделей
самолетов.
Плодотворная совместная работа в области создания авиационной техники,
космического оборудования, совместных запусков космических аппаратов
ведется также Россией и Францией.
Однако в космическую и атомную промышленность доступ иностранных
инвестиций должен быть законодательно ограничен из-за прямой зависимости
от них обороноспособности страны.
Транспорт. Основной формной привлечения здесь являются прямые
инвестиции. Необходимость привлечения прямых инвестиций из стран
дальнего зарубежья в строительство ряда новых морских портов и
пограничных железнодорожных комплексов могла быть снята созданием
совместных транспортных предприятий, сформированных на основе
перераспределения транспортного потенциала бывшего СССР, то есть
строительством этих объектов на базе долевого участия бывших союзных
республик. Создание совместных транспортных предприятий, работающих и
развивающихся по общим инвестиционным проектам и программам,
использование одних транспортно-технологических схем также позволило бы
избежать необходимости дополнительных инвестиций.
Крупной и постоянно развивающейся сферой приложения иностранного
капитала является автомобильная промышленность России. В этом
направлении Россия сотрудничает с Францией, Японией, Германией, Южной
Кореей и т.д.
Несомненно, создание иностранным капиталом сборочных автомобильных
заводов в России способствует диверсификации этого сегмента
отечественного рынка и сокращению импорта данной продукции, вынуждает
национальные предприятия совершенствовать свою ценовую и
производственную политику с целью улучшения конкурентных позиций. В то
же время западные автомобильные корпорации, испытывающие жестокую
конкуренцию на мировом рынке, при благоприятных условиях будут
наращивать свое присутствие в России, обладающей емким рынком и
выгодным геополитическим положением.
122
Связь. В отраслях комплекса связи иностранные инвестиции привлекаются
главным образом на приобретение высокотехнологичного оборудования:
цифровой коммутации и систем передачи почти всего комплекса средств
готовой подвижной радиотелефонной связи.
Предприятия отраслей связи с успехом привлекают не только прямые, но и
портфельные иностранные инвестиции. Приход иностранных инвесторов в
этот сектор позволил существенно увеличить инвестиции в основной капитал,
существенно расширить спектр услуг, оказываемых населению, повысить их
конкурентоспособность. Иностранных инвесторов привлекают высокие
темпы роста телекоммуникационной отрасли, высокий уровень доходности
телекоммуникационных компаний. В тоже время в большинстве стран отрасли
связи рассматриваются как стратегически важные для государства. Во многих
государствах существуют ограничения на долю иностранных инвесторов в
предприятиях этих отраслей.
Пищевая промышленность. Значительной привлекательностью для
иностранных инвесторов обладает пищевая промышленность России, чему
способствуют высокая реализуемость товаров отрасли, высокая норма
прибыли, высокие темпы роста цен на продукцию, достаточно низкие темпы
спада производства. Однако существует также ряд препятствий для прилива
иностранных инвестиций: высокая степень износа основных фондов, низкая
экспортная способность, высокая конкуренция со стороны импортных
товаров, которая может быть ослаблена повышением пошлин на импорт
продовольственных товаров.
Среди иностранных инвесторов в российскую пищевую промышленность
следует назвать транснациональные корпорации, которые стремятся к
расширению рынка сбыта своей продукции. В качестве примеров можно
привести McDonalds, Mars, Coca-Cola и т.д.
Вместе с тем необходимо отметить ряд негативных моментов, связанных с
притоком иностранных инвестиций в Россию. Значительная часть
иностранных инвестиций направляется в специфические секторы рынка, в
частности в создание предприятий по производству пива. В то же время объем
иностранных инвестиций в создание основного набора продуктов питания
незначителен. Иностранные компании могут использовать в России
экологически небезопасное или устаревшее оборудование, которое запрещено
или неэффективно использовать в западных странах.
Вместе с тем приток иностранных инвестиций в пищевую промышленность
позволил довести ассортимент, представленный российскому потребителю, до
мирового уровня, сформировать новые стандарты качества в области
производства продуктов питания и деятельности предприятий общепита. Это
вызвало в том числе усиление деловой активности со стороны российских
партнеров, заставило их искать пути модернизации производства.
В целом многие иностранные компании, действующие в различных
отраслях экономики России, стремятся расширить свою деятельность,
увеличивают объем инвестиций, модернизируют существующие и создают
123
новые предприятия. Таким образом, имеются основания для оптимизма в
отношении многих международных инвестиционных проектов в России.
7.2. Виды иностранных инвесторов в России
Основным мотивом иностранного инвестора является получение
прибыли. Однако направления извлечения прибыли, используемые при этом
механизмы, период, в течение которого происходит получение прибыли,
могут существенно различаться. Поэтому выделяют следующие мотивы
иностранных инвесторов: освоение рынков сбыта, использование зарубежных
источников ресурсов, использование преимуществ международного
разделения труда, политические мотивы и т.д.
В зависимости от основных мотивов иностранного инвестора, а также
других факторов можно выделить следующие виды инвесторов.
1. Стратегические инвесторы – компании, для которых инвестирование в
данную страну является частью долгосрочной стратегии развития. Эти
компании, как правило, транснациональные, иногда готовы нести немалые
затраты с целью будущего продвижения на рынке, когда изменится в лучшую
сторону интегральный показатель, который характеризует инвестиционный
климат с завоеванных позиций. Общее положение экономики страныреципиента, многочисленные бюрократические препоны, как правило, мало
влияют на их решения о начале и ведении инвестирования. Для такого типа
инвесторов Россия имеет благоприятный инвестиционный климат, если
принимать во внимание мощный ресурсный потенциал страны и острый спрос
на иностранные инвестиции. Их целью является встраивание российских
предприятий в технологические цепочки иностранных финансовопромышленных групп, что обычно достигается покупкой российских
поставщиков сырьевых ресурсов и полуфабрикатов. Также они стремятся к
наиболее полному использованию природных ресурсов, достижению
максимальной прибыли путем экспорта природных ресурсов, использования
преимуществ международного разделения труда, создания собственного
производства и дилерской сети.
К числу стратегических инвесторов следует отнести компании,
стремящиеся к максимизации рынка и выносящие часть производства на
территорию других стран. Среди причин, обуславливающих выбор такой
стратегии, можно назвать экономию на транспортных издержках, наличие
таможенных барьеров, стремление использовать деловые связи и
преимущества международного разделения труда.
Наиболее стабильным фактором стратегического партнерства и
привлечения иностранных инвестиций на долгосрочной основе являются
преимущества международного разделения труда. Среди них следует назвать
наличие высококвалифицированной и недорогой рабочей силы, низкую
себестоимость создания объектов основных фондов, например, благодаря
развитой производственной инфраструктуре.
124
К этому разряду можно отнести крупнейших иностранных инвесторов в
российском топливно-энергетическом комплексе (Exxon, Amoco, Occidental
Petroleum), химической промышленности (Procter&Gamble), пищевой
промышленности (Coca-Cola, BAT Industries, Philip Morris), финансовом
бизнесе (Chase Manhattan Bank, Citibank, ABN-AMRO), отчасти – в области
телекоммуникаций (Siemens Alcatel, US West).
2. Инвесторы, связанные с различными международными фондами и
подобными им организациям, являются источником инвестиций в
высокотехнологические производства, а также в научно-исследовательские и
опытно-конструкторские организации. Эти инвесторы, как и во всех
цивилизованных странах, стремятся к диверсификации портфеля ценных
бумаг, собственных инвестиций с целью обеспечить своим вкладчикам
стабильный уровень прибыли. На протяжении последних лет они
активизировали свою деятельность, особенно в случаях, когда их действия
получают поддержку официальных кругов и финансовых организаций в
собственных странах. Как правило, эти фонды можно охарактеризовать как
добросовестных инвесторов. Вместе с тем существует опасность
возникновения неконтролируемого бесплатного сбора ими научнотехнической информации (иногда стратегического характера) в разных сферах
жизнедеятельности нашей страны (например, путем оглашения конкурсов на
получение многочисленных грантов).
Цель такой деятельности – мониторинг ситуации в
конкурентоспособных отечественных отраслях и сферах и установление в
будущем контроля над ними со стороны соответствующих структур, поэтому
таким проявлениям инвестиционной деятельности следует уделять особое
внимание.
3. Инвесторы, ориентирующиеся на использование преимуществ
международного разделения труда, характерных для России. К ним можно
отнести использование развитой производственной инфраструктуры,
основных фондов, созданных еще при социалистической модели
хозяйствования, относительно дешевой рабочей силы, развитой
технологической базы в ряде отраслей. Кроме того, в ряде регионов создана
развитая производственная инфраструктура и сконцентрирован высокий
научно-производственный потенциал. Иностранные инвесторы могут быть
заинтересованы в покупке потенциально эффективных российских
предприятий (обычно экспортноориентированных) по низкой цене с целью
получения высокой прибыли после ограниченных инвестиций в создание
системы сбыта, проведение маркетинга и реструктуризации номенклатуры
производимой продукции. Также стимулом для них может служить
использование морально устаревшего или экологически вредного
оборудования, которое невозможно эффективно использовать в развитых
странах, выпуск устаревшей продукции, технология производства которой
хорошо отработана. Вместе с тем для развития производства на территории
страны они ввозят новое оборудование, технологии, чем помогают
125
осуществить техническое перевооружение страны. Однако в отличие от
первого типа инвесторов – транснациональных компаний, это, как правило,
мелкие и средние предприятия, созданные совместно с партнерами их стран с
устойчивыми экономическими связями. Инвестиции подобного типа наиболее
благоприятны для экономики страны, однако их привлечение часто
сталкивается с административными барьерами, которые данные формы
бизнеса не в состоянии преодолеть самостоятельно.
4. Инвесторы, цель которых является создание предприятий по добыче и
первичной переработке природных ресурсов, а затем вывоз продукта за
пределы страны. При этом используются сравнительно богатые
месторождения полезных ископаемых и других природных ресурсов,
разработка которых в России дешевле, чем в других странах, или доступ к
которым в других странах затруднен. Данный тип инвесторов заинтересован в
заключении долгосрочных договоров о разработке месторождений с
Правительством страны.
Механизмом привлечения таких инвестиций является в том числе
создание вертикально интегрированных корпоративных структур, в которых
происходит распределение инвестиций между странами по стадиям
производства. Такие инвесторы заинтересованы в создании на территории
России добывающих подразделений. Однако благодаря наличию в России
развитой производственной инфраструктуры в области переработки
минеральных ресурсов в ряде случаев удается привлечь на паритетных
началах иностранные инвестиции и в последующие этапы переработки
минеральных ресурсов. Примером является образование транснациональной
корпорации «ТНК-ВР» в результате слияния нефтяной компании «Тюменская
нефтяная компания» и британской British Petroleum. Однако в большинстве
случаев инвестиции в глубокую переработку минеральных ресурсов идут в
разрез со стратегическими интересами иностранных инвесторов. Страныимпортеры минеральных ресурсов заинтересованы в импорте ресурсов на
наиболее ранних стадиях переработки для минимизации затрат и их
дальнейшей переработки на собственной территории для создания новых
рабочих мест и увеличения валового национального продукта.
Обеспечение страны стратегически важными природными ресурсами
заставляет правительства стран использовать различные политические
рычаги. В ряде случаев это приводит к лоббированию интересов компаний для
их продвижения на иностранные рынки или для привлечения иностранных
инвестиций.
5. Инвесторы, которые заинтересованы исключительно в расширении
рынка сбыта. При этом в качестве способа расширения рынка сбыта данные
предприятия выбирают их экспорт в России без организации на территории
России собственного производства. Возможно, что в дальнейшем данные
инвесторы окажутся заинтересованы в более плотной интеграции, и тогда их
можно будет рассматривать как стратегических инвесторов. Однако при
существующем в России инвестиционном климате и преимуществах
126
международного разделения труда инвесторы не заинтересованы в
углублении сотрудничества. Все направления инвестирования
ограничиваются формированием торговой сети и, возможно,
вспомогательных производств, не создающих значительных объемов
добавленной стоимости на территории страны. Конечной целью таких
инвесторов является максимизация доходов самой иностранной компании,
получение высокой нормы прибыли при создании производств по выпуску
продукции, которая дефицитна в России или цены на которую в России
значительно выше мировых. Страна-реципиент становится при этом зависима
от импорта, на ее территории, возможно, будут закрыты производства
товаров-аналогов, произойдет смещение внешнеторгового баланса страны в
сторону импорта, что стратегически небезопасно.
6. Инвесторы из бывших социалистических стран. Основным стимулом
данных инвесторов является интеграция с целью восстановления на рыночной
основе существовавших в социалистической модели хозяйствования связей.
Говоря о данном типе инвесторов, отметим, что многие крупные российские
компании в области связи (МТС), в области добычи ресурсов («Лукойл»,
«Сибнефть»), в области энергетики и ряда других отраслей становятся сами
экспортерами капитала в страны ближнего зарубежья и бывшие
социалистические страны.
7. Инвесторы, целью которых является осуществление незаконных форм
бизнеса. Для получения высоких доходов за счет выстраивания
международных схем перекачивания и отмывания капиталов, незаконный
импорт и экспорт. В случае если такие инвесторы хотят придать «законный»
статус своим филиалам, создаваемым на территории страны, они часто
ступают в сговор с властями, пытаются получить особый статус,
освобождение от ряда налогов и т.д. Проблема осложняется тем, что такие
инвесторы часто пытаются приходить на российский рынок под прикрытием
законно действующих компаний.
8. Инвесторы – владельцы незаконно вывезенных из России в оффшорные
зоны капиталов. Некоторая часть этих капиталов возвращается в Россию уже
в качестве законных иностранных инвестиций. Целью таких «иностранных»
инвесторов является вложение средств «российского происхождения» под
видом иностранных, чтобы иметь больше возможностей для защиты капитала,
вложения капиталов в создание предприятий в хорошо знакомой им деловой
среде, где они способны получить высокий доход от своих капиталов, тем
более что они могут использовать уже имеющиеся связи. Для данных
инвесторов особое значение приобретает амнистия незаконно вывезенных из
страны капиталов.
Иностранные инвесторы предпочитают вкладывать свои финансовые
ресурсы в страны с либеральной экономикой, высокими государственными
гарантиями неприкосновенности частной собственности, использующими те
же стандарты ведения бизнеса, что и страны – источники инвестиций.
Привлечению инвестиций способствует возрастание открытости экономики
127
страны для иностранных инвесторов. Значительное число стран для снижения
барьеров для иностранных инвесторов вводят либеральные законы в области
иностранного инвестирования, максимально облегчающие ввоз капитала. В
последнее десятилетие все больше стран проводят либерализацию своего
законодательства для обеспечения наиболее благоприятных условий
иностранного инвестирования.
КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ:
1. Какие регионы Российской Федерации являются наиболее
инвестиционно привлекательными для иностранных инвесторов и
почему?
2. В чем заключаются основные преимущества топливно-
энергетического комплекса Российской Федерации как объекта
вложения иностранных инвестиций?
3. Какие отрасли экономики Российской Федерации являются самыми
непривлекательными для иностранных инвесторов и почему?
4. Какими чертами характеризуется деятельность иностранных
стратегических инвесторов в России?
5. В чем особенность функционирования иностранных инвесторов в
России, которые заинтересованы исключительно в расширении
рынка сбыта?
6. Как инвесторы-владельцы вывезенных из России в оффшорные
зоны капиталов осуществляют свою деятельность?
МЕТОДИЧЕСКИЕ И ОЦЕНЧНЫЕ МАТЕРИАЛЫ ПО ИТОГАМ
ОСВОЕНИЯ ГЛАВЫ 7 ДЛЯ ПРОВЕРКИ СФОРМИРОВАННОСТИ
КОМПЕТЕНЦИЙ
Тест
1. К регионам с развитой торговой, транспортной, информационной
инфраструктурой и высоким потребительским спросом относятся:
a) Тюменская область
b) Самарская область
c) Москва и Московская область
d) Санкт-Петербург
2. К регионам с высокой плотностью экспортноориентированных
предприятий топливно-энергетического комплекса относятся:
a) Тюменская область
b) Самарская область
c) Москва и Московская область
d) Санкт-Петербург
128
3. Какими характеристиками инвестиционной привлекательности
описывается топливно-энергетический комплекс РФ:
a) значительная минерально-сырьевая база
b) мощная производственная инфраструктура
c) высококвалифицированная и относительно дешевая рабочая сила
d) все вышеперечисленное
4. В какую отрасль экономики РФ иностранные инвесторы избегают
вкладывать свои капиталы:
a) лесоперерабатывающая отрасль
b) машиностроение
c) транспорт
d) пищевая промышленность
5. Иностранные инвесторы, вкладывающие в пищевую промышленность в РФ
стремятся:
a) к расширению рынка сбыта
b) к получению доступа к сырьевым ресурсам
c) к получению возможности для ведения производства с более высокой
эффективностью
d) получение доступа к новой информации
6. Какой вид инвесторов желает встроить российские предприятия в
технологические цепочки иностранных финансово-промышленных групп:
a) инвесторы, связанные с различными международными фондами
b) инвесторы из бывших социалистических стран
c) стратегические инвесторы
d) инвесторы, целью которых является осуществление незаконных форм
бизнеса
7. Какой вид инвесторов желает получить высокие доходы за счет
выстраивания международных схем перекачивания и отмывания капиталов:
a) инвесторы, связанные с различными международными фондами
b) инвесторы из бывших социалистических стран
c) стратегические инвесторы
d) инвесторы, целью которых является осуществление незаконных форм
бизнеса
8. Какую цель преследуют иностранные инвесторы из бывших
социалистических стран:
a) встроить российские предприятия в технологические цепочки
иностранных финансово-промышленных групп
b) восстановить на рыночной основе существовавшие в социалистической
модели хозяйствования связей
c) получить высокие доходы за счет выстраивания международных схем
перекачивания и отмывания капиталов
d) получить доступ к новой информации
9. Какие иностранные инвесторы стремятся вложить средства российского
происхождения под видом иностранных на территории РФ:
129
a) инвесторы, целью которых является осуществление незаконных форм
бизнеса
b) инвесторы – владельцы незаконно вывезенных из России в оффшорные
зоны капиталов
c) инвесторы, связанные с различными международными фондами
d) инвесторы из бывших социалистических стран
10. Инвесторы, связанные с различными международными фондами, в РФ
стремятся:
a) к расширению рынка сбыта
b) к получению доступа к сырьевым ресурсам
c) к получению возможности для ведения производства с более высокой
эффективностью
d) получение доступа к новой информации
130
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]