Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Иностранные инвестиции в России. Учебное пособие
.pdf
Германии – 4% мирового ВВП), США (более 20%), Канада (1%), Япония (6%)
и ряд других.
Группу развивающихся стран (менее развитых, слаборазвитых,
развивающихся экономик) составляют более 130 государств с рыночной
экономикой и низким уровнем экономического развития. Несмотря на
значительное число этих стран, а также на то, что для многих из них
характерны большая численность населения и огромная территория, на их
долю приходится менее 25% мирового ВВП (Индия, Бразилия, Аргентина и
др.).
К группе стран с переходной экономикой относятся 27 стран Центральной,
Восточной Европы и страны – бывшие республики СССР, которые с 90-х
годов ХХ века осуществляют переход от плановой социалистической
экономики к рыночной капиталистической и от государственной формы
собственности к частной. Перечисленные страны производят около четверти
ВВП мира, в том числе страны СНГ – 4% (из них Россия – 3%) и Китай свыше
16%.
Иностранные инвестиции как раз и рассматриваются статистикой ООН, в
частности, в разрезе этой типологии стран мира.
Национальные экономики остаются, бесспорно, главными субъектами
мировой экономики. Базисное основание национальных экономик состоит в
том, что большинство стран сохраняет свой экономический суверенитет.
Несмотря на растущее давление извне, главные решения в странах принимают
их собственные правительства.
Однако роль и влияние национальных экономик в современном мире имеет
тенденцию к снижению в пользу остальных субъектов мирового
хозяйствования. Интеграция, транснационализация и либерализация
усиливают значение других субъектов мировой экономики. Об этом
свидетельствует тот факт, что национальный экономический суверенитет в
некоторых интеграционных группировках и объединениях уже
гармонизируется с наднациональным механизмом принятия решений, как это
происходит в ЕС.
При принятии совместных экономических решений национальные
правительства, особенно малых стран, вынуждены ориентироваться на
требования всего объединения, которые зачастую диктуются интересами
ведущих стран, а не интересами собственных компаний и граждан.
Либерализация оставляет в руках национальных правительств всё меньше
рычагов воздействия на свою национальную экономику, а освобождающееся
пространство, в ущерб отечественным компаниям, заполняется иностранными
производителями, финансовыми группами и банками. Этот процесс особенно
ярко проявился в период экономического кризиса 2008-2011 годов, поставив
под сомнение эффективность экономической политики, проводимой ЕС.
Страны-участницы Евросоюза - Греция, Испания, Португалия, Ирландия, а в
последнее время и Италия продолжают испытывать чудовищные трудности в
своей экономике балансируя на грани дефолта. Вышеприведённые факты
11
позволяют говорить о том, что значение национальных экономик будет и далее
ослабевать, в основном за счёт малых, а затем, очевидно, и средних стран.
1.3. Роль иностранных инвестиций в экономике
Иностранные инвестиции играют важную роль в развитии экономики
любой страны, включая Россию. Привлечение иностранных инвестиций
является объективной необходимостью, и обусловлены тремя следующими
факторами:
а) международным разделением труда;
б) развитием международных связей;
в) интегрированием национальной экономики в мировое хозяйство.
Значение иностранных инвестиций определяется тем, что они
способствуют:
1) ускорению экономического развития и технического прогресса;
2) внедрению новых форм управления;
3) обновлению и модернизации производственного аппарата;
4) активизации конкуренции;
5) развитию малого и среднего бизнеса;
6) подготовке кадров, отвечающих требованиям рыночной экономики;
7) расширению экспортного потенциала страны;
8) замене импортозамещающего производства;
9) созданию новых рабочих мест, повышению уровня занятости и снятию
социальной напряжённости;
10) повышению конкурентоспособности отечественного производства;
11) решению проблем реформирования экономики.
1.4. Формы международного движения капитала
Иностранные инвестиции играют особую роль среди форм движения
капитала. Капитал является одним из факторов производства и представляет
собой весь накопленный запас средств в производительной, денежной и
товарной формах, необходимых для создания материальных благ.
Международное движение капитала основано на его международном
разделении как одного из факторов производства – исторически сложившемся
или приобретенном сосредоточении капитала в различных странах,
являющемся предпосылкой производства ими определенных товаров,
экономически более эффективного, чем в других странах. Международное
разделение капитала выражается не только в различной обеспеченности стран
накопленными запасами материальных средств, необходимых для
производства товаров, но и в различиях исторических традиций и опыта
производства, уровней развития товарного производства и рыночных
механизмов, а также просто денежных и других финансовых ресурсов.
Наличие достаточных сбережений (капитала в денежной форме) является
важнейшей предпосылкой для инвестиций и расширения производства.
Классификация форм международного движения капитала
осуществляется по следующим признакам (рис. 1):
12
КАПИТАЛ
По источникам
происхождения
По характеру
использования
По сроку
вложения
По цели
вложения
Официальный
(государственный)
Частный
(негосударственный)
ссудный
предприниматель
ский
долгосрочный
среднесрочный
краткосрочный
Прямые
инвестиции
Портфельные
инвестиции
Прочие
инвестиции
Рис. 1. Формы международного движения капитала
По источникам происхождения:
Официальный (государственный) капитал – средства из
государственного бюджета, перемещаемые за рубеж или принимаемые
из-за рубежа по решению правительств, а также по решению
межправительственных организаций.
К этой категории движения капитала относятся все государственные
займы, ссуды, дары (гранты), помощь, которые предоставляются одной
страной другой стране на основе межправительственных соглашений.
Официальным также считается и капитал, которым распоряжаются
международные межправительственные организации от лица своих членов
(кредиты МВФ, Мирового банка, расходы ООН на поддержание мира и т.д.).
Источником официального капитала являются средства государственного
бюджета, то есть в итоге деньги налогоплательщиков. Поэтому решения о
перемещении такого капитала за рубеж принимаются совместно
правительством и органами представительной власти (парламентом);
Частный (негосударственный) капитал – средства частных
(негосударственных) фирм, банков и других негосударственных
организаций, перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по
решению их руководящих органов и их объединений.
В эту категорию движения капитала входят инвестиции капитала за рубеж
частными фирмами, предоставление торговых кредитов, межбанковское
кредитование. Источником происхождения этого капитала являются средства
частных фирм, собственные или заемные, не связанные с государственным
бюджетом. Не смотря на относительную автономность фирм в принятии
решений о международном перемещении принадлежащего им капитала,
правительство обычно оставляет за собой право его регулировать и
контролировать.
По характеру использования капитала:
13
Предпринимательский капитал – средства, прямо или косвенно
вкладываемые в производство с целью получения прибыли. В качестве
предпринимательского капитала чаще всего используется частный
капитал, хотя либо само государство, либо принадлежащие государству
предприятия также могут вкладывать средства за рубеж;
Ссудный капитал – средства, даваемые взаймы с целью получения
процента. В международных масштабах в качестве ссудного капитала в
основном используется официальный капитал из государственных
источников, хотя международное кредитование из частных источников
также достигает весьма внушительных объемов.
По сроку вложения:
Среднесрочный и долгосрочный капитал – вложения капитала сроком
более чем на один год. Все вложения предпринимательского капитала в
форме прямых и портфельных инвестиций, так же, как и ссудный
капитал в виде государственных кредитов, обычно являются
долгосрочными;
Краткосрочный капитал – вложения капитала сроком менее чем на
один год. Преимущественно ссудный капитал в форме торговых
кредитов.
По цели вложения:
Прямые инвестиции – вложения капитала с целью приобретения
долгосрочного экономического интереса в стране приложения капитала,
обеспечивающего контроль инвестора над объектом размещения
капитала. Они практически целиком связаны с вывозом частного
предпринимательского капитала, не считая относительно небольших по
объему зарубежных инвестиций фирм, принадлежащих государству;
Портфельные инвестиции – вложения капитала в иностранные ценные
бумаги, не дающие права инвестору реального контроля над объектом
инвестирования. Такие инвестиции также преимущественно основаны
на частном предпринимательском капитале, хотя и государство
зачастую выпускает свои и приобретает иностранные ценные бумаги;
Прочие инвестиции – движение капитала, связанное с
межгосударственными кредитами и банковскими депозитами;
Резервные активы – движение капитала, связанное с активами, которые
могут использоваться для покрытия сальдо платежного баланса
(монетарное золото, специальные права заимствования, резервная
позиция в МВФ, иностранная валюта).
Формы международного движения капитала, которые признаются каждой
конкретной страной, обычно устанавливаются в ее инвестиционном
законодательстве.
Как видно, каждая из групп капитала делится на подгруппы, которые
условно можно считать его экспортом и импортом. Экспорт капитала – это
активы, инвестиции за рубеж. Импорт капитала – это пассивы, инвестиции
внутри своей страны.
14
Масштабы движения капитала в целом и в рамках каждой из групп
МОТИВЫ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ ИНОСТРАННЫХ
ИНВЕСТИЦИЙ
Стратегические
Психологические
Экономические
поддаются лишь приблизительной оценке на базе данных
консолидированного платежного баланса всех стран мира на основе
определения их инвестиционных позиций.
Инвестиционная позиция – соотношение активов, которыми страна владеет
за рубежом, и активов, которыми владеют иностранцы в данной стране. В
число активов включаются ценные бумаги и прямые инвестиции.
1.5. Мотивы осуществления иностранных инвестиций
Первые попытки объяснения иностранных инвестиций возникли в
результате возросшей активности дочерних обществ американских компаний
на рынках Европы и Латинской Америки в 50-х и 60-х годах XX века. С тех
пор объемы иностранных инвестиций существенно возросли и продолжают
увеличиваться. Это потребовало выработки теоретических подходов к
объяснению мотивов такого роста. Можно выделить стратегические,
психологические и экономические мотивы.
Рис. 2. Совокупность мотивов осуществления иностранных инвестиций
1. Стратегические мотивы осуществления иностранных инвестиций
базируются на решениях основных четырех типов:
- поиск новых рынков сбыта;
- поиск новых источников сырьевых ресурсов;
- поиск новых возможностей для ведения производства с более высокой
эффективностью;
- поиск новой информации.
Примером поиска новых рынков сбыта являются автомобильные фирмы
США, осуществляющие производство в Европе для местного потребления.
Примером поиска новых источников сырьевых ресурсов являются
фирмы, которые не удовлетворяются импортом каких-либо видов сырья,
материалов и энергии, могут попытаться проникнуть на рынки стран, где они
имеются, и начать их самостоятельную добычу и переработку на месте или у
себя на родине. Под эту категорию попадают компании по добыче нефти, руд
цветных металлов.
Примером поиска возможностей для ведения производства с более
высокой эффективностью являются компании, которые нацелены при наличии
15
в каких-либо странах более дешевых факторов производства прямо
использовать такую возможность. Трудоемкое производство электроники на
Тайване или в Мексике, то есть в странах с относительно дешевой рабочей
силой, весьма выгодно.
Примером поиска новой информации является поиск прямого доступа к
новым технологическим идеям за рубежом, а также использование опыта
менеджеров других стран. Так, германские и датские фирмы купили
расположенные в США производства полупроводников для своих технологий.
Перечисленные типы стратегических решений не являются
взаимоисключающими и часто дополняют друг друга. Так, многие фирмы,
которые занимаются добычей в Бразилии дешевого древесного волокна,
одновременно находят здесь большие незанятые сегменты рынка для части
продукции.
2. Психологические мотивы раскрывают поведенческие аспекты принятия
инвестиционных решений. Они основаны на личных убеждениях
менеджеров компаний, потребностях и обязательствах отдельных групп
лиц. К внешним стимулам принятия инвестиционных решений относятся
следующие:
- опасение потери весьма перспективного рынка;
- предложение по осуществлению инвестиционного проекта получено от
лиц или организаций, мнение которых не может быть проигнорировано без
ущерба для репутации фирмы (наиболее часто в качестве таких лиц
выступают национальные правительства, дистрибьюторы продукции
фирмы или крупные постоянные клиенты);
- успешная деятельность национальных конкурентов фирмы за рубежом в
исследуемой сфере;
- сильная конкуренция иностранных фирм на своем национальном рынке.
Хотя приведенные стимулы не всегда служат непосредственной причиной
для положительного решения о реализации иностранных инвестиций, они
могут служить часто катализаторами подобных решений.
3. К экономическим мотивам относят:
- стремление использовать имеющиеся у фирмы невостребованные на
внутреннем рынке факторы производства или результаты исследований и
разработок;
- утилизация старого оборудования;
- непрямой возврат к потерянным рынкам через инвестиции в стране,
которая имеет коммерческие соглашения с потерянными территориями.
КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ:
1. Каким образом ФЗ «Об иностранных инвестициях» трактует сущность
экономической категории «иностранные инвестиции»?
2. Какие функции выполняют иностранные инвестиции и в чем их суть?
16
3. Назовите причины, которые обуславливают необходимость
привлечения иностранных инвестиций?
4. Какое воздействие на экономику страны оказывают иностранные
инвестиции?
5. Кто может выступать в качестве иностранных инвесторов?
6. Назовите основные формы международного движения капитала и
раскройте их смысл.
7. Какими мотивами руководствуются иностранные инвесторы, вступая в
этот процесс?
8. Какие важнейшие последствия влечет за собой процесс глобализации и
в чем их сущность?
9. Какая общепринятая типология группировки стран была принята
ООН?
МЕТОДИЧЕСКИЕ И ОЦЕНЧНЫЕ МАТЕРИАЛЫ ПО ИТОГАМ
ОСВОЕНИЯ ГЛАВЫ 1 ДЛЯ ПРОВЕРКИ СФОРМИРОВАННОСТИ
КОМПЕТЕНЦИЙ
Тест
1. Какая из функций иностранных инвестиций проявляется в
способности инвестиций регулировать процессы воспроизводства
капитала и поддержание темпов роста?
a) регулирующая
b) распределительная
c) стимулирующая
d) индикативная
2. Какая из функций иностранных инвестиций ориентирована на
обновление средств производства, развитие науки и техники?
a) регулирующая
b) распределительная
c) стимулирующая
d) индикативная
3. Кто может быть иностранными инвесторами на территории
Российской Федерации?
a) иностранные юридические лица
b) иностранные организации, не являющиеся юридическими лицами
c) неправоспособные иностранные граждане
d) международные организации
e) граждане Российской Федерации
4. Что представляют собой средства частных фирм, банков и других
негосударственных организаций, перемещаемые за рубеж или
17
принимаемые из-за рубежа по решению их руководящих органов и их
объединений?
a) официальный капитал
b) частный капитал
c) ссудный капитал
d) предпринимательский капитал
5. Форму какого капитала принимают средства, прямо или косвенно
вкладываемые в производство с целью получения прибыли?
a) официальный капитал
b) частный капитал
c) ссудный капитал
d) предпринимательский капитал
6. Как называется соотношение активов, которыми владеет срана за
рубежом и активов, которыми владеют иностранцы в данной стране?
a) экспорт капитала
b) импорт капитала
c) резервные активы
d) инвестиционная позиция
7. Какие решения иностранных инвесторов относятся к стратегически
мотивам?
a) поиск новых рынков сбыта
b) опасение потери весьма перспективного рынка
c) поиск новых источников сырьевых ресурсов
d) сильная конкуренция иностранных фирм на своем национальном
рынке
8. Какие последствия имеет процесс глобализации?
a) происходит ускорение темпа экономического роста стран,
участвующих в нем
b) ограниченность доступа внешних рынков ресурсов
c) ограниченность доступа внутренних рынков ресурсов
d) усиление зависимости всех участников мирового хозяйства от самого
этого хозяйства
9.В каких странах ВВП на душу населения составляет не менее 17 000
долларов?
a) страны с переходной экономикой
b) развивающиеся страны
c) развитые страны
10.Какие страны относятся группе развивающихся стран?
a) Аргентина
b) Мексика
c) Италия
d) Испания
18
Ситуационное задание. Возьмите Федеральный закон «Об иностранных
инвестициях в Российской Федерации» от 09.07.1999 г. №160, внимательно
его прочитайте, ознакомьтесь с каждой статьей и сформулируйте ответы на
следующие вопросы:
1. Что регламентирует данный федеральный закон?
2. Зачем нужен данный нормативный акт на территории Российской
Федерации?
3. На какие субъекты рынка данный закон не распространяется?
4. Что считается прямой иностранной инвестицией?
5. Какой объем иностранных инвестиций должен быть, чтобы
инвестиционный проект считался приоритетным?
6. Защищаются ли права иностранного инвестора на территории
Российской Федерации?
7. В каком случае российская коммерческая организация может считаться
иностранным инвестором?
8. В какой валюте производится оценка вложения капитала в уставной
капитал коммерческой организации с иностранными инвестициями?
9. В каком суде решаются споры иностранного инвестора, возникающие в
связи с осуществлением инвестиций на территории Российской
Федерации?
10. Может ли иностранный инвестор приобретать акции или иные ценные
бумаги у российских коммерческих организаций?
11. Как иностранный инвестор может получить право на заключение
договора аренды земельного участка?
12. За счет каких средств предоставляются льготы и гарантии иностранному
инвестору?
13. Как осуществляется государственный контроль за созданием,
деятельностью и ликвидацией филиала иностранного юридического
лица?
14. В каких случаях может быть отказано в аккредитации филиала
иностранного юридического лица?
15. Кто осуществляет реализацию государственной политики в области
иностранных инвестиций?
16. Если имущество иностранного инвестора реквизируется то, что он в
праве требовать?
17. Может ли иностранный инвестор беспрепятственно вывести с
территории Российской Федерации первоначально ввезенный капитал?
18. Может ли иностранный инвестор выступать в приватизации?
19. Что делает Правительство Российской Федерации в целях разработки и
реализации государственной политики в сфере международного
инвестиционного сотрудничества?
19
20. Какие действия иностранный инвестор не должен совершать на
территории Российской Федерации, чтобы не допустить
недобросовестной конкуренции?
20
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]